आईपीओ बाजार में "ब्लॉकबस्टर" का अभाव

वैश्विक पूंजी बाजारों के सामने चुनौतियों के बीच, दक्षिण-पूर्व एशिया का प्रदर्शन अच्छा बना हुआ है। हालाँकि, जुटाई गई कुल पूंजी नौ वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर है।

वैश्विक पूंजी बाजारों के सामने चुनौतियों के बीच, दक्षिण-पूर्व एशिया का प्रदर्शन अच्छा बना हुआ है। हालाँकि, जुटाई गई कुल पूंजी नौ वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर है।

चुनौतियाँ

डेलॉइट द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार, पिछले 10 महीनों में, दक्षिण पूर्व एशिया के आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) बाजार में 122 आईपीओ आए हैं, जिनसे लगभग 3 अरब डॉलर की राशि जुटाई गई है। हालाँकि आईपीओ की संख्या स्थिर रही है, लेकिन जुटाई गई कुल पूंजी नौ साल के निचले स्तर पर बनी हुई है।

डेलॉइट के विशेषज्ञों के अनुसार, यह गिरावट मुख्यतः ब्लॉकबस्टर लिस्टिंग की कमी के कारण है। 2024 में, केवल एक आईपीओ ने 500 मिलियन डॉलर से अधिक जुटाए, जबकि 2023 में केवल चार आईपीओ ही जुटाए जाएँगे।

मलेशिया, थाईलैंड और इंडोनेशिया ने संयुक्त रूप से 2.7 अरब डॉलर जुटाए, जो दक्षिण पूर्व एशिया में जुटाई गई कुल पूंजी का 90% से अधिक है। आईपीओ की संख्या, जुटाई गई कुल आईपीओ पूंजी और आईपीओ बाजार पूंजीकरण, दोनों ही मामलों में मलेशिया अग्रणी है।

गौरतलब है कि पिछले 10 महीनों में वियतनामी बाज़ार में सिर्फ़ एक ही आईपीओ आया है, जिससे लगभग 37 मिलियन डॉलर की राशि जुटाई गई है। यह डीएनएसई सिक्योरिटीज़ जॉइंट स्टॉक कंपनी है। इस कंपनी ने एनट्रेड एक्स नामक एक प्लेटफ़ॉर्म विकसित किया है, जो स्टॉक ट्रेडिंग के लिए सरल इंटरफ़ेस के साथ तेज़ ट्रेडिंग अनुभव प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

यह वित्तीय प्रौद्योगिकी क्षेत्र में वियतनाम का पहला आईपीओ भी है और 2021 से 2023 तक आईपीओ के औसत मूल्य से लगभग पांच गुना बड़ा है।

डेलॉइट में दक्षिण-पूर्व एशिया आईपीओ सेवाओं की प्रमुख सुश्री टे ह्वे लिंग ने कहा कि 2024 में, दक्षिण-पूर्व एशिया के आईपीओ बाज़ार को गंभीर चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा। इनमें मौद्रिक नीति में उतार-चढ़ाव, बाज़ारों के बीच नियामकीय मतभेद और भू-राजनीतिक तनाव शामिल हैं, जो व्यापार और निवेश को प्रभावित करते हैं। विशेष रूप से, देशों में उच्च ब्याज दरें कॉर्पोरेट उधारी को सीमित कर रही हैं, जिससे आईपीओ गतिविधि कम हो रही है क्योंकि कंपनियाँ सार्वजनिक लिस्टिंग में देरी का निर्णय ले रही हैं।

उद्योग प्रभुत्व की अपेक्षाएँ

क्षेत्र के आईपीओ बाज़ार को देखते हुए, डेलॉइट के विश्लेषकों का मानना ​​है कि ब्याज दरों में अपेक्षित कटौती और मुद्रास्फीति में कमी आने वाले वर्षों में आईपीओ के लिए और अधिक अनुकूल माहौल बना सकती है। दक्षिण पूर्व एशिया का मज़बूत उपभोक्ता आधार, बढ़ता मध्यम वर्ग और रियल एस्टेट, स्वास्थ्य सेवा और नवीकरणीय ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में रणनीतिक महत्व निवेशकों के लिए आकर्षक बना हुआ है।

