A vállalkozásokat továbbra is kamatköltségek terhelik.

Bár a profitkép erős fellendülést mutatott, a kamatkiadások növekedése aggodalomra adott okot az utolsó negyedévben. A tőkeforrások diverzifikálása az ellátási csatornákból és a bankszektorból való megosztása támogatást nyújt a vállalkozásoknak.

Bár a profitkép erős fellendülést mutatott, a kamatkiadások növekedése aggodalomra adott okot az utolsó negyedévben. A tőkeforrások diverzifikálása az ellátási csatornákból és a bankszektorból való megosztása támogatást nyújt a vállalkozásoknak.

2024-ben fordulat következett be a TNG Investment and Trading Rt. üzleti teljesítményében. A textil- és ruházati vállalat nyeresége több mint 44%-kal nőtt, bár a bevétele csak 9%-kal. Ennek fő oka a bruttó haszonkulcs javulása volt. „A technológiába és az emberi erőforrásokba történő beruházások segítettek a vállalatnak javítani a munkatermelékenységet. Ugyanakkor a termelési költségek is optimalizálódtak a termelési és irányítási folyamatok fejlesztésére irányuló intézkedéseknek köszönhetően” – mondta Nguyen Van Thoi, a TNG igazgatótanácsának elnöke.

A bevételek bővülésével együtt azonban a pénzügyi költségek is több mint 14%-kal nőttek 2024-ben. Alacsony pénzügyi kiadás/bevétel arány mellett (5% alatt) a TNG nyereségét – bár ez a szám 2023-hoz képest emelkedett – nem befolyásolta jelentősen a kamatlábak emelkedése.

A VNDirect Securities Company 1000, a tőzsdén jegyzett és regisztrált vállalatra vonatkozó statisztikái azt mutatják, hogy a 2024-es nyereség is lenyűgöző növekedést ért el (közel 18%). Különösen a tőzsdén jegyzett vállalatok nettó nyeresége nőtt 2024 negyedik negyedévében 27,8%-kal az előző év azonos időszakához képest, ami az ötödik egymást követő növekedési negyedévet jelenti. A pozitív nyereségkép mellett azonban a pénzügyi költségek növekedése is említésre méltó.

A VNDirect szakértői szerint a kamatkiadások öt negyedéves csúcsra emelkedtek. Ennek oka a vállalati hitelek iránti erős kereslet a termelés bővítése érdekében a gazdasági fellendülés és az emelkedő kamatlábak összefüggésében. Az eladósodottság/saját tőke aránya 2024 végén elérte a 74,6%-ot, szemben az év utolsó negyedévében mért 74%-kal. A VNDirect szakértői ezt erős növekedésnek tartják. Az eladósodottsági mutatók a magas kamatkiadások ellenére is tovább emelkednek az erős hitelkeresletnek köszönhetően.

Néhány nagyvállalatnál a beruházási és üzleti bővítési tevékenységek megnövelték a kamatkiadásokat, és ezek jelentős arányt képviseltek a teljes bevételhez képest. Az eszközök nagyságának folyamatos bővülésével és a finanszírozási hitelek iránti igény növekedésével a Vinhomes kamatkiadásai és kötvénykibocsátása 2024-ben elérték a 7300 milliárd VND-t, ami közel 2,4-szerese az előző évinek. Az ingatlan-átruházásból származó bevételek, valamint a beruházási és üzleti együttműködési szerződésekből származó bevételek növekedésével azonban az „óriás” adózott eredménye továbbra is 4,5%-kal nőtt, elérve a 35052 milliárd VND-t.

A nagyrészt adósságtőkére támaszkodva egyes vállalkozások üzleti eredményei a kamatkiadásokkal együtt erősen ingadoznak. A Duc Long Gia Lai Csoport fő üzleti tevékenysége nettó veszteséget könyvelt el. Azonban az a tény, hogy a vállalat kifizette tőketartozását, és a bank elengedte a kamatokat, miközben üzleti tevékenysége még mindig nehézségekkel küzdött, hirtelen bevételi forrást hozott. Ennek köszönhetően a Csoport több mint 250 milliárd VND adózott nyereségről számolt be.

A vállalkozás azonban évek óta veszteséges, és jelentős összegeket kell fizetnie kamatokra és üzletvezetési költségekre, aminek következtében a Duc Long Gia Lai 2024 végére még mindig akár 2450 milliárd VND-s veszteséget is elszenvedett. Ezzel szemben a Hoang Anh Gia Lai üzleti eredményei 2024 negyedik negyedévében több mint 80%-kal csökkentek ugyanennek az időszaknak az adataihoz képest, mivel már nem részesült olyan kamatkedvezményben, mint egy évvel ezelőtt.

A workshopon elhangzott: „Vietnam Credit Focus 2025: Növekedés, hitel- és tőkepiacok az új korszakban” című előadásában Ivan Tan úr, az S&P Global Ratings vezérigazgatója úgy értékelte, hogy a vietnami vállalkozások egyik gyengesége, még a nagyvállalatok csoportjában is, a tőkeforrások rövid lejáratú hitelek felé hajló aránya. A nagyvállalatok adósságának fele rövid lejáratú adósság, ez az arány kétszerese a régió számos országának. A hazai tőkepiacnak sok időre van szüksége a mélység növeléséhez.

Sok nagyvállalat célja a hitelektől való függőség csökkentése és a tőkeforrások diverzifikálása. Egy némileg csendes elsődleges tőzsdei időszak után számos nagyvállalat a tőzsdén részvénykibocsátást tervez a meglévő részvényeseknek, vagy leányvállalatok tőzsdei bevezetését a további tőkebevonás érdekében.

A bankhiteleken keresztüli tőkemobilizációs csatornával kapcsolatban a kulcsfontosságú feladatokról és megoldásokról, a gazdasági növekedés előmozdítását és a közberuházási tőke kifizetésének felgyorsítását célzó áttörésekről szóló 05/CT-TTg irányelvben, amely biztosítja a 2025-ös 8%-os vagy annál nagyobb nemzeti növekedési cél elérését, szorosan nyomon kell követni és felügyelni kell a mobilizáció és a hitelkamatok alakulását a hitelkamatok szintjének csökkentése, a lakosság és a vállalkozások számára elfogadható költségekkel járó hitelekhez való hozzáférés feltételeinek megteremtése, az olcsó tőkeárak a termelés és az üzleti tevékenység helyreállítása és fejlesztése, valamint a gazdasági növekedés előmozdítása érdekében. Ugyanakkor a miniszterelnök utasította a hitelintézeteket, hogy folytassák a költségek csökkentését, és legyenek hajlandóak megosztani a nyereség egy részét a hitelkamatok csökkentésére való törekvés érdekében.

Forrás: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html