Pourquoi Shark Thuy est-il en difficulté ?

Suite à la radiation de la cote, les membres du conseil d'administration prennent la fuite.

La société par actions d'investissement Apax Holdings (IBC), présidée par M. Nguyen Ngoc Thuy (Thuy le Requin), vient d'annoncer une information inhabituelle concernant la réception des lettres de démission des membres du conseil d'administration de M. Quach Manh Hao, M. Nguyen Minh Chinh et M. Nguyen Trong Quynh.

M. Quach Manh Hao est une figure connue de la bourse vietnamienne. Il a rejoint le conseil d'administration d'Apax Holding mi-2017, mais réside actuellement au Royaume-Uni où il enseigne et mène des recherches à l'université de Lincoln.

M. Hao avait précédemment vendu la plupart des actions IBC qu'il détenait pour réaliser un profit, dont une grande partie lorsque le cours de l'action était proche de son sommet historique en 2021. M. Hao détient actuellement 110 000 actions, soit un ratio de 0,13 %.

Suite à la démission de 3 membres du conseil d'administration, Apax Holdings ne compte plus que 2 membres, dont M. Nguyen Ngoc Khanh et le président Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy).

Les membres du conseil d'administration ont quitté Apax Holdings dans le contexte de l'annonce par la Bourse de Hô Chi Minh-Ville (HOSE) le 22 novembre de la radiation obligatoire des actions IBC d'Apax Holdings Investment JSC.

IBC figure sur trois listes de surveillance pour infractions, notamment un avertissement pour ne pas avoir tenu l'assemblée générale annuelle des actionnaires plus de 6 mois après la fin de l'exercice fiscal ; un contrôle pour avoir déposé avec plus de 30 jours de retard son rapport financier audité semestriel de 2023 par rapport à la date de réglementation ; et une suspension de cotation pour violation continue de la réglementation sur la divulgation d'informations sur le marché boursier après son inscription sur la liste des titres soumis à restrictions.

À ce jour, Apax Holdings n'a pas publié ses états financiers audités pour 2022, ses états financiers pour les premier et deuxième trimestres de 2023, ses états financiers semestriels audités pour 2023, son rapport de gestion pour les six premiers mois de 2023 et n'a pas organisé son assemblée générale annuelle des actionnaires pour 2023.

Selon la HOSE, depuis la suspension des échanges, les violations des obligations de divulgation d'informations de la société n'ont pas été corrigées et sont susceptibles de continuer à se produire et à se prolonger, violant gravement l'obligation de divulgation d'informations et portant atteinte aux droits des actionnaires.

Apax Holdings est propriétaire de ce qui fut jadis la plus grande chaîne de centres de formation en anglais au Vietnam : Apax English JSC (Apax English/Apax Leaders). IBC est une filiale d'Egroup Education Group JSC. Fin 2022, Shark Thuy détenait 6,17 % du capital d'IBC, tandis qu'Egroup en possédait près de 16,8 %.

Forte croissance du secteur de l'éducation, stagnation du secteur immobilier

Le groupe Apax Holdings de Shark Thuy a connu une période de croissance fulgurante. Saisissant l'opportunité que représentait le secteur de l'éducation, un marché pesant plusieurs milliards de dollars, Shark Thuy a développé son réseau de centres de formation en anglais à une vitesse fulgurante, devenant ainsi la plus grande chaîne de centres de formation en anglais du Vietnam. Son chiffre d'affaires a dépassé le milliard de dongs en 2018 et a doublé peu après pour atteindre les deux milliards de dongs.

Des centres Apax English/Apax Leaders ont vu le jour dans de nombreuses provinces et villes du pays. Selon la présentation, ce réseau compte plus de 120 centres à travers le pays sous la marque Apax Leaders, répartis dans plus de 30 provinces et villes, et accueille plus de 120 000 étudiants.

Cependant, la pandémie de Covid-19 a engendré de nombreuses difficultés pour les établissements d'enseignement.

Apax Holdings, la société de Shark Thuy, rencontre davantage de difficultés pour pénétrer le marché immobilier. Ce dernier est resté calme, voire quasiment paralysé, depuis 2022, plongeant de nombreuses entreprises dans une situation d'illiquidité.

Au cours de l'année écoulée, la société de Shark Thuy s'est restructurée, utilisant l'immobilier et les produits ménagers pour rembourser les investisseurs. Cependant, Apax Holdings n'est toujours pas sortie d'affaire. Le cours de l'action IBC est tombé sous la barre des 2 000 VND, soit une baisse de plus de dix fois en un an, et sa cotation est suspendue depuis le 18 septembre.

Bien qu'Apax Holdings rencontre des difficultés et que son cours de bourse soit au plus bas, M. Thuy, alias Shark Thuy, prévoit d'introduire Apax Leaders en bourse. Récemment, il a affirmé qu'Apax Leaders reprendrait sans aucun doute ses activités à Hô Chi Minh-Ville.

Par conséquent, la chaîne de centres Apax English demeure une entité prometteuse grâce à ses activités de restructuration. Egroup Corporation vise à optimiser ses opérations commerciales afin de générer des profits. Elle entend ainsi lever d'importants fonds d'investissement, introduire Apax Leaders en bourse et honorer ses engagements de remboursement envers ses investisseurs.

Il apparaît clairement qu'Apax English est un réseau de centres d'anglais en pleine expansion au Vietnam. M. Nguyen Ngoc Thuy ambitionne de développer considérablement son entreprise, mais se heurte à de nombreuses difficultés dues à une mauvaise gestion.

Lors d'un échange direct sur VietNamNet , M. Nguyen Ngoc Thuy a lui-même admis qu'Apax English s'était développé trop rapidement. Depuis mi-2019, il prévoyait de réduire ses coûts d'emprunt, de restructurer son modèle économique en passant de la dette à un appel de fonds et de contacter des fonds d'investissement pour lever des capitaux en 2020. Cependant, la pandémie de Covid-19 a bouleversé ce plan.

M. Thuy a expliqué que lorsque l'entreprise connaissait une période faste, sa croissance avait été fulgurante avant de subir un revers majeur en 2019. C'est également à cette époque qu'Egroup a ouvert le plus grand nombre de centres anglophones, lesquels ont dû fermer leurs portes peu de temps après leur ouverture. L'entreprise a alors enregistré une perte de près de 1 000 milliards de VND en six mois. Les charges d'intérêts et les frais financiers ont rendu sa situation financière extrêmement difficile.

Dans le monde des affaires, la frontière entre réussite et crise est ténue. Les risques s'accroissent à mesure que l'incertitude mondiale grandit. Les fluctuations géopolitiques , les catastrophes naturelles, les changements de politique… tout se déroule très vite et peut faire basculer de nombreuses entreprises, pourtant prometteuses, vers la faillite. Même les organisations considérées comme « trop importantes pour faire faillite » peinent à éviter le pire après seulement quelques erreurs de jugement.

Thuy, la requine, s'est retrouvée à court d'idées à cause de ses études et a emprunté près de mille milliards pour investir dans l'immobilier.

Avec un plan visant à attirer des milliards de dongs et à investir dans le nouveau secteur immobilier, il s'agit d'un ambitieux plan d'expansion pour Shark Thuy, après une année difficile pour le secteur de l'éducation en raison de la pandémie de Covid-19.

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