'खेल' शेयरों को ऋण देना: बाजार पर 'प्रभुत्व' रखने वाले बड़े लोगों के सामान्य बिंदु

घरेलू व्यक्तिगत निवेशकों को सेवाएं प्रदान करने वाली बड़ी बाजार हिस्सेदारी वाली कंपनियां अपने मार्जिन ऋण शेष को कम कर रही हैं - फोटो: क्वांग दिन्ह

शेयर बाजार में बकाया मार्जिन उधार 2024 की दूसरी तिमाही के अंत में लगभग 219,000 बिलियन वीएनडी (लगभग 8.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर) तक पहुंच गया - जो एक रिकॉर्ड उच्च स्तर है।

इनमें से, सबसे प्रभावशाली ऋण दरें बैंकों से संबद्ध प्रतिभूति कंपनियों के समूह से प्राप्त हुईं।

	कुल बकाया ऋण
टीसीबीएस	24693
लघु उद्योग	20385
एचसीएम	18542
एमएएस	16746
वीपीएस	11638
वीएनडी	11246
एमबीएस	9978
वीपीबैंक	9284
वीसीआई	7946
किस	7855
एसीबीएस	7500

प्रतिभूति उधार के बाजार हिस्से में किस प्रकार उतार-चढ़ाव आया है?

डेटा समाधानों में विशेषज्ञता रखने वाली कंपनी विग्रुप के आंकड़ों से पता चलता है कि टेककॉम्बैंक सिक्योरिटीज (टीसीबीएस) ने 2024 की दूसरी तिमाही के अंत तक मार्जिन लेंडिंग बाजार में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाकर पूरे बाजार का 11.46% कर लिया है।

टेककॉम्बैंक की सहायक कंपनी, यह प्रतिभूति कंपनी, 2023 की दूसरी तिमाही में 6.9% की वृद्धि से तेजी से बाजार हिस्सेदारी हासिल कर रही है।

कुल बकाया ऋणों के मामले में, टीसीबीएस का ऋण VND 24,198 बिलियन तक पहुंच गया - जो लगभग USD 1 बिलियन के बराबर है, और इसे वियतनामी बाजार में किसी प्रतिभूति कंपनी द्वारा हासिल किया गया अब तक का सबसे अधिक बकाया ऋण शेष भी माना जाता है।

	दूसरी तिमाही 2023	दूसरी तिमाही 2024
टीसीबीएस	6.9	11.46
एमबीएस	3.63	4.65
वीपीबैंक	3.04	4.3
वीसीबीएस ( वियतकोमबैंक सिक्योरिटीज)	3.22	2.79
बीआईडीवी सिक्योरिटीज (बीएसआई)	2.83	2.35
काफ़ी (वीआईबी)	0.52	1.86
150	0.48	1.03

वहीं, दूसरे स्थान पर रही एसएसआई सिक्योरिटीज ने बाजार को 19,596 बिलियन वीएनडी उधार दिए, जिससे पिछले साल की इसी अवधि में इसकी बाजार हिस्सेदारी 9.22% से बढ़कर केवल 9.28% रह गई।

पूरे बाजार में ऋण देने के मामले में बाजार हिस्सेदारी में तीसरे स्थान पर रहने वाली एचएससी सिक्योरिटीज ने अपनी बाजार हिस्सेदारी को भी सुधार कर 8.78% तक पहुंचा दिया है - जो पिछले 3 वर्षों में कंपनी की सबसे अच्छी बाजार हिस्सेदारी है।

निम्नलिखित "शीर्ष" बाजार हिस्सेदारी वाली कंपनियों में, विग्रुप के आंकड़ों से पता चलता है कि बैंक-आधारित प्रतिभूति कंपनियों जैसे कि: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB) आदि की स्थिति में उल्लेखनीय मजबूती आई है।

विशेष रूप से, वीपीबैंक्स और एमबीएस ने पिछले तीन तिमाहियों में अपने ऋण बाजार हिस्सेदारी में उल्लेखनीय वृद्धि की है, दोनों की हिस्सेदारी 4% से अधिक हो गई है।

गौरतलब है कि व्यक्तिगत ग्राहक वर्ग में मजबूत स्थिति रखने वाली कंपनियों ने पिछले वर्ष में बाजार हिस्सेदारी में काफी कमी देखी है, विशेष रूप से मीराए एसेट, वीपीएस और वीएनडायरेक्ट, इन सभी में 1% से 2% की तीव्र गिरावट दर्ज की गई है।

