कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने में तेज़ी से वृद्धि, परिपक्वता दबाव 2025 के अंत तक बढ़ा

ANTD.VN - 2024 में, जारी किए गए व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड का मूल्य 2023 की तुलना में 33.6% बढ़ गया, जबकि प्रारंभिक पुनर्खरीद का मूल्य 24.7% घट गया।

वित्त मंत्रालय के आंकड़ों के अनुसार, 2024 में, 96 उद्यमों ने VND 396.7 ट्रिलियन की मात्रा के साथ व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी किए, जो 2023 की तुलना में 33.6% की वृद्धि है। इस बीच, प्रारंभिक पुनर्खरीद की मात्रा लगभग VND 187 ट्रिलियन (2023 की तुलना में 24.7% कम) थी।

प्राइवेट कॉर्पोरेट बॉन्ड ट्रेडिंग सिस्टम पर ट्रेडिंग के लिए 326 जारीकर्ताओं के 1,431 बॉन्ड कोड पंजीकृत किए गए हैं। कुल लेनदेन मूल्य 1,026.6 ट्रिलियन VND तक पहुँच गया, और प्रति सत्र औसत लेनदेन मूल्य लगभग 4,224.8 बिलियन VND/सत्र तक पहुँच गया।

कॉर्पोरेट बॉन्ड बाज़ार धीरे-धीरे "गर्म" हो रहा है

इस प्रकार, यह देखा जा सकता है कि पिछले एक साल में कॉर्पोरेट बॉन्ड बाज़ार में काफ़ी तेज़ी आई है, पिछले कई तूफ़ानों के बाद। साथ ही, व्यवसायों को बॉन्ड भुगतान अवधि बढ़ाने के लिए बातचीत करने की अनुमति मिलने से, 2024 के अंत तक परिपक्वता का दबाव काफ़ी कम हो गया है।

हालांकि, एमबीएस सिक्योरिटीज के विशेषज्ञों के अनुसार, अगले वर्ष भी परिपक्वता दबाव एक बड़ी चिंता का विषय रहेगा।

नवंबर के अंत तक, विलंबित भुगतान दायित्वों वाले कॉर्पोरेट बांडों का कुल मूल्य VND204.4 ट्रिलियन आंका गया था, जो पूरे बाजार के बकाया कॉर्पोरेट बांड ऋण का लगभग 20% था, जिसमें रियल एस्टेट उद्योग समूह ने विलंबित भुगतानों के मूल्य का लगभग 69% का सबसे बड़ा हिस्सा जारी रखा।

एमबीएस का मानना ​​है कि बड़ी मात्रा में कॉर्पोरेट बांड वापस खरीदे जाने के कारण, इस वर्ष नवंबर और दिसंबर में परिपक्वता का दबाव काफी हल्का है, तथा अनुमानित परिपक्व होने वाले कॉर्पोरेट बांड की मात्रा क्रमशः लगभग 10.4 और 10 ट्रिलियन वीएनडी है।

उल्लेखनीय रूप से, डिक्री 08/2023/ND-CP में अधिकतम 2 वर्ष की बांड विस्तार सीमा निर्धारित की गई है, जिसके परिणामस्वरूप अगले वर्ष की दूसरी तिमाही से बड़ी मात्रा में बांड परिपक्व होंगे।

एमबीएस विश्लेषकों ने कहा, "तदनुसार, परिपक्वता दबाव धीरे-धीरे बढ़ेगा और 2025 की तीसरी तिमाही में चरम पर पहुंच जाएगा, जब कॉर्पोरेट बांड की परिपक्व राशि लगभग VND70 ट्रिलियन तक पहुंच जाएगी, जो इसी अवधि की तुलना में लगभग 1.6 गुना अधिक है।"

वियतकॉमबैंक सिक्योरिटीज (वीसीबीएस) के अनुसार, मूलधन और ब्याज भुगतान में देरी हाल के दिनों में जारी रही है। हालाँकि, यह घटना धीमी गति से हो रही है।

वीसीबीएस का मानना ​​है कि 2025-2026 की अवधि में परिपक्व होने वाले बॉन्ड पर दबाव काफ़ी ज़्यादा होगा। पुनर्संरचना प्रक्रिया परिपक्वता अवधि बढ़ाने और ऋण ब्याज दर के स्तर के विकास के साथ ब्याज दरों को उचित रूप से समायोजित करने की दिशा में जारी है।

"बाजार का आकार धीरे-धीरे एक स्थिर चरण में प्रवेश कर रहा है। पुनर्गठन प्रक्रिया डिक्री 08 के साथ अधिक अनुकूल संदर्भ में जारी है, क्योंकि ब्याज दरें अभी भी निम्न स्तर पर हैं, द्वितीयक व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार सूचीबद्ध बॉन्ड की संख्या और बढ़ती तरलता के साथ धीरे-धीरे स्थिर हो रहा है" - वीसीबीएस का आने वाले समय में कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के बारे में काफी सकारात्मक आकलन है।

स्रोत: https://www.anninhthudo.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-manh-ap-luc-dao-han-day-lui-sang-cuoi-2025-post600035.antd