Comparaison des rendements boursiers des banques

Alors que de nombreuses banques ont fait état de bénéfices tirés du négoce et des placements en valeurs mobilières lorsque le marché boursier était en hausse, beaucoup d'autres ont également enregistré une baisse, voire une perte, de leurs bénéfices nets dans ces secteurs au cours des trois derniers trimestres.

Le négoce de titres est l'une des activités qui aident les banques à diversifier leurs sources de revenus et à minimiser les risques.

De nombreuses banques réalisent d'importants bénéfices.

Au cours des neuf premiers mois de l'année, le segment des activités hors intérêts de Vietcombank a enregistré des résultats positifs, générant un bénéfice de 3 395 milliards de VND, en hausse de 4,2 % par rapport à la même période l'an dernier. Cette croissance est principalement due au négoce de titres, qui a rapporté 140 milliards de VND, soit une progression de plus de 143 % sur la même période.

Au troisième trimestre 2025, VietinBank a enregistré un bénéfice net de 216 milliards de VND provenant du négoce de titres, soit une forte hausse par rapport à la même période de l'année précédente (16 milliards de VND). Le segment des titres d'investissement a contribué à hauteur de 14 milliards de VND au bénéfice net, alors qu'il avait accusé une perte de 202 milliards de VND sur la même période. Sur les neuf premiers mois de l'année, le bénéfice net de la banque provenant du négoce de titres a atteint 667 milliards de VND, contre seulement 79 milliards de VND sur la même période. Le segment des titres d'investissement a contribué à hauteur de 136 milliards de VND au bénéfice net, alors qu'il avait enregistré une perte de 341 milliards de VND sur la même période.

Les banques visent une structure de revenus durable

Après un repli en 2023-2024, les banques privées disposant d'importants réseaux de clientèle enregistrent une croissance positive, une structure de rentabilité plus équilibrée et une moindre dépendance au crédit, ce qui favorise le maintien d'une dynamique de croissance stable à moyen terme. Selon les analystes financiers, dans un contexte de faibles taux d'intérêt, la promotion par les banques de revenus hors intérêts, visant une structure de revenus durable et une réduction de leur dépendance au crédit, est considérée comme une tendance inévitable, contribuant à diversifier leurs sources de revenus et à assurer un développement durable.

Au troisième trimestre 2025, le bénéfice net des activités de négoce de titres de BIDV s'est élevé à 67 milliards de VND (contre une perte de 64 milliards de VND à la même période l'année précédente). Le segment des titres de placement a également contribué à hauteur de 517 milliards de VND au bénéfice net (contre une perte de 486 milliards de VND à la même période l'année précédente). Sur les neuf premiers mois de l'année, BIDV a enregistré un bénéfice net exceptionnel de 328 milliards de VND grâce aux activités de négoce de titres, contre seulement 182 milliards de VND à la même période l'année précédente. À noter que le segment des titres de placement a contribué à hauteur de 1 310 milliards de VND au bénéfice net, contre une perte de 264 milliards de VND à la même période l'année précédente.

Parallèlement, le rapport financier consolidé d'Eximbank pour le troisième trimestre 2025 a révélé un bénéfice net de plus de 13 milliards de VND sur les opérations de négoce de titres, alors que ce chiffre d'affaires était nul sur la même période. Concernant les placements en valeurs mobilières, la banque n'a dégagé qu'un bénéfice de près de 1,3 milliard de VND, contre une perte de plus de 40 milliards de VND sur la même période.

Le bénéfice net des placements en valeurs mobilières de KienlongBank a plus que triplé par rapport à la même période de l'année, atteignant 19 milliards de VND au cours des neuf premiers mois. KienlongBank a indiqué promouvoir la restructuration de ses sources de revenus en vue d'une croissance durable, en misant sur les services et les activités hors crédit. Cette évolution permet à la banque de diversifier ses sources de revenus, d'optimiser son portefeuille d'investissements et d'évoluer vers un modèle bancaire multifonctionnel, plus équilibré entre crédit et activités hors crédit.

Si de nombreuses banques ont réalisé d'importants bénéfices dans le secteur des valeurs mobilières au troisième trimestre 2025, c'est grâce à la forte hausse du marché boursier. L'indice VN-Index a en effet bondi de plus de 20 % en seulement trois mois, dépassant les 1 700 points début septembre 2025 et enregistrant ainsi l'une des plus fortes reprises depuis le début de la pandémie. Les valeurs mobilières sont des actifs à court terme, achetés et vendus rapidement. Par conséquent, les analystes estiment que les banques les plus avisées de ce secteur sauront tirer profit de la hausse du marché boursier.

Certaines banques réduisent leurs bénéfices, pertes importantes

Le négoce de titres est une activité qui permet aux banques de diversifier leurs sources de revenus et de minimiser les risques. De plus, il leur offre une grande flexibilité pour acheter et vendre des titres, leur permettant ainsi de tirer parti des opportunités de croissance du marché. Cependant, toutes les banques n'ont pas obtenu de bons résultats dans ce domaine d'activité.

Chez MB, au cours des neuf premiers mois de l'année, le segment des titres négociables a enregistré une baisse de son bénéfice net de plus de 64 %, tandis que celui du segment des titres d'investissement a doublé par rapport à la même période. Chez KienlongBank, les revenus hors intérêts ont progressé dans les opérations de change, les titres négociables et autres activités, atteignant 379 milliards de VND en neuf mois, soit près de trois fois plus qu'à la même période de l'année précédente. Parallèlement, le segment des titres négociables a généré 26 milliards de VND pour LPBank au cours des neuf premiers mois de l'année, en baisse de 21 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Chez Techcombank, le segment du négoce de titres a enregistré une perte de 150 milliards de VND au troisième trimestre 2025, contre seulement 1 milliard de VND à la même période l'année précédente. Sur les neuf premiers mois de 2025, le chiffre d'affaires net de ce segment s'est élevé à seulement 61 milliards de VND, en baisse de près de 24 % par rapport à la même période (71 milliards de VND). À l'inverse, le segment des titres d'investissement de Techcombank a connu une croissance à trois chiffres au troisième trimestre 2025, avec une hausse de 172,2 %, pour atteindre 1 059 milliards de VND. Sur neuf mois, le bénéfice net de ce segment s'est établi à 2 110 milliards de VND, un chiffre stable par rapport à la même période de l'année précédente.

La reprise des bénéfices bancaires est soutenue par l'expansion du crédit, principal moteur du secteur bancaire. Il est prévu que le crédit systémique doive augmenter d'environ 18 à 20 % en 2025 pour atteindre les objectifs de croissance économique. Parallèlement, les revenus hors intérêts des banques devraient se redresser plus nettement, notamment grâce aux commissions de services et à la bancassurance.

Source : https://baodautu.vn/trai-chieu-loi-nhuan-chung-khoan-giua-cac-ngan-hang-d430052.html