L'UOB a relevé ses prévisions de croissance du PIB du Vietnam en 2025 à 7% et a déclaré que l'objectif du gouvernement d'au moins 8% était ambitieux mais toujours réalisable.
United Overseas Bank (UOB) a relevé ses prévisions de croissance du PIB vietnamien cette année, les faisant passer de 6,6 % à 7 %, selon un rapport publié mardi. Cette décision fait suite à une croissance de 7,09 % l'an dernier, dépassant largement le consensus du marché de 6,7 % et l'objectif officiel de 6,5 %.
« Nous nous attendons à ce que les évolutions positives des moteurs nationaux tels que l’industrie manufacturière, les dépenses de consommation et les arrivées de touristes contribuent à l’activité, en particulier au cours du premier semestre de l’année », indique le rapport.
Ces facteurs sont aggravés par des perspectives extérieures plus positives, UOB s’attendant à ce que le gouvernement américain – le plus grand marché d’exportation du Vietnam – mette en œuvre des tarifs supplémentaires de manière plus mesurée et plus flexible.
En 2025, l'Assemblée nationale a fixé un objectif de croissance de 6,5 à 7 %, tandis que le gouvernement s'attend à au moins 8 % ou 10 % dans des conditions favorables, créant ainsi une dynamique de croissance à deux chiffres au cours de la prochaine période, pour devenir un pays à revenu élevé d'ici 2045.
Compte tenu de l'accent mis par la banque sur la discipline budgétaire et de la manière dont les investissements publics ont été déboursés jusqu'à présent, l'objectif de 8 % « semble assez ambitieux mais il y a encore une marge d'amélioration », a déclaré la banque basée à Singapour.
Lors de la conférence de presse régulière du gouvernement le 8 janvier, le vice-ministre de la Planification et de l'Investissement, Nguyen Duc Tam, a déclaré que l'économie avait les bases d'une croissance de 8 % cette année. Selon lui, l'innovation et l'amélioration institutionnelle demeurent des moteurs importants pour permettre à la croissance d'atteindre des résultats élevés. Parallèlement, l'investissement public a également été concentré sur les décaissements depuis le début de l'année. Les moteurs de croissance traditionnels tels que la consommation et les exportations ont également été privilégiés par le gouvernement pour les consolider et les renouveler.
Sur le front des défis, UOB estime que l'incertitude sur les perspectives commerciales constituera un risque majeur pour le Vietnam au cours du second semestre de l'année, car l'économie dépend de plus en plus des exportations, qui ont atteint un niveau record de plus de 400 milliards de dollars américains d'ici 2024, soit près de la taille de son PIB nominal de 450 milliards de dollars américains.
Les pressions sur les taux de change persistent. Le dollar devrait encore se renforcer au premier semestre, suite au retour de Donald Trump. Les marchés internationaux ont révisé leurs attentes, la Réserve fédérale américaine (Fed) ayant moins baissé ses taux, ce qui signifie que la vigueur du dollar continue de se consolider.
Pendant ce temps, le VND est susceptible d'être affecté par la politique tarifaire de M. Trump, la tendance du yuan chinois et la politique de taux d'intérêt de la Fed. UOB prévoit un taux de change USD/VND à 25 800 VND au premier trimestre, 26 000 VND au deuxième trimestre, 26 200 VND au troisième trimestre et 26 000 VND au cours des trois derniers mois de l'année.
Compte tenu de l'incertitude entourant le cycle de fixation des taux de la Fed et des tensions géopolitiques et commerciales, la banque s'attend à ce que la Banque d'État maintienne son taux directeur inchangé à 4,5 %.
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