להפחתת הריבית של הפד יש השפעות חיוביות רבות על כלכלת וייטנאם.

לאחרונה, החליט הפדרל ריזרב האמריקאי (FED) להוריד את הריבית התפעולית של כלכלת המדינה ב-0.5%, וזוהי הורדת הריבית הראשונה מזה יותר מ-4 שנים. כבנק מרכזי אמריקאי, ההחלטה "החזקה" של הפד מאותתת שארה"ב תתחיל בדרך של הקלת המדיניות המוניטרית כדי לקדם צמיחה כלכלית.

להחלטת הפד יש גם השפעה חזקה על השוק הפיננסי העולמי ועל גורמים מקרו-כלכליים בסיסיים אחרים של כלכלות ברחבי העולם , כולל וייטנאם. בנוגע להשפעת החלטת הפד להוריד את הריבית על הכלכלה הוייטנאמית, ראיין כתב VTV את מומחה הפיננסים והבנקאות ד"ר נגוין טרי הייאו.

PV: אדוני, לדעתך, איזו השפעה תהיה להורדת הריבית של הפד על הכלכלה הווייטנאמית?

ד"ר נגוין טרי הייאו: נכון לעכשיו, הכלכלה הוייטנאמית מושפעת קשות מטייפון יאגי. הורדת הריבית של הפד יוצרת גם מקום לבנק המדינה של וייטנאם להפחית את הריבית בשוק הבין-בנקאי, ובכך להפחית את הריבית בכל שוקי האשראי, ולתמוך בכלכלה, ובמיוחד בכלכלת הצפון, אשר מתמודדת עם קשיים רבים לאחר השלכות טייפון יאגי.

ד"ר נגוין טרי הייאו - מומחה פיננסי ובנקאות

הורדת הריבית של הפד תסייע להפחית את הלחץ על שער החליפין של ה-VND בהשוואה לדולר האמריקאי, שער החליפין שלנו יהיה יציב יותר בחודשים האחרונים של השנה. כאשר שער החליפין יהיה יציב יותר, יהיה גם פחות לחץ על האינפלציה, שממנו הבנק הממלכתי יוכל לגבש מדיניות מוניטרית גמישה יותר מבעבר. הבנק הממלכתי עשוי גם כן לשקול וימשיך לשקול כיצד להפחית עוד יותר את הריבית, אך הדבר ידרוש עיכוב, אולי 1-3 חודשים, אך יהיו השפעות מיידיות על שער החליפין, כך שלא יהיה עיכוב כלל.

PV: אילו הזדמנויות ואתגרים תביא ההשפעה המיידית על שערי החליפין לכלכלה הווייטנאמית, אדוני?

ד"ר נגוין טרי הייאו: כאשר הדולר נחלש עקב הורדת הריבית של הפד, הדבר יכול להפחית את הלחץ על שער החליפין, דבר שיש לו השפעה חיובית על שליטה באינפלציה בווייטנאם, מכיוון שווייטנאם מייבאת הרבה. שער חליפין יציב גם ייצוב את מצב האינפלציה בווייטנאם ויסייע לצמיחתה של וייטנאם.

מצד שני, זה יהיה חסרון ליצוא, מכיוון שיצואנים, כאשר הם מקבלים דולר אמריקאי וממירים אותו ל-VND, אינם מקבלים כל תועלת מעליית שער החליפין. במקרה זה, שער החליפין יציב, או אפילו עשוי לרדת, דבר שאינו מועיל ליצואנים. עם זאת, חסרונותיהם של היצואנים מתקזזים על ידי יתרונותיהם של היבואנים.

PV: האם תוכל לנתח באופן ספציפי יותר את ההשפעה הישירה של החלטת הפד להפחית את הריבית על יבוא וייטנאם?

ד"ר נגוין טרי הייאו: לווייטנאם מחזור יבוא-יצוא דו-כיווני של כמעט כפול מהתמ"ג. לכן, הורדת הריבית של הפד גורמת לירידה בערכו של הדולר האמריקאי מול מטבעות זרים אחרים. עבור וייטנאם, מדינה שניתן לומר שהיא תלויה ביבוא-יצוא בעיקר בדולר אמריקאי, כאשר ערך הדולר האמריקאי נחלש, פירוש הדבר שערך ה-VND לעומת הדולר האמריקאי עולה, מה שיעזור לייצב את שער החליפין (לפחות מעכשיו ועד סוף השנה), ובכך יועיל ליבוא של וייטנאם מכיוון שווייטנאם מייבאת הרבה כדי שתוכל לייצא. לכן, מחירי היבוא המחושבים בדולר אמריקאי, כאשר ערך הדולר האמריקאי יורד, מפחיתים גם את מחירי היבוא, אם מחושבים ב-VND, וזהו יתרון לסחר החוץ של וייטנאם.

הורדת הריבית של הפד יוצרת גם מרחב לבנק המדינה של וייטנאם להפחית את הריביות בשוק הבין-בנקאי.

PV: מלבד מגזר היבוא-יצוא, אילו מגזרים נוספים מושפעים באופן משמעותי ובעקיף מהחלטת הפד להוריד את הריבית, אדוני?

ד"ר נגוין טרי הייאו: הורדת הריבית של הפד תשפיע לטובה על שוק המניות, שכן מחירי המניות ברחבי העולם, בארה"ב וגם בווייטנאם, יוכלו להיתמך על ידי הורדות ריבית. מחירי המניות בארה"ב יעלו בימים הקרובים וישפיעו על שוקי המניות העולמיים, כולל שוק המניות הוייטנאמי.

שוק המניות של וייטנאם יושפע מהצעד של הפד להורדת הריבית. לווייטנאם יש מרחב להפחית עוד יותר את הריבית, מה שיעזור להעלות את מחיר המניות בשוק המניות הווייטנאמי. מכיוון שמחירי המניות והריביות תמיד ביחס הפוך זה לזה, כאשר הריביות של וייטנאם עשויות להמשיך לרדת, תהיה לכך השפעה חיובית על מחירי המניות של וייטנאם, מה שידחוף את מחירי המניות של וייטנאם כלפי מעלה, דבר המועיל לשוק המניות.

PV: תודה רבה על הערותיך וניתוחך.

מקור: https://vov.vn/kinh-te/fed-ha-lai-suat-co-nhieu-tac-dong-tich-cuc-toi-kinh-te-viet-nam-post1123004.vov