अमेरिकी डॉलर। (फोटो: एएफपी/वीएनए)
ड्यूश बैंक, गोल्डमैन सैक्स और वॉल स्ट्रीट के कई अन्य प्रमुख बैंकों का अनुमान है कि फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती के अपने रुख को बनाए रखने के कारण अगले साल अमेरिकी डॉलर का मूल्यह्रास जारी रहेगा।
रणनीतिज्ञों का मानना है कि 2026 में अमेरिकी डॉलर और कमजोर होगा, क्योंकि फेडरल रिजर्व अपनी मौद्रिक नीति को जारी रखेगा, जबकि कई अन्य केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में वृद्धि के चक्र को बनाए रखेंगे या उसके करीब पहुंचेंगे। कमजोर डॉलर का अर्थव्यवस्था पर व्यापक प्रभाव पड़ेगा: आयात कीमतों में वृद्धि होगी, डॉलर में परिवर्तित होने पर अमेरिकी व्यवसायों के विदेशी मुनाफे में वृद्धि होगी और निर्यात को समर्थन मिलेगा।
अमेरिकी डॉलर पिछले छह महीनों में स्थिर हो गया है, जबकि इस साल की पहली छमाही में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा शुरू किए गए व्यापार युद्ध के कारण इसमें 1970 के दशक की शुरुआत के बाद से सबसे तेज गिरावट देखी गई थी, जिसने वैश्विक बाजारों को हिला दिया था।
हालांकि, विश्लेषकों का अनुमान है कि फेडरल रिजर्व और बाकी दुनिया के बीच ब्याज दरों में अंतर के कारण 2026 में अमेरिकी डॉलर फिर से कमजोर होगा। जब अमेरिकी ब्याज दरें गिरती हैं जबकि अन्य बाजार दरों को स्थिर रखते हैं या बढ़ाते हैं, तो निवेशकों को अमेरिकी बॉन्ड बेचने और अधिक प्रतिफल वाले बाजारों में पूंजी लगाने के लिए प्रोत्साहन मिलेगा।
ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आम सहमति के अनुमानों के अनुसार, अमेरिकी डॉलर सूचकांक - जो प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले डॉलर के मूल्य का माप है - 2026 के अंत तक लगभग 3% गिर जाएगा। कई प्रमुख बैंक येन, यूरो और ब्रिटिश पाउंड के मुकाबले डॉलर के कमजोर होने का अनुमान लगा रहे हैं।
मॉर्गन स्टेनली में जी10 विदेशी मुद्रा रणनीति के प्रमुख डेविड एडम्स ने टिप्पणी की: "बाजार में अभी भी ब्याज दरों में और अधिक कटौती की संभावना को ध्यान में रखते हुए मूल्य निर्धारण की काफी गुंजाइश है।" बैंक का अनुमान है कि अगले वर्ष की पहली छमाही में अमेरिकी डॉलर में 5% की गिरावट आ सकती है।
हालांकि, 2026 में अमेरिकी डॉलर में गिरावट इस वर्ष की तुलना में कम गंभीर और कम व्यापक होने का अनुमान है, जब ब्लूमबर्ग डॉलर स्पॉट इंडेक्स के अनुसार मुद्रा में लगभग 8% की गिरावट आई थी - जो 2017 के बाद से इसकी सबसे बड़ी गिरावट है। यह अनुमान इस बात पर भी निर्भर करता है कि क्या अमेरिकी श्रम बाजार अनुमान के अनुसार कमजोर होता है - जो महामारी के बाद की अर्थव्यवस्था की मजबूती को देखते हुए अभी भी अनिश्चित है।
बाजार को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व 2026 में दो बार और ब्याज दरों में 0.25 प्रतिशत अंकों की कटौती करेगा। इसके अलावा, 2026 में जेरोम पॉवेल की जगह ट्रंप द्वारा नियुक्त किए जाने वाले नए फेड चेयरमैन पर व्हाइट हाउस की ओर से ब्याज दरों में और अधिक आक्रामक कटौती करने का दबाव पड़ सकता है। वहीं, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) द्वारा ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का अनुमान है, जबकि बैंक ऑफ जापान (बीओजे) ब्याज दरों में मामूली वृद्धि जारी रख सकता है।
डॉलर के कमजोर होने से आयात की कीमतें बढ़ेंगी, जिससे विदेशों में अमेरिकी व्यवसायों द्वारा अर्जित मुनाफे का मूल्य बढ़ेगा और निर्यात को बढ़ावा मिलेगा। ट्रंप प्रशासन इस प्रवृत्ति का स्वागत कर सकता है, खासकर व्यापार घाटे को लेकर उनकी लगातार शिकायतों को देखते हुए। डॉलर के कमजोर होने से उच्च ब्याज दरों के कारण उभरते बाजारों में पूंजी प्रवाह को भी प्रोत्साहन मिल सकता है, जिससे वे निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बन जाएंगे।
इस विकास ने उभरते बाजारों में कैरी ट्रेड (कम ब्याज दरों पर उधार लेकर अधिक प्रतिफल वाले बाजारों में निवेश करना) को 2009 के बाद से सबसे मजबूत रिटर्न दर्ज करने में मदद की है। जेपी मॉर्गन और बैंक ऑफ अमेरिका दोनों का मानना है कि कैरी ट्रेड के रुझान में और अधिक वृद्धि की संभावना है, खासकर ब्राजीलियन रियल और कुछ एशियाई मुद्राओं जैसे दक्षिण कोरियाई वॉन और चीनी युआन के साथ।
दूसरी ओर, सिटीग्रुप और स्टैंडर्ड चार्टर्ड जैसे बैंक अन्य प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने का अनुमान लगा रहे हैं, उनका तर्क है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी बहुत मजबूत है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) में तेजी से हो रही वृद्धि अमेरिका में भारी मात्रा में पूंजी प्रवाह को आकर्षित कर रही है, जिससे डॉलर के मूल्य को बढ़ावा मिल रहा है।
स्रोत: https://vtv.vn/cac-ngan-hang-pho-wall-nhan-dinh-bi-quan-ve-dien-bien-dong-usd-nam-2026-100251213070202167.htm
टिप्पणी (0)