रियल एस्टेट की कई दिग्गज कम्पनियां "अपने घोड़ों से गिर गईं", चीन उन्हें बचाने के लिए संघर्ष कर रहा है

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कई उद्योगपतियों का पतन हो गया।

चीन का संपत्ति बाजार लंबे समय से उथल-पुथल से ग्रस्त है। निजी संपत्ति विकास कंपनी कंट्री गार्डन को हाल ही में अपने अमेरिकी डॉलर बॉन्डों पर डिफ़ॉल्ट घोषित कर दिया गया, जो कंपनी की दुर्दशा को रेखांकित करता है क्योंकि चीन के संपत्ति क्षेत्र में सुधार के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं।

कंट्री गार्डन ने 30 दिन की मोहलत अवधि समाप्त होने के बाद 15.4 मिलियन डॉलर के बॉन्ड ब्याज का भुगतान करने में चूक की, इससे पहले वह 17 सितंबर की मूल भुगतान समय सीमा को भी चूक गया था। बॉन्डधारकों को भेजे गए एक नोटिस के अनुसार, पिछले सप्ताह समाप्त हुई मोहलत अवधि के दौरान बॉन्ड ब्याज का भुगतान करने में कंट्री गार्डन की विफलता को डिफ़ॉल्ट की घटना माना जाता है।

कंपनी द्वारा पिछले सप्ताह यह कहने के बाद कि वह अपने सभी विदेशी ऋण दायित्वों को समय पर पूरा करने में असमर्थ रहेगी, डिफ़ॉल्ट लगभग निश्चित हो गया। कंट्री गार्डन चीन में अब तक के सबसे बड़े ऋण पुनर्गठन की योजना बना रही है।

कंट्री गार्डन की बिक्री में भी हाल ही में भारी गिरावट देखी गई है और चीन भर में हजारों विकास परियोजनाएं ठप पड़ी हैं, जो दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था को हिला देने वाले लंबे संकट से निपटने के लिए बीजिंग के संघर्ष को रेखांकित करती हैं।

इस साल के पहले छह महीनों में बिक्री पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 44% गिर गई। कंपनी के शेयरों में भी इस साल लगभग 70% की गिरावट आई है।

यह समूह विदेशों में ऋण पुनर्गठन की राह पर चल रहे दर्जनों अन्य डेवलपर्स में शामिल होने की उम्मीद है, लेकिन बैंकों और निवेश फर्मों से लिए गए ऋणों सहित इसके बड़े ऋणों की स्थिति अनिश्चित बनी हुई है।

Loạt đại gia bất động sản ngã ngựa, Trung Quốc chật vật giải cứu - 1 — एवरग्रांडे दुनिया की सबसे अधिक कर्जदार रियल एस्टेट डेवलपर कंपनी है। (फोटो: एससीएमपी)

दो साल पहले, एक अन्य डेवलपर, एवरग्रांडे के दिवालिया होने से भी चीन में रियल एस्टेट की स्थिति को लेकर चिंताएं बढ़ गई थीं। कभी चीन की अग्रणी रियल एस्टेट कंपनी रही एवरग्रांडे अब दुनिया की सबसे अधिक कर्जदार कंपनी के रूप में जानी जाती है, जिस पर 300 अरब डॉलर से अधिक का कर्ज है।

एवरग्रांडे अभी भी अपनी दीर्घकालिक पुनर्गठन योजना को पूरा करने के लिए संघर्ष कर रही है, जो हाल ही में तब पटरी से उतर गई जब वह अपने विदेशी ऋण का पुनर्वित्त करने में विफल रही।

ब्लूमबर्ग बिलियनेयर्स इंडेक्स के अनुसार, एवरग्रैंड ग्रुप के संस्थापक श्री जू का यिन की संपत्ति अब मात्र 979 मिलियन अमेरिकी डॉलर है। इसका कारण यह है कि अगस्त के अंत में कारोबार फिर से शुरू होने के बाद से कंपनी के शेयरों में 86% की गिरावट आई है।

एवरग्रैंडे के चेयरमैन 2017 में 42 अरब डॉलर की संपत्ति के साथ चीन के दूसरे सबसे धनी व्यक्ति थे। उनकी संपत्ति में तब से 98% की गिरावट आई है। चीनी अधिकारियों द्वारा उन पर संदिग्ध अवैध गतिविधियों के लिए जांच भी चल रही है।