टे ह्वे लिंग ने कहा, "चूंकि इस क्षेत्र में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश का प्रवाह जारी है, इसलिए 2025 दक्षिण-पूर्व एशिया में नए आईपीओ गतिविधि का वर्ष होने की उम्मीद है।"

चूंकि इस क्षेत्र में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश लगातार जारी है, इसलिए अनुमान है कि 2025 दक्षिण-पूर्व एशिया में नए आईपीओ गतिविधियों का वर्ष होगा।

डेलॉइट के नेतृत्व द्वारा उपरोक्त कथन का आधार इस वर्ष के पहले 10 महीनों में इस क्षेत्र में हुए सौदों की संख्या और आईपीओ के मूल्य से आ सकता है। तदनुसार, उपभोक्ता उद्योग और ऊर्जा संसाधन दक्षिण पूर्व एशिया क्षेत्र के दो प्रमुख उद्योग हैं, जिनकी कुल आईपीओ संख्या में 52% और आईपीओ द्वारा जुटाई गई कुल पूंजी में 64% हिस्सेदारी है।

यह कहा जा सकता है कि दक्षिण पूर्व एशिया में उपभोक्ता उद्योग उपभोक्ता व्यवहार में परिवर्तन के कारण महत्वपूर्ण रूप से बदल रहा है, जिसके परिणामस्वरूप स्थानीय, क्षेत्रीय और वैश्विक कंपनियों के बीच प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है।

यह बदलाव क्षेत्र के बढ़ते सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के कारण है, जिसके परिणामस्वरूप एक समृद्ध और विकसित मध्यम वर्ग का उदय हुआ है, जिसकी खर्च करने की क्षमता बढ़ गई है। जैसे-जैसे आय बढ़ती है, उपभोक्ता बेहतर सोच-समझकर चुनाव करने की स्थिति में होते हैं, और प्रीमियम उत्पादों और नए अनुभवों की तलाश में रहते हैं।

इस बीच, ऊर्जा और संसाधन क्षेत्र, विशेष रूप से नवीकरणीय ऊर्जा, दक्षिण पूर्व एशिया के लिए फोकस का विषय बना हुआ है, क्योंकि यह क्षेत्र ऊर्जा सुरक्षा, समानता और पर्यावरणीय स्थिरता सुनिश्चित करने के मुद्दों से जूझ रहा है।

डेलॉइट वियतनाम के उप-महानिदेशक, श्री बुई वान त्रिन्ह के अनुसार, अनुकूल व्यापक आर्थिक परिस्थितियों और कम ब्याज दर के माहौल के कारण वियतनामी शेयर बाजार में सुधार के संकेत दिखाई दे रहे हैं। इसके अलावा, सरकार ने 2025 में निवेशकों का विश्वास मज़बूत करने के लिए शेयर बाजार की रैंकिंग में सुधार हेतु नए नियम जारी किए हैं।

इस बीच, सुश्री टे ह्वी लिंग के अनुसार, विदेशों में सूचीबद्ध होने की इच्छुक कंपनियों को ऐसे बाजारों पर विचार करना चाहिए जो उनके व्यवसायों के लिए मुख्य विकास खंडों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जहां निवेशक उनके व्यवसाय मॉडल को बेहतर ढंग से समझ और मूल्यांकन कर सकते हैं और जहां कई समान कंपनियां सूचीबद्ध हैं।

खास तौर पर, अगर बाज़ार में कई अच्छे विकल्प मौजूद हैं, तो इससे कम प्रसिद्ध व्यवसायों में धन का प्रवाह कुछ हद तक सीमित हो जाएगा। इसके लिए ज़रूरी है कि आईपीओ लाने वाली कंपनियों के पास बदलाव लाने और बड़े निवेशकों को आकर्षित करने के लिए एक व्यापक रणनीति हो।

स्रोत: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html