זהב יקר יותר משדמיינו, "כוכב חדש" נראה כמשוך הון להשקעה

מחיר הזהב העולמי ממשיך לנסוק לכמעט 3,400 דולר לאונקיה, מה שמעלה את המחיר המקומי לשיא חדש של 128.2 מיליון דונג וייט לאונקיה. מלבד זהב, ישנו סוג נוסף של נכס שמושך משקיעים.

המחירים בעולם ממשיכים לעלות, SJC עלה ל-128.2 מיליון דונג וייטנאמי

מחירי הזהב בשוק הבינלאומי חוו עלייה מחודשת במהלך יום המסחר בלילה שבין ה-27 באוגוסט לבוקר ה-28 באוגוסט (שעון וייטנאם) בניו יורק. על פי נתוני Kitco, מחיר הזהב הספוט זינק לרמתו הגבוהה ביותר מזה יותר משבועיים, והגיע לכמעט 3,400 דולר לאונקיה. באופן ספציפי, עם שחר ב-28 באוגוסט, מחיר הזהב הגיע ל-3,399 דולר לאונקיה, עלייה של כ-0.25% בהשוואה ליום המסחר הקודם, מה שהעלה את חוזה החוזים העתידיים על זהב לחודש דצמבר ל-3,451.8 דולר לאונקיה בסוף יום המסחר.

לא רק שמחיר זה פורץ מעל רמת התנגדות מרכזית, הוא גם משקף עניין גובר של משקיעים במתכת היקרה כנכס מקלט בטוח.

עליית המחירים מגיעה בזמן שהשוק ממתין לנתונים כלכליים מרכזיים מארה"ב, כולל דו"ח התמ"ג לרבעון השני ומדד האינפלציה PCE של יולי - מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב האמריקאי.

מחיר הזהב נמצא בבדיקת התנגדות ב-3,400 דולר לאונקיה, עם פוטנציאל לעלייה נוספת אם נתוני האינפלציה מראים שלחצי המחירים יישארו גבוהים, כך אמרו אנליסטים בחברת ההשקעות Schroders Investment Management.

עם זאת, לחץ של מימוש רווחים מנע את המשך עלייה זו בשוק האסייתי. בבוקר ה-28 באוגוסט בשוק האסייתי, מחיר הזהב ירד מעט, ואיבד כ-11 דולר לאונקיה בהשוואה למחיר הסגירה של המסחר בארה"ב, ל-3,386.5 דולר לאונקיה בשעה 8:50 בבוקר שעון וייטנאם. הקושי של מחיר הזהב לפרוץ את סף 3,400 דולר לאונקיה מראה על הזהירות של המשקיעים לפני פרסום הדוחות הכלכליים בארה"ב. אם מדד ה-PCE יראה אינפלציה חזקה, האפשרות שהפד יוריד את הריבית בספטמבר עלולה להיפגע, מה שמוביל למשיכת חבל מחירי הזהב השבוע.

בשוק המקומי, מחירי הזהב עקבו גם הם אחר המגמה העולמית ועלו לשיא חדש, למרות צעדי התערבות ממשלתית . בבוקר ה-28 באוגוסט, מחירי מטילי הזהב של SJC נרשמו על ידי עסקים ב-126.7 מיליון דונג וייט לטאאל (קנייה) וב-128.2 מיליון דונג וייט לטאאל (מכירה), עלייה של מיליוני דונג בהשוואה ליום הקודם וקבעה שיא חדש.

באופן דומה, מחירן של טבעות זהב רגילות הגיע גם הוא לשיא של 123 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל. מחיר זה גבוה בהרבה מההמרה למחיר העולמי, עם הפרש של עד יותר מ-19 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל. ראוי לציין כי מחיר הזהב המקומי עדיין מטפס למרות שהמדינה קיבלה זה עתה החלטה לבטל את המונופול על ייצור מטילי זהב SJC, מה שפתח את הדלת לעסקים ובנקים רבים להשתתף בשוק.

החלטה זו שואפת להגביר את התחרות ולצמצם את פערי המחירים, אך במציאות, האפקטיביות אינה ברורה, כאשר הביקוש לרכישת זהב כנכס מקלט בטוח נותר גבוה עקב חששות מאינפלציה ותנודות כלכליות.

