Les investissements étrangers devraient rester le principal moteur des fusions-acquisitions en raison du coût élevé des ressources nationales et des nombreuses opportunités que les investisseurs étrangers perçoivent.
Pour répondre à la demande vietnamienne en énergie propre, G&P LNG, filiale de Nebula Energy (États-Unis), a acquis 49 % des parts du terminal méthanier portuaire de Cai Mep, situé dans la province de Ba Ria-Vung Tau . L'investisseur du projet, Hai Linh Company, l'a confirmé le week-end dernier. Ce terminal, d'une valeur de 500 millions de dollars, est actuellement en phase de test et devrait être opérationnel à partir du troisième trimestre.
Avant l'accord énergétique, fin février, le marché vietnamien des fusions-acquisitions a été marqué par le transfert de 100 % du capital de Home Credit Vietnam à une banque thaïlandaise. Cette transaction, d'une valeur d'environ 865 millions de dollars américains, devrait être finalisée au cours du premier semestre de l'année prochaine.
L'optimisme des investisseurs étrangers sur le marché des fusions-acquisitions en ce début d'année s'inscrit dans la continuité de 2023, année où les cinq plus importantes transactions ont également été réalisées par des investisseurs étrangers. Selon les données du ministère du Plan et de l'Investissement, plus de 3 450 opérations d'apport en capital, d'acquisition d'actions ou d'augmentation de capital ont été menées par des investisseurs étrangers l'an dernier, pour une valeur supérieure à 8,5 milliards de dollars américains. Ce chiffre représente une hausse de près de 66 % par rapport à 2022.
Lors du séminaire sur les fusions-acquisitions qui s'est tenu aujourd'hui, le Dr Nguyen Tuan Anh, maître de conférences en finance à l'université RMIT, a prédit que la position dominante des capitaux étrangers se maintiendrait. « La domination des investisseurs étrangers sur le marché est une tendance de fond », a-t-il déclaré.
L'afflux massif de capitaux étrangers s'explique par la demande tant des acheteurs que des vendeurs. Selon KPMG Vietnam, les entreprises étrangères semblent passer d'investissements opportunistes à une stratégie à long terme dans des secteurs porteurs et ciblés. Par ailleurs, la position avantageuse du Vietnam dans la chaîne d'approvisionnement et la taille de sa population constituent des atouts majeurs.
« L’Indonésie et le Vietnam sont deux destinations privilégiées pour les investisseurs en Asie du Sud-Est. Dans le contexte de la délocalisation des usines de Chine, le Vietnam bénéficie d’avantages grâce à sa frontière commune et aux nombreux accords de libre-échange (ALE) signés avec d’autres pays », a déclaré Mme Huynh Thi Binh Minh, directrice du fonds Tael Partners.
Les investisseurs japonais et chinois en ont profité. Après l'accord d'un milliard de dollars dans le secteur financier entre SMBC et VPBank , Sojitz Vietnam a également acquis l'intégralité du distributeur de matières premières Dai Tan Viet.
« La dépréciation du yen ces cinq dernières années a fortement incité les entreprises japonaises à investir à l'étranger, et le Vietnam représente une destination sûre », a déclaré M. Tuan Anh. Selon les données de KPMG Vietnam, fin octobre 2023, les investisseurs japonais dominaient le marché des fusions-acquisitions, avec 1,6 milliard de dollars injectés au Vietnam.
L'avocat Dao Tien Phong, qui dirige le cabinet de conseil InvestPush, a déclaré que les investisseurs chinois s'intéressent également aux fusions-acquisitions au Vietnam. Ils recherchent des entreprises manufacturières ayant déjà des commandes pour les États-Unis et l'Europe.
« Dans le Sud, les investisseurs privilégient les fusions-acquisitions aux investissements directs afin d'éviter de perdre du temps à construire des usines et à satisfaire aux exigences environnementales et de prévention des incendies », a déclaré M. Phong.
Des experts ont débattu lors de l'atelier « Biens de consommation et industrie de la distribution : tendances en matière de fusions-acquisitions et stratégies d'investissement pour attirer des capitaux dans les entreprises vietnamiennes », le 12 mars. Photo : LBC
Les vendeurs privilégient également les capitaux étrangers. L'économiste Pham Chi Lan a indiqué que le recours aux ressources externes est une tendance et s'avère plus judicieux que le financement national pour certaines entreprises. « Le coût des capitaux nationaux reste élevé et leur accès difficile. De plus, les entreprises ont besoin de davantage de technologies, de compétences en gestion et d'opportunités de marché ; elles se tournent donc également vers le financement externe », a-t-elle commenté.
Concernant les prévisions sur le marché des fusions-acquisitions pour les prochains mois, le Dr Nguyen Tuan Anh a déclaré que les investisseurs cibleront les entreprises dotées de stratégies produits stables et à long terme dans les secteurs de l'agriculture, de l'alimentation, de la santé et de l'éducation.
L'avocat Dao Tien Phong a ajouté que la distribution et les nouvelles technologies figurent parmi les secteurs qui attirent les capitaux étrangers. Les vendeurs qui mettent en œuvre une stratégie de développement durable fondée sur les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) bénéficient d'un avantage concurrentiel.
Toutefois, Mme Huynh Thi Binh Minh recommande aux entreprises en quête de capitaux de faire appel à des consultants financiers professionnels pour analyser leurs résultats et les accompagner dans l'élaboration d'une stratégie à 3-5 ans. Leurs honoraires s'élèvent à environ 2 % de la valeur de la transaction, un tarif inférieur à celui appliqué aux opérations de grande envergure. En effet, selon elle, ce sont également les consultants financiers qui trouvent des acquéreurs potentiels. « Choisir le bon consultant permet d'éviter que les informations confidentielles de l'entreprise ne tombent entre les mains d'acquéreurs indésirables ou de concurrents », a-t-elle souligné.
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