מה ניתן לעשות כדי לטפח את המערכת האקולוגית של סטארט-אפים וחדשנות בווייטנאם?

מומחים בינלאומיים מעריכים מאוד את נחישותה של ממשלת וייטנאם לקדם את מערכת האקולוגית של סטארט-אפים; עם זאת, תנאי הכרחי הוא קיומה של מערכת אקולוגית שלמה ומסונכרנת.

בבוקר ה-13 בדצמבר בהאנוי , במסגרת Techfest Vietnam 2025, התקיים פורום המדיניות הלאומי לשיתוף פעולה בינלאומי להשקעות בסטארט-אפים חדשניים.

בפורום, מומחים מקומיים ובינלאומיים שיתפו חוויות ומודלים לשיתוף פעולה בהשקעות לקידום המערכת האקולוגית של סטארט-אפים וחדשנות.

וייטנאם שואפת למודל של "יזמות ארצית".

באירוע אמר סגן שר המדע והטכנולוגיה, הואנג מין, כי וייטנאם נמצאת בנקודת מפנה מכרעת. בהתאם למגמות העולמיות, כל המדינות מכירות בצורך במדע ובטכנולוגיה בפיתוח.

עבור וייטנאם, אין לנו ברירה אלא לפתח את הבסיס החברתי-כלכלי שלנו המבוסס על טכנולוגיה וחדשנות כדי להשיג צמיחה דו-ספרתית. לכן, מערכת האקולוגיה של חדשנות וסטארט-אפים היא מרכיב חשוב ביותר בפיתוח החברתי-כלכלי של המדינה.

סגן שר המדע והטכנולוגיה הואנג מין נואם באירוע. (צילום: הואנג הייאו/VNA)

סגן השר הואנג מין הצהיר כי פורסמו מדיניות חדשה רבות לקידום מערכת ההפעלה החדשנית של סטארט-אפים. לראשונה, וייטנאם הקימה קרנות הון סיכון לאומיות ומקומיות. הקרן הלאומית מאפשרת לארגונים וליחידים להשקיע במשותף עם המדינה. המדיניות החדשה מאפשרת גם לקרן זו להשקיע לתקופות ארוכות טווח של 10-15 שנים, ולא על בסיס עסקה אחר עסקה.

קרן ההון סיכון הלאומית רשאית להשקיע גם במגזרים אחרים בעלי העדפות ספציפיות, כגון טכנולוגיות ירוקות וטכנולוגיות אסטרטגיות. הקרן רשאית גם להשקיע בחו"ל כדי לסייע לווייטנאם לקבל גישה מוקדמת לטכנולוגיות חדשות.

"הקמת קרן הון סיכון בבעלות המדינה משקפת את המסר של הממשלה לפיו היא לא רק מספקת תמיכה באמצעות מדיניות, אלא גם משתתפת ישירות במערכת האקולוגית של הסטארט-אפים", הדגיש סגן השר.

רכיב חדש במערכת האקולוגית עומד גם הוא לקבל צורה. וייטנאם תקים בקרוב בורסה ייעודית לחברות הזנק, שתאפשר לארגונים, יחידים וקרנות השקעה לסחור זה עם זה, תוך הימנעות ממכירת השקעות דרך ערוצים לא נוחים.

מומחים מציעים עצות כיצד לחזק את המערכת האקולוגית של סטארט-אפים.

בפורום, נציגים בינלאומיים רבים שיתפו עם וייטנאם מגמות ולקחים שנלמדו בתחום הון הסיכון.

לדברי דיוויד לואיס, יו"ר ומנכ"ל אנרג'י קפיטל וייטנאם, העולם עד ל"שינויים עמוקים" במגמות ההשקעה, וגם וייטנאם היא חלק ממגמה זו.

מר דיוויד לואיס - יו"ר ומנכ"ל אנרג'י קפיטל וייטנאם. (צילום: הואנג הייאו/VNA)

בנוגע לווייטנאם, מר דיוויד העריך מאוד את נחישות הממשלה, כפי שמודגם בצו 264, המנחה את הקמת קרן הון סיכון לאומית. לדבריו, הדבר מראה על אסטרטגיית הממשלה לקידום השקעות תוך נכונות לקבל רמת סיכון מסוימת.

עם זאת, כדי שקרנות השקעה ישגשגו בווייטנאם, דיוויד לואיס מאמין שמערכת אקולוגית שלמה ומשולבת היא תנאי הכרחי. הוא ממליץ שווייטנאם תלמד ממודל השותפות הציבורית-פרטית של סינגפור.

כדי להמחיש את המכשולים העומדים בפני סטארט-אפים, דיוויד ציטט את הדוגמה של Equipcast - סטארט-אפ אמריקאי בתחום הבינה המלאכותית הנאבק להיכנס לשוק הווייטנאמי. לדבריו, עסקים וייטנאמים צריכים לייעל את פעילותם אך נותרים מהססים עקב הסיכונים הכרוכים בניסיון טכנולוגיות חדשות.

מומחה זה מציע שכדי לפתור בעיה זו, יש צורך במנגנון ביניים שיקל על יישום פרויקטים פיילוטיים. זה יכול להיות מקור ל"הון ראשוני" מהמדינה, תוך חלוקת סיכונים פיננסיים עם עסקים בשלבים הראשוניים.