जब चीनी सरकार ने एवरग्रांडे को वित्तीय सहायता देने से इनकार कर दिया, तो उन्हें अपनी कंपनी के शेयर और कलाकृतियाँ और सुलेख सहित अपनी निजी संपत्ति बेचनी पड़ी। पिछले साल, उन्होंने लंदन (ब्रिटेन) में 200 मिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक मूल्य का एक और विला बेचा था।

कंपनी का भविष्य हांगकांग की अदालत में लेनदारों द्वारा दायर परिसमापन के अनुरोध पर सुनवाई पर निर्भर करता है। यदि अदालत अनुरोध के पक्ष में फैसला सुनाती है, तो एवरग्रांडे को अपने लेनदारों को ऋण चुकाने के लिए पुनर्गठन योजना को पूरा करने में और अधिक कठिनाइयों का सामना करना पड़ेगा।

कई व्यवसाय इस "दलदल" में फंस सकते हैं।

नैटिक्सिस बैंक के वरिष्ठ अर्थशास्त्री गैरी एनजी ने कहा कि अन्य रियल एस्टेट व्यवसाय भी इस "दलदल" में फंसने के खतरे में हैं।

चीनी प्रॉपर्टी डेवलपर्स वर्षों से पुनर्निवेश के लिए देश और विदेश में बॉन्ड जारी करने पर निर्भर रहे हैं। डेवलपर्स अक्सर अपार्टमेंट के पूरा होने से पहले ही उन्हें बेच देते हैं और उससे प्राप्त धनराशि का उपयोग नई परियोजनाओं के लिए करते हैं।

लेकिन 2020 में जब नीति निर्माताओं ने सख्त "तीन लाल रेखाओं" की नीतियों के साथ नए ऋण देने पर अंकुश लगाने की कोशिश की, तो संपत्ति डेवलपर्स के लिए पुराना मॉडल ध्वस्त हो गया।

Loạt đại gia bất động sản ngã ngựa, Trung Quốc chật vật giải cứu - 2 — 2020 में सबसे बड़ी रियल एस्टेट कंपनियों में से 25 से अधिक अब दिवालिया हो चुकी हैं (फोटो: एससीएमपी)।

2020 में, उपभोक्ता विश्वास में गिरावट के बीच चीन के शीर्ष 10 रियल एस्टेट समूहों में से अधिकांश को बिक्री में भारी गिरावट का सामना करना पड़ा, जिससे डेवलपर्स की तरलता के बारे में चिंताएं बढ़ गईं।

विशेषज्ञों का कहना है कि चीनी लोग सरकारी सहायता प्राप्त डेवलपर्स से घर खरीदना पसंद कर रहे हैं क्योंकि उनके दिवालिया होने की संभावना कम होती है।

अपनी गलती सुधारने की कोशिश में, चीनी नीति निर्माताओं ने पिछले नवंबर में रियल एस्टेट क्षेत्र के लिए समर्थन उपायों की घोषणा की।

बैंकों ने कंट्री गार्डन सहित उच्च गुणवत्ता वाले डेवलपर्स के लिए नई ऋण लाइनें भी खोली हैं। लेकिन वे अभी तक तरलता संकट को रोकने में विफल रहे हैं।

2020 के 25 से अधिक सबसे बड़े डेवलपर्स अब भुगतान करने में विफल रहे हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, चीनी डेवलपर्स ने 2021 से बकाया 175 बिलियन डॉलर के डॉलर बॉन्ड में से लगभग 115 बिलियन डॉलर के बॉन्ड का भुगतान नहीं किया है। बड़ी संख्या में घरेलू बैंक ऋणों को भी पुनर्गठन या पुनर्निवेश का सामना करना पड़ रहा है।

विकासकर्ताओं के संकट में फंसने के बीच, बीजिंग और स्थानीय सरकारों ने अब तक अधूरे आवास परियोजनाओं को पूरा करने की आवश्यकता पर जोर दिया है।

