L'industrie est à la traîne et les perspectives sont sombres

Le secteur industriel est considéré comme le fondement de l’ économie allemande. Cependant, l’industrie est à la traîne par rapport aux autres secteurs dans la reprise après la pandémie de Covid-19, ainsi que d’autres crises.

Ngành công nghiệp Đức 'tụt hậu' - nền tảng của nền kinh tế Đức lung lay?. (Nguồn: Financial Times)

L'industrie allemande « prend du retard » : les fondements de l'économie allemande sont-ils fragiles ? (Source : Financial Times)

Plusieurs industries allemandes peinent à se remettre de la récession provoquée par le Covid-19, ce qui laisse présager de sombres perspectives économiques, a déclaré le cabinet d'audit et de conseil PwC dans un récent rapport.

Le rapport note que la reprise de l'industrie allemande a été plus lente que la moyenne des autres secteurs et que la situation s'est aggravée ces dernières années.

Après avoir étudié la croissance des revenus des entreprises gagnant plus de 500 millions d'euros (556 millions de dollars) de 2000 à 2022, les chercheurs ont constaté que les marges bénéficiaires des entreprises allemandes ont presque diminué de moitié au cours des 22 dernières années.

Parmi tous les secteurs, le secteur industriel a été le plus durement touché et s’est moins bien rétabli que prévu lorsque la crise a éclaté.

Le rapport indique également que l'industrie allemande doit élaborer un plan pour améliorer son avantage concurrentiel, une tâche difficile étant donné que de plus en plus d'entreprises allemandes traversent des moments difficiles.

Une enquête menée par l'Association des entreprises de taille moyenne (ZGV) en Allemagne a dressé un tableau similaire parmi les entreprises de taille moyenne. Pas moins de 49 % des 42 000 entreprises interrogées ont signalé une baisse de leurs ventes au deuxième trimestre.

Les résultats sont conformes à un rapport de l'institut économique Ifo montrant une détérioration de la confiance des entreprises. L'indice du climat des affaires de l'Ifo a continué de baisser en juin 2023, passant de 91,5 points en mai 2023 à 88,5 points. La faible confiance des entreprises est le signe que les perspectives économiques restent sombres.

Une analyse publiée par le Fonds monétaire international (FMI) le 17 juillet prévoit que l'économie allemande se contractera de 0,3 % en 2023 en raison de l'impact négatif du choc des prix de l'énergie et du resserrement des conditions financières.

Entre-temps, l'inflation allemande a repris après des mois de ralentissement, en particulier dans cinq États économiques importants de l'Allemagne : la Rhénanie-du-Nord-Westphalie, la Bavière, le Brandebourg, la Hesse et le Bade-Wurtemberg. Les données préliminaires publiées par l'Office fédéral des statistiques (Destatis) ont montré que le taux d'inflation de la plus grande économie européenne est passé de 6,1 % en mai à 6,4 % en juin 2023, soit plus que les prévisions des analystes de 6,3 %.

Dans les cinq Länder clés, le taux d'inflation a atteint 6,2 % en Rhénanie-du-Nord-Westphalie et en Bavière, 6,7 % dans le Brandebourg, 6,1 % en Hesse et 6,9 % dans le Bade-Wurtemberg. Avec les chiffres ci-dessus, la situation de l'inflation en Allemagne s'annonce difficile à l'avenir.

Début juillet 2023, le gouvernement allemand a approuvé le projet de budget fédéral pour 2024, avec de fortes réductions des dépenses après des années de dépenses importantes pour répondre à la pandémie de Covid-19 ainsi qu'aux prix élevés de l'énergie en raison du conflit en Ukraine. Le projet de budget propose des dépenses pour l'année prochaine pouvant atteindre 445,7 milliards d'euros (485,2 milliards de dollars), soit 30 milliards d'euros de moins que le niveau prévu pour 2023. Malgré cette baisse, les dépenses seront toujours supérieures de 25 % à celles de 2019.

Les réductions des nouveaux emprunts sont encore plus drastiques, avec de nouveaux emprunts prévus pour 2024 à 16,6 milliards d'euros, contre 45,6 milliards d'euros en 2023. Cette nouvelle dette est dans les limites autorisées par la Constitution, et le « frein à l'endettement » sera également en place pour la deuxième année consécutive, limitant les nouveaux emprunts annuels à 0,35 % du PIB.

Le ministre des Finances, Christian Lindner, a déclaré que le projet constituait une étape importante vers la normalisation budgétaire après des années de gonflement des budgets en raison de centaines de milliards d'euros de nouvelles dettes pour faire face à la pandémie de Covid-19 et aux conséquences du conflit en Ukraine, tous les ministères, à l'exception du ministère de la Défense , devant participer à cet effort d'austérité.

Actuellement, la Banque centrale européenne (BCE) fait de son mieux pour réduire l’inflation persistante dans la zone euro en augmentant agressivement les taux d’intérêt. La BCE a augmenté ses taux d’intérêt de 400 points de base depuis juillet 2022, ce qui signifie que les coûts d’emprunt dans la zone euro ont plus que doublé.

Dans un effort visant à resserrer la demande pour réduire l’inflation, la BCE a également réduit le montant de réinvestissement des obligations arrivant à échéance, rendant les conditions financières encore plus strictes. Le durcissement des conditions financières décourage les entreprises d’accroître leurs investissements.

Une enquête ZGV a révélé que 27 % des entreprises interrogées avaient l'intention de réduire leurs investissements au deuxième trimestre, contre moins de 9 % au premier trimestre 2023.

Rien n’indique que le cycle de resserrement de la politique monétaire de la BCE va bientôt prendre fin. En revanche, la BCE a déclaré à plusieurs reprises que la politique monétaire resterait stricte pour garantir que l’inflation revienne à son objectif de 2 %.

Selon les dernières prévisions de la BCE, l’inflation dans la zone euro restera supérieure à 2 % en 2025.

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