Taux de change de l'euro aujourd'hui 04/05/2025 : baisse pendant deux semaines consécutives

Taux de change mondial de l'euro aujourd'hui 05/04/2025

L'EUR/USD est resté sous une légère pression à la baisse pour la deuxième semaine consécutive, mais s'est stabilisé à la fin de la semaine autour de 1,1350, presque inchangé par rapport au début de la semaine. La prudence des investisseurs à l'égard du dollar américain demeure, en raison des inquiétudes concernant l'impact de la politique tarifaire de la Maison Blanche sur l' économie nationale.

Dans le même temps, les données économiques américaines récemment publiées ont montré que l’activité économique s’est affaiblie au premier trimestre, reflétant en partie l’impact des tensions commerciales. En revanche, les chiffres économiques de l’UE, même s’ils ne sont pas aussi impressionnants, dressent un tableau relativement plus positif.

Au cours du week-end, l'attention du marché s'est portée sur les questions commerciales mondiales et les prochaines annonces de la Réserve fédérale américaine (Fed) sur la politique monétaire. L'Union européenne a annoncé que son indice de sentiment économique pour avril est tombé à 93,6 contre 95,00 le mois précédent. Toutefois, le PIB de la région a augmenté de 1,2 % au premier trimestre sur un an et de 0,4 % en glissement trimestriel, dépassant les attentes du marché. L'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) a également augmenté en avril de 2,2% sur un an, soit plus que les 2,1% prévus.

En Allemagne, les ventes au détail ont chuté de 0,2% en mars, mieux que les -0,4% prévus. Le PIB du premier trimestre a progressé de 0,2 %, conformément aux prévisions et en amélioration par rapport à la contraction du dernier trimestre 2024. L'inflation allemande a atteint 2,2 % en avril, soit moins que le mois précédent mais toujours au-dessus des prévisions.

Ces chiffres ne suffisent toutefois pas à exclure une baisse des taux. Plusieurs responsables de la BCE ont envoyé des signaux accommodants, suggérant qu'une baisse des taux de 25 points de base en juin est probable. Olli Rehn a également déclaré que des réductions plus importantes que la neutralité étaient nécessaires pour soutenir l'économie. Philip Lane s'est montré plus prudent, ne prenant pas d'engagements spécifiques mais admettant que la croissance ralentirait légèrement.

Dans un contexte de faiblesse économique et de conflit commercial prolongé, des baisses plus importantes des taux d’intérêt deviennent de plus en plus une option inévitable.

Les données économiques américaines récentes ont été plutôt négatives, ce qui rend impossible pour le dollar de maintenir sa dynamique haussière malgré les signes d’apaisement des tensions commerciales mondiales.

L'indice de confiance des consommateurs de la CB pour avril est tombé à 86, son plus bas niveau depuis octobre 2021. Le PIB au premier trimestre n'a atteint que -0,3% par rapport à l'attente d'une augmentation de 0,4%, une forte baisse par rapport à l'augmentation de 2,4% du trimestre précédent. L'indice PMI manufacturier ISM s'est également affaibli, s'établissant à 48,7 en avril, en baisse par rapport au mois précédent mais toujours au-dessus des prévisions du marché.

L’inflation aux États-Unis a également ralenti. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 2,3 % sur un an en mars, contre 2,5 % en février. Le PCE de base a augmenté de 2,6 %, conformément aux attentes, mais en baisse par rapport aux 3 % du mois précédent.

Le marché du travail montre de nombreux signaux faibles. Le rapport ADP a montré seulement 62 000 nouveaux emplois dans le secteur privé en avril, bien en deçà des prévisions. Les données JOLTS ont montré que les offres d'emploi en mars sont tombées à 7,19 millions, ce qui n'a pas répondu aux attentes. Dans le même temps, le nombre de demandes d'allocations chômage au cours de la dernière semaine d'avril a augmenté à 241 000, soit plus que prévu.

Cependant, le rapport sur les salaires non agricoles (NFP) publié ce week-end a apporté un rare point positif, montrant que l'économie américaine a créé 177 000 nouveaux emplois en avril, dépassant les attentes. Le taux de chômage s'est maintenu à 4,2%, tandis que la croissance annuelle des salaires est restée stable à 3,8%, légèrement en dessous des prévisions.

Peu d’événements notables sont à prévoir sur le calendrier macroéconomique dans les prochains jours. Les États-Unis publieront leur PMI des services pour avril, qui devrait baisser légèrement à 50,6 contre 50,8 le mois précédent. En Europe, les investisseurs se concentreront sur les données des commandes des usines allemandes et sur les ventes au détail régionales.

L'événement le plus important est la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine mercredi. La Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés dans la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,50 %. Alors que l’activité économique ralentit et que l’inflation reste préoccupante, la Fed devrait probablement rester prudente et attendre des données plus claires avant de changer de politique.

Le président Jerome Powell pourrait continuer à privilégier une position attentiste lors d'une conférence de presse, tout en évitant de répondre directement aux questions sur sa relation avec le président Donald Trump.