A vállalkozásokat továbbra is súlyosan megterhelik a kamatkiadások.

Bár a profitkép erős fellendülést mutat, a kamatkiadások növekedése figyelemre méltó pont az elmúlt negyedévben. A finanszírozási források diverzifikálása különböző csatornákból, valamint a bankszektor támogatása kedvező tényező a vállalkozások számára.

Bár a profitkép erős fellendülést mutat, a kamatkiadások növekedése figyelemre méltó pont az elmúlt negyedévben. A finanszírozási források diverzifikálása különböző csatornákból, valamint a bankszektor támogatása kedvező tényező a vállalkozások számára.

2024 jelentős javulást hozott a TNG Befektetési és Kereskedelmi Részvénytársaság üzleti teljesítményében. A textil- és ruházati vállalat nyeresége több mint 44%-kal nőtt, a bevétel 9%-os növekedése ellenére. Ennek fő oka a bruttó haszonkulcs javulása volt. „A technológiába és az emberi erőforrásokba történő befektetés segített a vállalatnak javítani a munkatermelékenységet. Ugyanakkor a termelési költségeket optimalizálták a termelési folyamatok és az irányítás fejlesztésével” – mondta Nguyen Van Thoi, a TNG igazgatótanácsának elnöke.

A bevételek bővülésével együtt azonban a pénzügyi költségek is több mint 14%-kal nőttek 2024-ben. Alacsony pénzügyi költség/bevétel arány mellett (5% alatt) a TNG nyereségét bár a 2023-as évhez képest emelkedett, a kamatkiadások növekedése nem befolyásolta jelentősen.

A VNDirect Securities Company több mint 1000 tőzsdén jegyzett és regisztrált vállalatra vonatkozó statisztikái azt mutatják, hogy a 2024-es nyereség is lenyűgöző növekedést ért el (közel 18%). Konkrétan a tőzsdén jegyzett vállalatok nettó nyeresége 2024 negyedik negyedévében 27,8%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, ami az ötödik egymást követő növekedési negyedévet jelenti. A fényes nyereségkép mellett azonban a pénzügyi költségek növekedése is aggodalomra ad okot.

A VNDirect szakértői szerint a kamatkiadások öt negyedév óta a legmagasabb szintre emelkedtek. Ez a vállalati hitelkereslet meredek növekedésének köszönhető a termelésbővítés érdekében a gazdasági fellendülés és az emelkedő kamatlábak közepette. Az eladósodottság/saját tőke aránya 2024 végén elérte a 74,6%-ot, szemben az év utolsó negyedévében mért 74%-kal. A VNDirect szakértői ezt jelentős növekedésnek tartják. Az eladósodottság a magas kamatkiadások ellenére is tovább növekszik az erős hitelkeresletnek köszönhetően.

Néhány nagyvállalatnál a bővülő beruházások és üzleti tevékenységek jelentősen megnövekedett kamatkiadásokhoz vezettek, amelyek a teljes bevétel jelentős részét teszik ki. A folyamatosan bővülő eszközök és a finanszírozási igények miatt a Vinhomes kamatkiadásai és kötvénykibocsátási költségei 2024-ben elérték a 7300 milliárd VND-t, ami közel 2,4-szerese az előző évinek. Ennek ellenére az ingatlan-átruházásból származó bevételek, valamint a befektetési és üzleti együttműködési szerződésekből származó bevételek növekedésének köszönhetően a vállalat adózott eredménye továbbra is 4,5%-kal nőtt, elérve a 35052 milliárd VND-t.

A nagy arányú adósságfinanszírozás miatt egyes vállalkozások üzleti eredményei szorosan összefüggenek a kamatkiadásokkal. A Duc Long Gia Lai Csoport alaptevékenysége nettó veszteséget könyvelt el. Azonban az a tény, hogy a vállalat kiegyenlítette tőketartozását és kamatcsökkentést kapott a banktól, miközben továbbra is üzleti nehézségekkel küzdött, a bevételek hirtelen megugrását eredményezte. Ennek köszönhetően a csoport több mint 250 milliárd VND adózott nettó nyereségről számolt be.

Az évekig tartó üzleti veszteségek, valamint a kamat- és adminisztratív költségek jelentős kifizetései miatt a Duc Long Gia Lai 2024 végén még mindig akár 2450 milliárd VND veszteséget is felhalmozott. Ezzel szemben a Hoang Anh Gia Lai 2024 negyedik negyedévi üzleti eredményei több mint 80%-kal csökkentek az előző év azonos időszakához képest, mivel már nem részesült kamatcsökkentésben, mint egy évvel ezelőtt.

A „Vietnam hitelfókusza 2025: Növekedés, hitel és tőkepiacok az új korszakban” című szemináriumon Ivan Tan, az S&P Global Ratings vezérigazgatója úgy értékelte, hogy a vietnami vállalkozások egyik gyengesége, még a nagyvállalatok között is, a rövid lejáratú hitelek felé torzult tőke magas aránya. A nagyvállalatok adósságának fele rövid lejáratú adósság, ami több mint kétszerese a régió számos országában tapasztalható aránynak. A hazai tőkepiacnak több időre van szüksége a mélység növeléséhez.

A hitelfinanszírozástól való függőség csökkentése és a finanszírozási források diverzifikálása olyan célok, amelyeket sok nagyvállalat követ. Az elsődleges tőzsdén tapasztalt némileg pangó időszakot követően számos nagy tőzsdén jegyzett vállalat terveket hajt végre részvények kibocsátására a meglévő részvényesek számára, vagy leányvállalatok tőzsdére lépésére további tőkebevonás céljából.

A bankhiteleken keresztüli tőkemobilizáció csatornájával kapcsolatban a gazdasági növekedés előmozdítását és a közberuházási tőke kifizetésének felgyorsítását célzó kulcsfontosságú feladatokról és áttörést jelentő megoldásokról szóló 05/CT-TTg számú irányelv, amely biztosítja a 2025-ös 8%-os vagy annál magasabb nemzeti növekedési cél elérését, előírja a betéti és hitelkamatok ingadozásának szoros nyomon követését és felügyeletét. Ennek célja a hitelkamatok csökkentése, a feltételek megteremtése ahhoz, hogy az emberek és a vállalkozások ésszerű költségek mellett jussanak hiteltőkéhez, a termelés és az üzleti élet fellendülésének és fejlődésének elősegítése, valamint a gazdasági növekedés előmozdítása. Ugyanakkor a miniszterelnök utasította a hitelintézeteket, hogy folytassák a költségek csökkentését, és legyenek hajlandóak nyereségük egy részét megosztani az alacsonyabb hitelkamatok elérése érdekében.

Forrás: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html