टुओई ट्रे ऑनलाइन से बात करते हुए, विग्रुप डेटा सॉल्यूशंस कंपनी के विश्लेषण प्रमुख श्री ट्रूंग डैक गुयेन ने टिप्पणी की कि सस्ते पूंजी और निचले स्तर पर ब्याज दरों के संदर्भ में, प्रतिभूति कंपनियों के पास मार्जिन उधार का विस्तार करने की गुंजाइश है।

विशेष रूप से, बैंकों से संबद्ध कुछ प्रतिभूति कंपनियां, जिनके पास महत्वपूर्ण पूंजीगत लाभ हैं, तेजी से अपनी बाजार हिस्सेदारी का विस्तार कर रही हैं।

इस बीच, विदेशी स्वामित्व वाली प्रतिभूति कंपनियां धीरे-धीरे कम प्रतिस्पर्धी होती जा रही हैं क्योंकि प्रतिद्वंद्वी कम शुल्क वाली रणनीतियों के साथ तेजी से आगे बढ़ रहे हैं। दूसरी ओर, एचएससी संस्थागत ग्राहक आधार विकसित करने पर ध्यान केंद्रित करके ऋण बाजार में अपनी हिस्सेदारी तेजी से बढ़ा रही है।

विशेषज्ञों के अनुसार, मार्जिन ट्रेडिंग में वृद्धि काफी हद तक उन लेन-देन से संबंधित है जहां प्रमुख शेयरधारक या बड़े शेयरधारक बातचीत के माध्यम से शेयरों के बड़े ब्लॉक को वापस खरीदते हैं, जिसमें विदेशी निवेशकों द्वारा पहले बेचे गए शेयर भी शामिल हैं।

परिणामस्वरूप, घरेलू व्यक्तिगत निवेशकों को सेवाएं प्रदान करने वाली बड़ी बाजार हिस्सेदारी वाली कुछ कंपनियों ने शेयर बाजार में कम तरलता के बीच पिछली तिमाही में अपने मार्जिन ऋण शेष को कम कर दिया।

इतना अधिक ऋण दिए जाने के बाद, आगे बढ़ने के लिए कितनी गुंजाइश बची है?

श्री ट्रूंग डैक गुयेन ने यह भी कहा कि पिछली कुछ तिमाहियों में मार्जिन ऋण में हुई तीव्र वृद्धि से नियमों के अनुसार आवश्यक पूंजी पर्याप्तता अनुपात, विशेष रूप से मार्जिन ऋण/इक्विटी अनुपात को बनाए रखने के संबंध में कई मुद्दे उठते हैं।

2024 की दूसरी तिमाही में, मार्जिन ऋण-से-इक्विटी अनुपात बढ़कर 82.2% हो गया - जो पिछले लगातार आठ तिमाहियों में उच्चतम स्तर है।

मार्जिन लेंडिंग ऑपरेशंस को बढ़ावा देने के लिए, कई सिक्योरिटीज कंपनियां इस साल पूंजी जुटाने की योजना बना रही हैं। जिन सिक्योरिटीज कंपनियों की मूल कंपनियां बैंक हैं, उनमें पूंजी वृद्धि विशेष रूप से अधिक देखी जा रही है।

	ऋण कक्ष
टीसीबीएस	50
बीएसआई	47
वीपीएस	41
वीडीएस	40
साई	36
सीटीएस	35
किस	29
सैनिटरी पैड	18
पीएचएस	16
एमएएस	16
एफटीएस	15
एचसीएम	13
एमबीएस	8

बाजार में सबसे बड़ी हिस्सेदारी रखने वाली 30 प्रतिभूति कंपनियों के एकत्रित आंकड़ों से पता चलता है कि 2024 की दूसरी तिमाही में कर-पश्चात लाभ पिछले नौ तिमाहियों में सबसे अधिक था।

बाजार में भारी मात्रा में बकाया ऋण वाली प्रतिभूति कंपनियां सबसे आगे हैं। TCBS लगभग 1,300 बिलियन VND के कर-पश्चात लाभ के साथ "चैंपियन" है, उसके बाद SSI (848 बिलियन VND) का स्थान आता है।

लेनदेन शुल्क में कटौती की प्रतिस्पर्धी रणनीति के साथ, कई प्रतिभूति कंपनियों का अंतिम लक्ष्य अभी भी ऋण देने को बढ़ावा देना है।

मार्जिन लेंडिंग, सिक्योरिटीज कंपनियों के मुनाफे में एक प्रमुख योगदानकर्ता है।

स्रोत: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm