Le milliardaire américain Warren Buffett s'est complètement retiré de BYD malgré un profit de 3 890 %.

DNVN - Berkshire Hathaway, le groupe d'investissement anciennement dirigé par Warren Buffett, a finalisé son désinvestissement du constructeur chinois de véhicules électriques BYD. Cette décision a totalement surpris le monde financier.

Berkshire Hathaway, le fonds d'investissement autrefois dirigé par Warren Buffett, s'est soudainement désengagé de tout son capital dans BYD.

Chapitre sur l'investissement « extraordinaire »

La décision de Berkshire Hathaway d'investir dans BYD il y a 17 ans faisait suite aux fortes incitations de son associé Charlie Munger. En 2008, Berkshire a dépensé 230 millions de dollars pour acquérir 225 millions d'actions BYD.

À l'époque, cette décision était jugée téméraire, car le secteur des véhicules électriques était encore naissant et présentait d'innombrables risques potentiels. Pourtant, la réalité a démontré l'incroyable clairvoyance de la direction de l'entreprise, cet investissement ayant généré un rendement de 3 890 % pour Berkshire. Avant même le début de la vente, la valeur des actions de la société avait progressé de 41 % au deuxième trimestre 2022, atteignant 9 milliards de dollars.

Processus de retrait étape par étape

Berkshire a commencé à réduire sa participation de 225 millions d'actions en août 2022. En juin 2024, Berkshire avait vendu près de 76 % de ses actions et détient désormais moins de 5 % du total des actions en circulation de BYD.

Lorsque la participation est inférieure à 5 %, la société n'est pas tenue de divulguer d'informations sur les ventes ultérieures en vertu de la réglementation boursière de Hong Kong.

Toutefois, le rapport financier du premier trimestre 2025 de Berkshire Hathaway Energy (BHE), la filiale qui détient ces actions, indiquait que la valeur de son investissement dans BYD était nulle au 31 mars. Un porte-parole de Berkshire a confirmé par la suite que la totalité de la participation dans BYD avait été vendue.

Raison du désinvestissement : pas seulement la recherche de profits

La question principale est de savoir pourquoi Buffett a renoncé à un investissement aussi rentable. Voici quelques raisons qui expliquent la décision du milliardaire.

Réalisation de profits et réaffectation de capital : D’une part, il s’agit d’une opération de prise de profits tout à fait justifiée après près de vingt ans. Cette cession d’actifs permet à Berkshire de dégager d’importants capitaux à réaffecter à d’autres opportunités d’investissement.

En quête de plus de sécurité : Warren Buffett lui-même n’a pas précisé les raisons de cette vente, mais en 2023, il avait déclaré que BYD était une « entreprise incroyable » dirigée par un « homme incroyable ». Il avait toutefois ajouté : « Je pense que nous trouverons d’autres utilisations pour cet argent qui me conviennent mieux. » Cela souligne la philosophie de Buffett, qui privilégie l’investissement dans la sécurité et la durabilité plutôt que dans la simple rentabilité.

Risques géopolitiques croissants : les analystes estiment que les risques géopolitiques sont déterminants. La cession de BYD intervient peu après que Berkshire a vendu la quasi-totalité de ses actions de Taiwan Semiconductors (TSMC), quelques mois seulement après leur acquisition. Lors de cette vente, Buffett a déclaré « réévaluer » les risques géopolitiques suite à la revendication par la Chine de Taïwan comme faisant partie intégrante de son territoire, ajoutant : « Le monde est dangereux. » L’incertitude politique, les guerres commerciales et la volatilité géopolitique sont autant de facteurs que même un investisseur prudent comme Buffett se doit de prendre en compte.

Pour Buffett, le retrait de BYD s'inscrit dans une stratégie défensive, permettant à Berkshire de se prémunir contre les risques hors de son contrôle.

Signaux pour les marchés internationaux

Le désengagement de Berkshire Hathaway de BYD a suscité une certaine incertitude chez les investisseurs et le cours de l'action BYD a subi des pressions. Cependant, de nombreux experts chinois soulignent que cela ne signifie pas que BYD est en difficulté. BYD conserve des bases solides, avec une croissance continue de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices au premier semestre 2025 et des capacités technologiques supérieures, dépassant même Tesla en termes de ventes sur certaines périodes.

Les experts chinois estiment que BYD a atteint une maturité et un développement suffisamment solides pour ne plus avoir besoin de « garanties » de la part des investisseurs.

Pour les marchés internationaux, cependant, le départ de Buffett rappelle avec force que les entreprises occidentales sont de plus en plus réticentes à réaliser des investissements de grande envergure en Chine, notamment dans un contexte de tensions commerciales et géopolitiques.

Hien Thao

Source : https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/ty-phu-my-warren-buffett-thoai-von-hoan-toan-khoi-byd-du-loi-nhuan-3-890/20250922031904828