अमेरिका चीन के साथ व्यापार युद्ध नहीं जीत सकता... और उसे कोशिश भी नहीं करनी चाहिए

यह विशेषज्ञ कियुआन जू, विश्व अर्थशास्त्र और राजनीति संस्थान के उप निदेशक, चीनी सामाजिक विज्ञान अकादमी के वरिष्ठ शोधकर्ता की टिप्पणी है, जो अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध के बारे में है जो लगभग दो अमेरिकी राष्ट्रपति कार्यकालों तक चला है और अंत अभी भी काफी अस्पष्ट है।

अमेरिका चीन के साथ व्यापार युद्ध नहीं जीत सकता... और उसे कोशिश भी नहीं करनी चाहिए। चित्रांकन: (स्रोत: रॉयटर्स)

चीनी सामान सस्ते क्यों हैं?

क्या चीन में सस्ते माल की अधिकता, कम मूल्य वाले युआन के कारण है?

चीन की विनिर्माण क्षमता से अधिक उत्पादन क्षमता के आरोपों ने नीति निर्माताओं के बीच गरमागरम बहस छेड़ दी है। अप्रैल में चीन की यात्रा के दौरान, अमेरिकी वित्त मंत्री जेनेट एल. येलेन ने तर्क दिया कि "चूँकि वैश्विक बाजार कृत्रिम रूप से सस्ते चीनी उत्पादों से भरे पड़े हैं, इसलिए अमेरिकी और अन्य विदेशी कंपनियों की व्यवहार्यता सवालों के घेरे में है" और एक दशक पहले भी स्थिति यही थी।

यह देखा जा सकता है कि चीन-अमेरिका व्यापार युद्ध ने चीन की निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता को कमजोर करने के बजाय मजबूत किया है।

2023 में, चीन कुल वैश्विक निर्यात का लगभग 14% हिस्सा होगा, जो 2017 (दोनों देशों के बीच व्यापार संघर्ष शुरू होने से पहले) से 1.3 प्रतिशत अंक अधिक है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि 2023 में चीन का व्यापार अधिशेष लगभग 823 अरब डॉलर होगा, जो 2017 के मुकाबले लगभग दोगुना है।

एक दशक से भी ज़्यादा समय पहले, चीन का व्यापार अधिशेष मुख्यतः कम मूल्यांकित रेनमिनबी (CNY) के कारण था। आज भी स्थिति कुछ ऐसी ही है।

विशेषज्ञ कियुआन जू के शोध के अनुसार, 2023 में, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले चीनी युआन का मूल्य 16% कम आंका गया, जिससे चीन के उच्च निर्यात और व्यापार अधिशेष में योगदान मिला। इसका कारण यह बताया गया कि पिछले दो वर्षों में अमेरिका में मुद्रास्फीति की दर चीन की तुलना में 10 प्रतिशत अंक अधिक रही। इसलिए, क्रय शक्ति समता गणना के अनुसार, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले चीनी युआन में 10% की वृद्धि होनी चाहिए थी, लेकिन वास्तव में इसमें 11% की गिरावट आई।

इस दृष्टिकोण से, CNY का USD के मुकाबले 21% कम मूल्यांकन किया गया है।

बेशक, अल्पकालिक विनिमय दरें मुद्रास्फीति दरों की तुलना में ब्याज दरों के अंतर से अधिक प्रभावित होती हैं। इसलिए, श्री कियुआन जू ने ब्याज दरों के अंतर और आर्थिक विकास जैसे कारकों को मिलाकर अर्थमितीय विधियों का उपयोग करके अनुमान लगाया कि चीनी युआन विनिमय दर क्या होगी।

इस विशेषज्ञ के तुलनात्मक अध्ययनों से पता चलता है कि पिछले दो वर्षों में CNY का अवमूल्यन प्रमुख आसियान मुद्राओं की तुलना में कहीं अधिक है। 2015-2018 की अवधि में अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा की गई हालिया ब्याज दरों में बढ़ोतरी की तुलना में, हाल के वर्षों में CNY का अवमूल्यन काफी बढ़ गया है।

दिलचस्प बात यह है कि इस बात का कोई सबूत नहीं है कि चीनी सरकार विनिमय दर में हेरफेर करने की कोशिश कर रही है। यहाँ तक कि अमेरिका भी इस बात से सहमत है कि चीन ने हाल के वर्षों में अपनी मुद्रा में कोई हेरफेर नहीं किया है।

इस लिहाज से, आज की स्थिति एक दशक पहले से काफी अलग है, क्योंकि चीन ने हस्तक्षेप काल के दौरान अपनी विनिमय दर प्रणाली में सुधार लाने में उल्लेखनीय प्रगति की है। यहाँ सवाल यह है कि चीनी मुद्रा का मूल्य अभी भी कम क्यों है?

2020 और 2021 में भुगतान संतुलन को देखते हुए, प्रत्यक्ष निवेश और स्टॉक निवेश से संचयी शुद्ध अंतर्वाह 400 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया, जबकि पूंजी और वित्तीय खातों से संचयी शुद्ध अंतर्वाह 2022 और 2023 में 500 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। अपेक्षाकृत उच्च पूंजी बहिर्वाह के कारण चीन के विशाल चालू खाता अधिशेष के कारण CNY में वृद्धि नहीं हुई है - जैसा कि कोई उम्मीद कर सकता है।

इससे व्यापार संतुलन को समायोजित करने में विनिमय दरों में परिवर्तन अप्रभावी हो जाता है।

