अंतरराष्ट्रीय बाजार में हाजिर सोने की कीमत में अभी-अभी भारी उतार-चढ़ाव का दौर देखने को मिला है। 2 जुलाई (वियतनाम समयानुसार, 2 जुलाई की शाम) को सत्र की शुरुआत में यह लगभग 16 अमेरिकी डॉलर गिरकर 2,334 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस से 2,318 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई। हालाँकि, इसके बाद सोने की कीमत फिर से बढ़कर 2,330 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर पहुँच गई।

हालांकि यह वृद्धि मजबूत नहीं थी, लेकिन विश्व वित्तीय बाजार के सबसे शक्तिशाली व्यक्ति - अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल - के अमेरिकी अर्थव्यवस्था की वास्तविक स्थिति के साथ-साथ मौद्रिक नीति के प्रभाव के बारे में झिझकने के संदर्भ में सोना टूट नहीं सका।

मिश्रित आर्थिक खबरों के बीच फेड प्रमुख सतर्क बने हुए हैं। मुद्रास्फीति में काफ़ी सकारात्मक गिरावट आ रही है, लेकिन अमेरिकी श्रम बाज़ार काफ़ी "स्वस्थ" है, जिससे फेड को उपभोक्ता मूल्य सूचकांक को 2% के लक्ष्य तक वापस लाने के लिए लंबे समय तक उच्च ब्याज दरें बनाए रखने में मदद मिल रही है।

हालांकि, अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर महंगी मौद्रिक नीति के संभावित प्रभाव से फेड अधिकारी कुछ सोचने पर मजबूर हो सकते हैं।

यह भी एक ऐसी चीज़ है जिस पर कई केंद्रीय बैंक बढ़ती विनिमय दर और जापान जैसी घरेलू मुद्राओं के अवमूल्यन को नियंत्रित करने के लिए कड़ी नज़र रख रहे हैं। USD/VND विनिमय दर भी कई महीनों से तनावपूर्ण रही है, और अमेरिकी मौद्रिक नीति में बदलाव के बाद इसके कम होने की उम्मीद है।

फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल क्यों हिचकिचा रहे हैं?

कल रात (वियतनाम समयानुसार) पुर्तगाल के सिंट्रा में सेंट्रल बैंक फोरम में दिए गए अपने भाषण में, फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने पिछले एक साल में अमेरिकी मुद्रास्फीति में आई गिरावट पर संतोष व्यक्त किया। हालाँकि, श्री जेरोम पॉवेल अभी भी ब्याज दरों में कटौती को लेकर पर्याप्त आश्वस्त नहीं हैं।

जबकि मुद्रास्फीति “पटरी पर” आ रही है, वह और अधिक सबूत देखना चाहते हैं कि मुद्रास्फीति को स्थायी रूप से 2% तक कम किया जा सकता है।

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अमेरिकी मौद्रिक नीति के कारण सोने की कीमतों पर दबाव है। फोटो: एचएच

1 जुलाई को, अमेरिकी वाणिज्य विभाग ने घोषणा की कि अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (PCE) पिछले वर्ष की तुलना में 2.6% बढ़ा है। यह फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति मापक है और मुद्रास्फीति के विरुद्ध अमेरिका की लड़ाई के लिए एक सकारात्मक संकेत है। जून 2022 में, अमेरिकी मुद्रास्फीति कई दशकों के उच्चतम स्तर 9.1% पर पहुँच गई।

श्री पॉवेल को इस बात की चिंता है कि यदि फेड ब्याज दरों में बहुत जल्दी कटौती करता है, तो मुद्रास्फीति फिर से बढ़ सकती है, जबकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी नियमित रूप से श्रम बाजार की चमक जैसे सकारात्मक संकेत भेज रही है।

हालांकि, यदि फेड ब्याज दरों में बहुत देर से कटौती करता है, तो इससे अमेरिकी अर्थव्यवस्था की रिकवरी और विकास को नुकसान पहुंच सकता है।

सिर्फ़ श्री पॉवेल ही नहीं, कई फेड अधिकारियों ने भी मौद्रिक नीति में बदलाव का फ़ैसला लेने में सावधानी बरती। पहले, संकेत यही थे कि फेड 2024 में ब्याज दरों में 4 बार (हर बार 25 प्रतिशत अंक) कटौती करेगा। लेकिन अब, उम्मीद सिर्फ़ 1-2 बार ही है।

अमेरिका ने सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की, क्या सोने की कीमतें बढ़ेंगी?

