שוק המניות: פתרון צוואר הבקבוק של מימון מקדים, משיכת משקיעים זרים

DNVN - ועדת ניירות הערך של המדינה פרסמה רשמית את טיוטת החוזר המתקן ומשלים מספר סעיפים בחוזרים המסדירים עסקאות בניירות ערך. הטיוטה כוללת הוראות חדשות רבות שנועדו לאפשר למשקיעים מוסדיים זרים לרכוש ניירות ערך מבלי שיהיה להם 100% מהכסף בחשבונותיהם (מימון מקדים).

טיוטת החוזר, המתקנת ומשלימה מספר סעיפים בחוזרים המסדירים עסקאות בניירות ערך (טיוטה), כוללת הוראות חדשות רבות שנועדו לאפשר למשקיעים מוסדיים זרים לרכוש ניירות ערך מבלי שיהיה להם 100% מהכסף בחשבונותיהם (מימון מקדים). במקביל, היא יוצרת תנאים למשקיעים זרים גישה שווה למידע על שוק ניירות הערך.

בהתאם לכך, חברת ניירות הערך תעריך את סיכון התשלום של המשקיע המוסדי הזר כדי לקבוע את סכום הכסף הנדרש בעת ביצוע הזמנה לרכישת מניות (אם בכלל) בהתאם להסכם בין חברת ניירות הערך למשקיע המוסדי הזר.

במקרה שמשקיע זר, שהוא ארגון, לא ישלם במלואו עבור עסקת רכישת המניות, חובת תשלום הסכום הנותר תועבר לחברת ניירות הערך שבה המשקיע הזר, שהוא ארגון, מבצע את ההזמנה דרך חשבון המסחר העצמי, למעט במקרים מסוימים המפורטים בטיוטה.

הטיוטה מוערכת כמתאימה ובעלת ביצועים גבוהים, ומושכת משקיעים זרים לשוק המניות.

חברת ניירות ערך רשאית למכור, באמצעות הסכם במערכת מסחר בניירות ערך או להעביר בעלות מחוץ למערכת מסחר בניירות ערך, את מספר המניות שהועברו לחשבון המסחר הקנייני שלה למשקיע זר. לא יאוחר מיום המסחר שלאחר היום בו המניות נרשמות בחשבון המסחר הקנייני של חברת ניירות הערך, במקרה שעסקה זו אינה עולה על המגבלה המרבית של יחס הבעלות של משקיעים זרים כפי שנקבע בחוק עבור אותה מניה.

למעט העסקאות הנ"ל, חברות ניירות ערך מוכרות מניות במערכת מסחר בניירות ערך. סכומים כספיים הנובעים מהעסקאות מתבצעים בהתאם להסכם בין חברת ניירות הערך לבין המשקיע המוסדי הזר או הנציג המורשה של המשקיע המוסדי הזר.

במקרה שהמשקיע הזר הוא ארגון שמבצע הזמנה לרכישת מניות אך אינו מבצע את התשלום המלא כפי שנקבע, תאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם יעביר את התחייבות התשלום עבור עסקת רכישת המניות הנותרת של המשקיע הזר. חברת ניירות הערך חייבת להבטיח מספיק כספים לתשלום עבור העסקה.

בנוסף, הטיוטה קובעת גם כי הזמן בו ארגונים זרים צריכים שיהיה להם מספיק כסף בחשבונות ההעברה שלהם הוא בין השעות 14:30 בצהריים ב-T+1 (לאחר יום אחד של העסקה) ל-9:30 בבוקר ב-T+2. הזמן מרגע שארגונים זרים חייבים למלא את התחייבויות התשלום שלהם ועד להגעת ניירות הערך הוא רק כמה שעות, מ-9:30 בבוקר ל-13:00 ב-T+2.

בנוגע לשוויון מידע, טיוטת החוזר קובעת גם: שפת המידע המתפרסם בשוק המניות היא וייטנאמית. ארגונים רשומים, חברות ציבוריות, בורסות ותאגיד ניירות הערך הוייטנאמי יפרסמו בו זמנית מידע באנגלית.

מידע המתפרסם באנגלית חייב להיות עקבי עם תוכן המידע המתפרסם בווייטנאמית. במקרה של סתירה או אי הבנה בין המידע בווייטנאמית לאנגלית, המידע בווייטנאמית יהיה המידע המקורי לצורך הפניה.

על פי הערכת מומחים מקומיים וזרים, הפתרונות והתקנות החדשים בטיוטה מתאימים וברי ביצוע בהחלט. ועדת ניירות הערך הממלכתית צופה כי פרסום החוזר ישפיע לטובה על תהליך בחינת שדרוג שוק המניות הוייטנאמי.

הא אן

מקור: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/thi-truong-chung-khoan-go-nut-that-prefunding-thu-hut-nha-dau-tu-nuoc-ngoai/20240721082611363