מחירי הזהב המקומיים קבעו שיא חדש. צילום: MH

גורמים המשפיעים על שוק הזהב ועל ערוץ השקעה חדש - כסף

בתקופה הקרובה, שוק הזהב העולמי עשוי להמשיך להיות מושפע מסדרה של גורמים כלכליים וגיאופוליטיים. ראשית, הסימן להורדת ריבית מהפד הוא הגורם החשוב ביותר.

השוק מהמר על סיכוי של כמעט 90% שהפד יוריד את הריבית בפגישתו ב-16-17 בספטמבר, ואולי פעם נוספת בשאר 2025. הורדת הריבית תפחית את עלות האלטרנטיבה של החזקת זהב - נכס שאינו מניב תשואה - ותגביר את האינפלציה, מה שיהפוך את הזהב לאטרקטיבי יותר.

אנליסטים בשרודרס הדגישו כי לנוכח סביבת מדיניות תנודתית ומצב פיסקאלי שברירי בארה"ב, זהב עדיין משמש כ"ביטוח תיק השקעות".

בנוסף, לחצים אינפלציוניים עולים עקב הסחר העולמי והמתחים הגיאופוליטיים. מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין ממשיכה להסלים, כאשר מכסים חדשים, בשילוב עם סכסוכים באוקראינה ובנקודות חמות אחרות כמו המזרח התיכון, דוחפים את מחירי האנרגיה והסחורות כלפי מעלה.

גורמים אלה לא רק החלישו את הדולר האמריקאי - שכבר נחלש מול סל של מטבעות עיקריים - אלא גם הגבירו את הביקוש לזהב כמקלט בטוח.

על פי דו"ח של קבוצת CME, הביקוש לזהב באסיה, ובמיוחד בסין ובהודו, יהווה יותר מ-50% מהצריכה העולמית עד 2024, וימשיך לגדול בחוזקה הודות לתרבות הזהב כסמל לעושר וכלי להגנה מפני אינפלציה. קרן הסל הגדולה בעולם לזהב, SPDR Gold Trust, רכשה השבוע 5.5 טון זהב נטו, מה שהביא את סך אחזקותיה ל-962.5 טון, המשקף את זרימת ההשקעות בזהב.

עם היחלשות הדולר האמריקאי וסיכוני האינפלציה הגוברים, לזהב עדיין יש מקום לעלות עוד יותר, על פי ניתוח טכני, וייתכן שייצא מדפוס המשולש הסימטרי ויפנה לכיוון 3,500 דולר לאונקיה או יותר.

בהקשר זה, כסף התגלה כהשקעה חדשה ומושכת יותר, עם פוטנציאל עלייה חזק. כסף לא רק ממלא תפקיד מוניטרי כמו זהב, אלא גם בעל ביקוש תעשייתי חזק, במיוחד במעבר לאנרגיה ירוקה. על פי מכון הכסף, תעשיית האנרגיה הסולארית תצרוך שיא של 140 מיליון אונקיות כסף השנה, בשילוב עם ביקוש מחשמל ומרכזי נתונים. מחירי הכסף עלו ביותר מ-30% מתחילת השנה, ובנקודות מסוימות עלו על מחירי הזהב.

מומחים בקרנות סל של Amplify צופים שאם יחס מחירי הזהב/כסף יחזור לממוצע ההיסטורי של 65, מחירי הכסף יוכלו להגיע ל-50-52 דולר לאונקיה, בהנחה שהזהב יישאר ברמות הנוכחיות. נייט מילר מ-Amplify מציין כי כסף נהנה הן מביקוש תעשייתי והן מהשקעות, כאשר קרנות סל כמו SILJ מכפילות את נכסיהן ל-1.8 מיליארד דולר.

יתר על כן, כסף בוחן את רמת ההתנגדות של 40 דולר לאונקיה, ואם ייפרץ, הוא עלול להתקדם לעבר שיא השיא של 2011. בהשוואה לזהב, כסף תנודתי יותר אך גם מציע תשואות גבוהות יותר. בסביבה אינפלציונית ודולר חלש, כסף הוא לא רק "אח" של הזהב אלא גם ערוץ השקעה "חם" יותר, המתאים למשקיעים המחפשים גיוון וצמיחה גבוהה.

מקור: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-du-doi-sjc-chua-ha-nhiet-con-mot-kenh-dau-tu-moi-nong-hon-2437048.html