מר נגוין חאן לונג: השקעה בכסף דורשת פיכחון!

מחירי הכסף המשיכו לקבוע שיאים חדשים, מה שמשקף בבירור את המחסור בהיצע וגל של ביקוש תעשייתי על רקע ציפיות לשינוי מדיניות של הפד.

בשוק הבינלאומי, מחיר הכסף הספוט חזר והוא נמצא בהחלה מעל רף 58 דולר לאונקיה, ונמצא כעת בתנודתיות סביב 58.201 דולר לאונקיה. עלייתו האנכית של כסף מושכת תשומת לב מיוחדת מצד משקיעים גלובליים, שכן מתכת זו פורצת באופן מתמיד אזורי התנגדות חשובים, ועולה חזק יותר מזהב ומנכסים הגנתיים מסורתיים רבים אחרים. כסף, שכבר לא נחשב ל"זוג משני" של זהב, הופך בהדרגה למוקד החדש של שוק הסחורות בשנת 2025.

כתב העיתון קונג ת'ונג קיים ראיון עם מר נגוין חאן לונג - ראש מחלקת ניתוח שוק המתכות היקרות בקבוצת הזהב והכסף פו קווי, כדי להבהיר את הכוחות המניעים העיקריים מאחורי העלייה החמה הזו, כמו גם את הסיכויים והסיכונים למשקיעים בתקופה הקרובה.

מר נגוין חאן לונג - ראש מחלקת ניתוח שוק המתכות היקרות בקבוצת הזהב והכסף פו קווי. צילום: NVCC

הכסף עובר את שיא כל הזמנים: מאיפה מגיע הדחיפה?

מה לדעתך הסיבה העיקרית לכך שמחירי הכסף זינקו לשיא כל הזמנים בפרק זמן כה קצר?

מר נגוין חאן לונג: עם עליית השיא האחרונה במחירי הכסף, הסיבה העיקרית נובעת מחוסר האיזון המבני בין היצע לביקוש ברחבי העולם . שוק הכסף עומד בפני גירעון חמישי ברציפות עד 2025. לכן, עליית מחיר הכסף היא בלתי נמנעת כאשר ההיצע לא יכול לעמוד בביקוש. בהיותו מתכת יקרה ומתכת תעשייתית חשובה שקשה להחליף בתעשיית האנרגיה הירוקה, כסף מציג ערך פנימי חזק העולה על נכסים רבים אחרים.

- מדוע כסף יעלה על הזהב, המתכת המסורתית כמקום מבטחים, בשנת 2025? האם זהו סימן לשינוי תפקיד או שזהו רק שינוי זמני?

מר נגוין חאן לונג: לאורך ההיסטוריה, לכסף תמיד היה טווח מחירים תנודתי יותר מזהב. על פי נתוני בלומברג, בכל מחזור צמיחה של זהב וכסף, הכסף עלה בממוצע פי שניים מזהב. הסיבה העיקרית לכך היא שערך השוק של כסף נמוך בהרבה מזהב. על פי נתוני איגוד הזהב של לונדון (LBMA), הערך הכולל של למעלה מ-27,000 טון כסף במלאי שלהם הוא כמעט 50 מיליארד דולר, בעוד שערכם של למעלה מ-8,900 טון זהב הגיע ל-1.2 טריליון דולר. זה מראה ששוק הכסף נוטה יותר לתנודות חזקות כאשר הביקוש עולה השנה, במיוחד מצד משקיעים קטנים.

מחירי הכסף המשיכו לעלות בבוקר ה-9 בדצמבר. בפו קיו, מחירם הרשום של מטילי כסף היה 2,190,000 - 2,258,000 וונד/טאאל. צילום: פו קיו

הזדמנויות גדולות מגיעות עם סיכונים גבוהים: משקיעים צריכים להיות זהירים.

- בהקשר של תנודות חזקות בשוק, אילו סיכונים צריכים משקיעים להיזהר מהם בעת השתתפות בכסף כרגע?

מר נגוין חאן לונג: עם הכפלת מחיר הכסף בשנת 2025, משמעות הדבר היא שטווח המחירים הוכפל גם הוא בהשוואה לתחילת השנה. עם אותו הון של 100 מיליון, משקיעים יכולים כיום לקנות פחות כסף אך טווח המחירים משתנה יותר במהלך היום. לכן, לפני שהם מחליטים להשקיע כרגע, על המשקיעים להכין כמות סבירה של הון ומנטליות לפני שהם משקיעים כסף. משקיעים לא צריכים ללוות, לא להשקיע הכל, להגביל את FOMO (ההשקעה הכספית המומלצת) ולנהל את ההון בקפידה כאשר הם מחליטים להשקיע בכל נכס.

- במבט לטווח הבינוני והארוך, כיצד אתה צופה שתתפתח מגמת מחיר הכסף? האם המומנטום העולה הנוכחי בר קיימא?

מר נגוין חאן לונג: בטווח הבינוני, שוק הכסף יתמודד עם תנודות חזקות רבות עקב ההקשר המקרו-כלכלי הלא ברור. החלטת הריבית של הפד, יחד עם חילופי היו"ר שלו, יהיו הגורם הגדול ביותר שישפיע על מחירי הכסף בתקופה שבין סוף 2025 לאמצע 2026. בנוסף, גורמי חוסר יציבות גיאופוליטית ברחבי העולם ימשיכו להשפיע על מחירי הכסף, שכן המתיחות באזורים רבים אינה מראת סימני התקררות.

בטווח הארוך, מחירי הכסף עשויים להמשיך לעלות, שכן צפוי כי היצע הכסף לא יעלה על הביקוש בשנת 2025. נצטרך להמתין עד תחילת 2026 לקבלת נתונים נוספים על היצע וביקוש לכסף כדי לקבל תמונה ברורה יותר. עם זאת, עם גירעון מצטבר של יותר מ-22,000 טון כסף בחמש השנים האחרונות, שווה ערך לכ-10 חודשי ייצור עולמי, סיפוק הביקוש בשוק בטווח הקצר הוא מאוד לא סביר.

תודה רבה!

שנת 2025 תסמן גם את השנה שבה כסף יעלה על הזהב ומתכות תעשייתיות רבות אחרות. פיתוח קרנות סל של כסף יספק למשקיעים גישה נוחה ללא בעלות פיזית, בעוד שמניות של חברות כריית כסף יציעו מינוף אטרקטיבי. כמו כן, יהיה ביקוש חזק למטבעות ומטילי כסף מצד משקיעים המעדיפים נכסים מוחשיים.

בטווח הקצר, תנודתיות חדה עדיין אפשרית. עם זאת, בסך הכל, המחסור המתמשך באספקה, הביקוש התעשייתי היציב והתפקיד המתמשך של הכסף כמקלט בטוח נותרו הגורמים הדומיננטיים, המחזקים את המגמה השורית בטווח הקרוב.

מקור: https://congthuong.vn/ong-nguyen-khanh-long-dau-tu-bac-can-tinh-tao-434014.html