ANTD.VN - Aucune émission d'obligations d'entreprises privées n'a eu lieu au cours des deux premiers mois de cette année, tandis qu'il n'y a eu que quatre émissions publiques pour une valeur totale de plus de 5 500 milliards de VND.
Selon les données compilées par l'Association du marché obligataire vietnamien à partir des informations de la Commission nationale des valeurs mobilières et de la Bourse de Hanoï , aucune émission d'obligations d'entreprises individuelles n'a été enregistrée cette année, jusqu'à fin février 2025.
Le marché n'a enregistré que quatre émissions publiques d'obligations d'entreprises pour une valeur totale d'environ 5 554 milliards de VND en janvier.
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Aucun lot d'obligations d'entreprises individuelles n'a été émis au cours des deux premiers mois de l'année. |
En février, les entreprises ont racheté pour 2 592 milliards de VND d'obligations avant leur échéance, soit une baisse de 58 % par rapport à la même période l'an dernier. Sur les deux premiers mois de l'année, la valeur totale des rachats d'obligations avant échéance a atteint 15 976 milliards de VND, en hausse de 13,1 % par rapport aux deux premiers mois de 2024. L'immobilier est le principal secteur concerné, représentant environ 67,1 % de la valeur totale des rachats anticipés (soit environ 10 717 milliards de VND).
Au cours des dix derniers mois de 2025, la valeur totale des obligations arrivant à échéance s'élève à 192 303 milliards de VND. Sur ce total, 54,6 % de la valeur des obligations arrivant à échéance appartiennent au secteur immobilier (105 039 milliards de VND), suivi par le secteur bancaire (41 166 milliards de VND, soit 21,4 %).
Sur le marché secondaire, les transactions sur obligations d'entreprises ont également eu tendance à diminuer depuis le début de l'année. Plus précisément, la valeur totale des transactions sur obligations émises par des organismes privés a atteint environ 153 619 milliards de VND depuis le début de l'année.
En janvier, les transactions ont atteint 80 128 milliards de VND, soit une moyenne de 4 713 milliards de VND par session, en baisse de 21 % par rapport à la moyenne de décembre 2024. En février 2025, les transactions ont atteint 73 491 milliards de VND, soit une moyenne de 3 675 milliards de VND par session, en baisse de 22 % par rapport à janvier.
Bien que le marché des obligations d'entreprises soit resté calme durant les deux premiers mois de l'année, de nombreux experts estiment que les perspectives pour 2025 seront plus favorables.
M. Nguyen Quang Thuan, directeur général de FiinRatings, estime que le marché des obligations d'entreprises connaîtra une croissance à deux chiffres en 2025. Cette forte dynamique de croissance en 2025 proviendra non seulement des banques et des institutions financières non bancaires telles que les sociétés de financement, mais aussi de grands secteurs d'activité tels que l'immobilier résidentiel, l'énergie et les infrastructures, compte tenu des mesures politiques et juridiques et des besoins réels en capitaux que nous observons actuellement.
Les analystes de VCBS Securities Company estiment que les faibles taux d'intérêt créeront des conditions favorables à l'émission d'obligations à moindre coût par les entreprises et à la restructuration de leur capital. Le volume des émissions restera dominé par les obligations bancaires, tandis que le secteur immobilier regagne progressivement la confiance des investisseurs.
Toutefois, les experts prévoient qu'il y aura une différence dans la capacité d'émettre des obligations entre les émetteurs réputés et ceux ayant des antécédents de retards de paiement des intérêts et du principal.
Du côté de la demande, dans le contexte où le taux d'intérêt de mobilisation devrait rester bas cette année, les investisseurs tendent à orienter leurs capitaux vers des placements plus rentables, ce qui contribue à soutenir le marché des obligations d'entreprises.
D'autre part, VCBS a également noté que la tendance à la hausse des prix des autres canaux d'actifs (y compris les canaux traditionnels et non traditionnels) pourrait réduire l'attrait du marché des obligations d'entreprises pour les investisseurs.
Source : https://www.anninhthudo.vn/thi-truong-trai-phieu-vang-lang-dau-nam-post605657.antd
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