इस तरह के पूंजी बहिर्वाह को केवल चीन और अमेरिका के बीच ब्याज दरों के अंतर में बदलाव के लिए जिम्मेदार नहीं ठहराया जा सकता। वास्तव में, पूंजी बहिर्वाह मुख्यतः गैर-आर्थिक कारकों का परिणाम है, जिसमें चीन की अपनी कुछ नीतियाँ भी शामिल हैं, जैसे कि कुछ उद्योगों पर नियंत्रण कड़ा करना।

इसे समझते हुए, चीनी सरकार ने पिछले साल के अंत में अपने स्व-मूल्यांकन ढाँचे में गैर-आर्थिक नीतियों को शामिल किया। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि दोनों देशों के बीच हाल ही में बढ़े तनाव के कारण अमेरिका ने चीन में निवेश को हतोत्साहित करने के लिए कई नीतियाँ अपनाई हैं।

इसमें चीन में उद्यम पूंजी प्रवाह को प्रतिबंधित करना तथा विश्व की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था पर नजर रखने वाले निवेशकों के जोखिमों के बारे में चेतावनी देना शामिल है।

अमेरिकी कांग्रेस चीन में अमेरिकी निवेश को और अधिक प्रतिबंधित करने के लिए कानून पर भी विचार कर रही है।

इन कारकों ने मिलकर पूंजी बहिर्वाह को बढ़ा दिया है, CNY के अवमूल्यन की मात्रा को बढ़ा दिया है, तथा व्यापार संतुलन पर विनिमय दर समायोजन के प्रभाव को और कमजोर कर दिया है।

जितना अधिक आप मारेंगे... जीतना उतना ही कठिन होगा

विशेषज्ञ कियुआन जू ने निष्कर्ष निकाला कि जब तक अमेरिका-चीन संबंध कठिन बने रहेंगे, अमेरिका चीन पर जितने अधिक प्रहार करेगा, CNY विनिमय दर के काफी कम मूल्यांकित रहने की संभावना है, तथा ट्रेजरी सचिव येलेन की शिकायतों का समाधान करना पहले से कहीं अधिक कठिन हो जाएगा।

बेशक, विनिमय दर को विकृत करने वाले राजनीतिक कारक चीन के सेवा क्षेत्र के विकास को भी धीमा कर देते हैं और इस प्रकार संरचनात्मक समायोजन के उसके प्रयासों में बाधा डालते हैं। लेकिन अमेरिका चीन के साथ व्यापार युद्ध में जीत की उम्मीद नहीं करेगा... और उसे कोशिश भी नहीं करनी चाहिए, क्योंकि इसके परिणाम अमेरिका की आशंकाओं से कहीं ज़्यादा गंभीर हो सकते हैं।

उदाहरण के लिए, चीनी विदेश मंत्रालय के प्रवक्ता लिन जियान ने हाल ही में अमेरिका पर आरोप लगाया कि वह यूक्रेन संघर्ष का इस्तेमाल रूस के साथ संबंधों के कारण कई चीनी कंपनियों पर प्रतिबंध लगाने के लिए कर रहा है।

वॉल स्ट्रीट जर्नल की एक टिप्पणी के अनुसार, अमेरिका के प्रतिद्वंद्वियों को नियंत्रित करने के उद्देश्य से लगाए गए पश्चिमी प्रतिबंधों और निर्यात नियंत्रणों ने, अमेरिकी डॉलर की शक्ति का लाभ उठाकर उन्हें अधीनता में लाने के लिए, अनजाने में एक वैश्विक "छाया अर्थव्यवस्था" का निर्माण कर दिया है, जो पश्चिम के मुख्य प्रतिद्वंद्वियों को एक साथ बांधती है, जिसके केंद्र में अमेरिका का मुख्य प्रतिद्वंद्वी चीन है।

रूस, ईरान, वेनेजुएला, उत्तर कोरिया, चीन और अन्य देशों पर अभूतपूर्व वित्तीय और व्यापार प्रतिबंधों ने पश्चिमी वस्तुओं और बाजारों तक उनकी पहुंच को सीमित करके उन अर्थव्यवस्थाओं को दबा दिया है।

लेकिन पश्चिमी अधिकारियों और सीमा शुल्क आंकड़ों के अनुसार, बीजिंग अन्य प्रतिबंधित देशों के साथ व्यापार संबंधों को मज़बूत करके अमेरिका के नेतृत्व वाले प्रयासों को विफल करने में तेज़ी से सफल रहा है। अमेरिका और उसके पश्चिमी सहयोगियों द्वारा प्रतिबंधित देशों के समूह के पास अब वाशिंगटन के आर्थिक और वित्तीय युद्ध से खुद को बचाने के लिए पर्याप्त आर्थिक क्षमता है, जहाँ वे ड्रोन और मिसाइलों से लेकर सोने और तेल तक, हर चीज़ का व्यापार करते हैं।

पूर्व वरिष्ठ अमेरिकी रक्षा अधिकारी डाना स्ट्रॉल और अब वाशिंगटन डीसी इंस्टीट्यूट फॉर नियर ईस्ट पॉलिसी में वरिष्ठ फेलो, ने टिप्पणी की: "चीन अमेरिका का एक प्रमुख रणनीतिक प्रतिस्पर्धी है और इसमें वर्तमान वैश्विक व्यवस्था को नया रूप देने की क्षमता है।"

विश्व अर्थशास्त्र एवं राजनीति संस्थान के उप निदेशक कियुआन जू ने सुझाव दिया कि, "दोनों पक्षों के लाभ के लिए, चीन को गैर-आर्थिक उपायों के प्रभाव का आकलन करने के लिए एक सुसंगत तंत्र विकसित करने की आवश्यकता है और अमेरिका को बीजिंग पर अपनी प्रतिबंधात्मक नीतियों में ढील देनी चाहिए।"

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