Le marché mondial de l’or se prépare à une « révolution numérique » à partir de 2026.

Le World Gold Council va tester à Londres un mécanisme PGI qui permettra aux investisseurs de posséder de l'or dans des transactions fractionnées en temps réel, marquant ainsi une étape supplémentaire dans l'introduction de l'or physique dans l'ère numérique.

Lingots d'or sur une plateforme de négociation à Séoul, en Corée du Sud. Photo : Yonhap/TTXVN

Le World Gold Council (WGC) a récemment annoncé son intention de tester le modèle Pooled Gold Interests (PGI) à Londres à partir de début 2026.

Il s’agit d’un mécanisme qui permet aux investisseurs de posséder de l’or sous forme fractionnée et de payer en temps réel, faisant ainsi entrer cet actif refuge de longue date dans l’ère numérique.

Il s'agit de la dernière étape de l'effort pluriannuel du WGC visant à numériser le marché de l'or, avec l'ambition de moderniser le secteur du négoce des métaux précieux d'une valeur d'environ 900 milliards de dollars à Londres.

Toutefois, le succès du PGI dépend de sa capacité à surmonter la résistance des acteurs établis et à s’adapter à des cadres juridiques qui ne sont pas uniformes d’un pays à l’autre.

Qu'est-ce que « l'or numérique » ?

Actuellement, le marché de l’or de Londres fonctionne principalement sous deux formes : l’or « alloué » (que l’on peut appeler approximativement or physique, alloué en barres spécifiques) et l’or « non alloué » (qui a une liquidité plus élevée mais comporte plus de risques).

PGI est considéré comme une « troisième option » pour le trading d’or de gré à gré (OTC).

Dans le cadre de ce modèle, les banques et les investisseurs peuvent acheter et vendre la propriété d’une partie de l’or physique détenue dans des comptes séparés et détenus conjointement par le biais d’une structure de fiducie.

Selon le Financial Times, l'essai débutera avec un certain nombre d'institutions financières à Londres à partir de début 2026.

Contrairement aux cryptomonnaies, l'or numérique est lié au marché physique. Chaque unité PGI correspond à une quantité spécifique d'or stockée, et les transactions sont enregistrées sur la blockchain pour garantir la transparence.

« Nous voulons standardiser la couche de négociation numérique de l'or, afin que les produits financiers d'autres marchés puissent également être appliqués à l'or », a déclaré David Tait, PDG du WGC.

Le PGI est considéré comme une forme de « passeport numérique » pour l’or, inspiré de modèles précédents tels que les ETF or ou les stablecoins d’or (comme Paxos Gold), qui nécessitent des réserves d’or physique à 100 % pour éviter le risque de circulation « à vide ».

Avantages et défis

Pour les investisseurs institutionnels, l'or numérique offre un potentiel considérable. Au lieu d'être un simple actif de réserve, l'or peut devenir un instrument financier flexible. « Pour les banques, l'or peut servir de garantie, leur permettant de réaliser des profits importants », a déclaré M. Tait.

Selon WGC, PGI combine les avantages de deux modèles d'or OTC existants, notamment la sécurité de l'or physique, les avantages de la divisibilité, la facilité de garantie et le transfert rapide.

Cependant, ce modèle suscite encore beaucoup de scepticisme, notamment en raison du flou juridique. Les autorités débattent encore de la question de savoir si l'or numérique doit être considéré comme un titre ou un produit dérivé, tandis que chaque pays l'applique différemment, ce qui complique sa mise en œuvre transfrontalière.

Contrairement aux stablecoins liés aux monnaies fiduciaires qui sont devenus populaires grâce à leur liquidité, « l’or numérique » est encore principalement détenu de manière passive et n’est pas encore devenu un moyen de paiement ou une unité de compte courante.

La position irremplaçable de l'or physique

Malgré de nombreux obstacles, l'« or numérique » suscite peu à peu l'intérêt, notamment de la jeune génération d'investisseurs. Selon l'enquête 2025 de HSBC, 41 % des investisseurs prévoient de détenir de l'or au cours des 12 prochains mois, dont 28 % souhaitent détenir de l'« or numérique ».

Cependant, les analystes estiment qu'il est peu probable que l'or numérique remplace complètement l'or physique, qui joue un rôle essentiel dans les réserves de change des banques centrales et la demande culturelle. Les banques centrales mondiales détiennent actuellement environ 36 000 tonnes d'or et en ont ajouté plus de 1 000 tonnes chaque année au cours des trois dernières années, un record.

Au niveau des ménages, l'attrait de l'or physique reste fort. En Asie et au Moyen-Orient, les bijoux représentent une part importante de la demande d'or. Au Royaume-Uni, les pièces d'or sont considérées non seulement comme un investissement, mais aussi pour leur valeur artistique et leur importance culturelle.

L’avenir pourrait résider dans une approche hybride, affirment les experts : l’or physique continue d’être une couverture contre l’inflation et les risques financiers, tandis que l’or numérique offre les avantages de la liquidité, de faibles coûts et de paiements plus rapides.

Source : VNA

Source : https://baodongnai.com.vn/kinh-te/202509/thi-truong-vang-toan-cau-chuan-bi-don-cuoc-cach-mang-so-tu-nam-2026-57f01b5/