הוא הציע שהמדינה זקוקה למנגנון למקסום האפקטיביות של צו 264 על קרנות הון סיכון, לצד בניית מנגנון "ארגז חול" עבור קרנות השקעה. מנכ"ל אנרג'י קפיטל מאמין גם כי וייטנאם צריכה ליישם תמריצי מס מיוחדים ומנגנוני מועדפים כדי לסייע לעסקים ולמשקיעים זרים גישה לשוק. "תמריצים אלה יהיו כלים חשובים להכוונת זרימות הון בינלאומיות לווייטנאם", אמר.

מנקודת מבטה של ​​קרן הון סיכון פרטית, מר לה טאן נאם - מנהל השקעות ב-Touchstone Partner - מאמין שכאשר מזכירים קרנות הון פרטיות, אנשים רבים חושבים רק על הון. עם זאת, ערך התרומה של קרן חורג מעבר למשאבים פיננסיים בלבד.

מר לה טאן נאם - מנהל השקעות, Touchstone Partners, בפורום הלאומי למדיניות בנושא שיתוף פעולה בינלאומי להשקעות בסטארט-אפים חדשניים. (צילום: הואנג הייאו/VNA)

בעזרת המומחיות שלהן, ניסיונן בהערכת שווי ותקני משמעת פיננסית מחמירים, קרנות הון סיכון פרטיות משמשות גם כמסנן השקעות, מפחיתות משמעותית את הסיכונים עבור הממשלה והרשויות המקומיות, ומזהות תחומי עדיפות להקצאת משאבים. יתר על כן, קרנות פרטיות יכולות לתמוך בעסקים בהתרחבות לשווקים בינלאומיים.

מר נאם הציע את הצורך במנגנון שיאפשר למגזר הפרטי למלא תפקיד מוביל, לשתף נתונים ולשתף פעולה בשיתוף פעולה הדוק עם המגזר הציבורי. בנוסף, הוא הציע להקים מנגנון "one stop shop" ליישום השקעות, שיסייע למשקיעים לטפל בכל התהליך בנקודת קשר אחת.

במהלך פאנל דיון בן יותר מ-40 דקות בנושא קידום שיתוף פעולה תלת-צדדי בהשקעות: מוסדות פיננסיים בינלאומיים - הון סיכון בבעלות המדינה - הון סיכון פרטי עבור סטארט-אפים חדשניים בווייטנאם, נושאים הקשורים להפחתת סיכונים בהשקעות ושיתוף פעולה תלת-צדדי היו גם הנושאים שנדונו ביותר בקרב מומחים מקומיים ובינלאומיים.

בהתבסס על ניסיון מיישום במדינות רבות ברחבי העולם, פאולו אנדרז, יו"ר כבוד של EBAN (רשת משקיעי אנג'לים אירופית), מציע כי ממשלות והמגזר הפרטי צריכים להשתתף. הממשלה תהיה המשקיעה הראשונית, ולאחר מכן ניתן יהיה לאפשר למשקיעים פרטיים לקנות בחזרה את החלק הזה. זוהי דרך למזער את הסיכון הן עבור משקיעים והן עבור חברות הזנק.

יתר על כן, לדבריו, ממשלות יכולות להשתמש בכלים שלהן כדי לסייע לפרויקטים של סטארט-אפים, כגון מתן הערכות, מסגרות בדיקה והסמכות, כך שסטארט-אפים יוכלו להתרחב בקלות ברמה הבינלאומית. זה יאפשר להם למשוך השקעות בינלאומיות מבלי להידרש להשקעה ראשונית משמעותית, ובכך למזער את הסיכון.

מר נגוין שואן ג'יאו, מנהל השקעות של קרן ההשקעות וייטנאם-עומאן, חולק את אותה דעה ומאמין ששלב ההקמה של עסק טיפוסי נמשך כ-8-10 שנים, ולכן קביעת הזמן הנכון להשקעה היא קריטית עבור קרנות השקעה.

הדיון העגול נמשך למעלה מ-40 דקות בנושא קידום שיתוף פעולה תלת-צדדי בהשקעות. (צילום: הואנג הייאו/VNA)

"לכן, הממשלה יכולה למלא את תפקיד ה"ראשון" כדי להפחית סיכונים וליצור הזדמנויות למשקיעים אחרים. ברגע שתיווצר אמינות, קרנות השקעה ישתתפו", אמר.

מערכת הסטארט-אפים של וייטנאם עשתה התקדמות משמעותית. במדינה יש כיום מעל 4,000 סטארט-אפים, 200 ארגוני ביניים תומכים, שני חדי-קרן טכנולוגיים, ויותר מ-20 עסקים עם פוטנציאל להפוך לחדי-קרן. מדד החדשנות של וייטנאם מדורג במקום ה-44 מתוך 132 מדינות. מדד מערכת הסטארט-אפים שלה מדורג במקום ה-55. קצב הצמיחה של מערכת הסטארט-אפים הוא השלישי בגובהו באסיאן.

(וייטנאם+)

מקור: https://www.vietnamplus.vn/lam-gi-de-thuc-day-he-sinh-thai-khoi-nghiep-doi-moi-sang-tao-tai-viet-nam-post1082888.vnp