फेड प्रमुख ने कहा कि ब्याज दरों में कटौती के लिए कोई निश्चित तिथि निर्धारित नहीं की गई है, लेकिन बाजार का अनुमान है कि पहली कटौती सितम्बर की बैठक में होगी।

3 जुलाई की सुबह (वियतनाम समय) तक सीएमई फेडवॉच टूल से प्राप्त बाजार संकेतों के अनुसार, 67.1% का मानना ​​है कि फेड 18 सितंबर को ब्याज दरों में कटौती करेगा। जिनमें से, 61.5% का मानना ​​है कि फेड ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती करेगा, जो वर्तमान 5.25-5.5%/वर्ष से घटकर 5-5.25%/वर्ष हो जाएगा।

केवल फेड ही नहीं, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) भी अमेरिका और यूरोपीय संघ में तेजी से घटती मुद्रास्फीति के संदर्भ में सितंबर में ब्याज दरों में कटौती कर सकता है।

सीएनबीसी पर मॉर्गन स्टेनली के विशेषज्ञों ने कहा कि बैंक फेड और ईसीबी द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना के बारे में अधिक आशावादी है।

रॉयटर्स द्वारा सर्वेक्षण किये गए अधिकांश अर्थशास्त्रियों का भी अनुमान है कि फेड सितम्बर में ब्याज दरों में कटौती करेगा।

इससे पहले, बोस्टन फेड की अध्यक्ष सुज़ैन कोलिन्स ने याहू फाइनेंस के साथ साझा किया था कि फेड इस वर्ष के अंत तक ब्याज दरों में 1-2 बार कटौती कर सकता है, जब अमेरिका को मुद्रास्फीति के बारे में और अच्छी खबर मिलेगी।

वर्तमान में, सोने की माँग अभी भी काफी ऊँची है, और अक्सर हर बार जब हाजिर सोने की कीमत 2,300 डॉलर प्रति औंस तक गिरती है, तो यह तेज़ी से बढ़ जाती है। मध्यम और दीर्घावधि में निवेशकों का अभी भी सोने में विश्वास बना हुआ है। हालाँकि, अल्पावधि में, मज़बूत अमेरिकी डॉलर अभी भी सोने की तेज़ी को रोक रहा है।

तथ्य यह है कि कई देशों के केंद्रीय बैंकों ने अमेरिका की तुलना में पहले ही ब्याज दरें कम कर दी थीं, जिसके कारण भी अमेरिकी डॉलर ऊंचा रहा, जिससे सोने पर दबाव पड़ा।

सोने के बाजार में एक प्रमुख खिलाड़ी, चीन ने मई में अचानक रोक के बाद जून में सोना खरीदना फिर से शुरू कर दिया, जिससे कई सूत्रों के अनुसार, 18 महीने से चली आ रही शुद्ध खरीदारी का सिलसिला टूट गया। देश के विदेशी मुद्रा भंडार में सोने का हिस्सा अभी भी बहुत कम, केवल 4.9% पर बना हुआ है। इस बीच, बीजिंग अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करना चाहता है।

घरेलू स्तर पर, राज्य के स्वामित्व वाले वाणिज्यिक बैंकों के माध्यम से लोगों को सीधे सोना बेचने की नीति के साथ, यह संभावना है कि आने वाले समय में एसजेसी सोने की छड़ों की कीमत में ज्यादा उतार-चढ़ाव नहीं होगा।

स्टेट बैंक, 4 राज्य स्वामित्व वाले वाणिज्यिक बैंकों के माध्यम से जरूरतमंद लोगों को ऑनलाइन पंजीकरण के रूप में लगभग 77 मिलियन VND/tael की कीमत पर SJC सोने की छड़ें बेच रहा है, जो परिवर्तित विश्व मूल्य (बैंक विनिमय दर के अनुसार गणना) से लगभग 5 मिलियन VND/tael अधिक है।

पहले गिरे और फिर बढ़े, बाइडेन-ट्रंप बहस के बाद सोने की कीमतों का क्या होगा? दुनिया भर में सोने की कीमतें गिरीं और फिर बढ़ीं, लेकिन 2,350 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस की सीमा पर "अटक" गईं। हालाँकि, राष्ट्रपति जो बाइडेन और उनके रिपब्लिकन प्रतिद्वंद्वी डोनाल्ड ट्रंप के बीच बहस के बाद कीमती धातुओं की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव की उम्मीद है।