हालांकि अधूरे विकास परियोजनाओं की संख्या पर कोई व्यापक डेटा उपलब्ध नहीं है, लेकिन उपलब्ध आंकड़ों से पता चलता है कि अधूरी परियोजनाओं की कुल संख्या 2021 की तुलना में कम हुई है, लेकिन फिर भी यह संख्या अधिक बनी हुई है।

नीतिगत दुविधा

इस वर्ष, चीनी सरकार ने खरीदारों को अधिक सहायता प्रदान करने का प्रयास किया है। बैंकों ने सितंबर में बंधक ऋणों के आधे हिस्से को कवर करने के लिए ब्याज दरों में कटौती की। कुछ नगर सरकारों ने जुलाई में घर खरीदने पर लगे प्रतिबंध हटा दिए।

विशेषज्ञों का कहना है कि संपत्ति संकट के कारण अभी तक घरों की कीमतों में कोई बड़ा उतार-चढ़ाव नहीं आया है। चीन के संपत्ति बाजार का एक प्रमुख सूचक माने जाने वाले नए घरों की कीमतें कुछ प्रमुख शहरों में गिरी हैं, लेकिन अन्य शहरों में अभी भी बढ़ रही हैं।

“कई नीतियां घरेलू बाजार को स्थिर करने और डेवलपर्स को मौजूदा अपार्टमेंटों को पूरा करने और कर्ज कम करने के लिए पर्याप्त तरलता प्रदान करने के उद्देश्य से बनाई गई हैं। लेकिन जब इतने सारे लक्ष्य हों, तो यह सुनिश्चित करना कि सब कुछ ठीक है, एक कठिन काम है,” नैटिक्सिस बैंक के एक विशेषज्ञ ने फाइनेंशियल टाइम्स को बताया।

विश्लेषकों का कहना है कि चीन ने संपत्ति बाजार को पुनर्जीवित करने के लिए कई नीतियां पेश की हैं, लेकिन वे प्रभावी नहीं रही हैं क्योंकि वे पर्याप्त तरलता सहायता प्रदान करने और इस क्षेत्र में सट्टेबाजी को रोकने के बीच संतुलन बनाने के लिए संघर्ष कर रही हैं।

Loạt đại gia bất động sản ngã ngựa, Trung Quốc chật vật giải cứu - 3 — विशेषज्ञों के अनुसार, रियल एस्टेट क्षेत्र में आए संकट के कारण अभी तक मकानों की कीमतों में कोई बड़ा उतार-चढ़ाव नहीं आया है (फोटो: सीएनबीसी)।

मैक्वेरी विश्वविद्यालय के मुख्य अर्थशास्त्री लैरी हू ने फाइनेंशियल टाइम्स को बताया, "चीन पिछले दो वर्षों से अपनी रियल एस्टेट नीति में संतुलन बनाने के लिए संघर्ष कर रहा है। वे अभी भी संपत्ति संकट को हल करने का रास्ता खोजने में लगे हैं। हालांकि, अब तक उनके द्वारा उठाए गए उपाय बड़े रियल एस्टेट समूहों से जुड़े क्रेडिट जोखिमों को कम करने के लिए पर्याप्त नहीं रहे हैं। "

संपत्ति संकट चीन के लिए एक गंभीर समस्या है क्योंकि निर्माण और अचल संपत्ति देश के विकास के प्रमुख चालक हैं। अचल संपत्ति और संबंधित उद्योग चीन के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में लगभग एक चौथाई का योगदान करते हैं।

टीएस लोम्बार्ड बैंक के विशेषज्ञ रोरी ग्रीन ने कहा कि चीनी नीति निर्माताओं ने दो साल पहले ही कर्ज कम करने की महत्वपूर्ण आवश्यकता को समझ लिया था।

“लेकिन गलती यह है कि उनके पास इसे बदलने की कोई योजना नहीं है और इस क्षेत्र में आने वाले संभावित परिवर्तनों के लिए तैयारी नहीं है। विकास मॉडल को अचानक बदलना और रियल एस्टेट से संसाधनों को दूसरी जगह लगाना बहुत मुश्किल है, खासकर तब जब वित्तीय प्रणाली में परिवारों और स्थानीय सरकारों के साथ इसका इतना बड़ा जुड़ाव हो,” श्री ग्रीन ने समझाया।

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