Strategi dalam Perdagangan Kontrak Opsi (Bagian 6)

Dalam edisi Tanya Jawab sebelumnya, para pembaca telah mempelajari strategi perdagangan populer dalam Kontrak Opsi, untuk menciptakan perbedaan keuntungan sekaligus asuransi harga. Dalam edisi Tanya Jawab hari ini, Surat Kabar Cong Thuong akan terus membantu para pembaca memahami lebih lanjut tentang strategi perdagangan nomor 6, "Strategi Long Straddle".

Ilustrasi

Strategi Straddle Panjang

Strategi Long Straddle diimplementasikan dengan membeli opsi beli dan opsi jual secara bersamaan pada aset acuan dengan harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Strategi ini berpotensi menghasilkan keuntungan tak terbatas, di sisi lain, memungkinkan investor untuk membatasi kerugian mereka tidak lebih dari total premi kedua opsi. Pada tanggal kedaluwarsa, semakin kecil selisih antara harga pasar aset acuan dan harga kesepakatan opsi, semakin rendah keuntungan investor. Sebaliknya, semakin besar selisihnya, semakin tinggi keuntungan investor. Oleh karena itu, strategi Long Straddle akan sangat menguntungkan bagi investor jika pasar memiliki faktor-faktor yang menyebabkan harga aset acuan berfluktuasi tajam, naik atau turun.

Misalnya, seorang investor menerapkan strategi Long Straddle dengan secara bersamaan membeli opsi panggilan kontrak jagung Desember 2024 (ZCEZ24) dengan harga kesepakatan 460 sen/gantang untuk premi 45 sen/gantang dan membeli opsi jual dengan harga kesepakatan 460 sen/gantang untuk premi 25 sen/gantang.

Keuntungan dari strategi Long Straddle bergantung pada harga kontrak jagung Desember 2024 di masa mendatang. Skenario berikut mungkin terjadi:

Kasus 1: Harga kontrak ZCEZ24 lebih tinggi 460 sen/gantang

Jika harga kontrak ZCEZ24 di atas 460 sen/gantang, misalnya 550 sen/gantang, investor akan menggunakan opsi beli untuk membeli 1 kontrak ZCEZ24 pada harga 460 sen/gantang dan langsung menjualnya pada harga 550 sen/gantang. Pada saat ini, investor akan mendapatkan keuntungan sebesar (550 – 460) - (45 + 25) = 30 sen/gantang.

Kasus 2: Harga kontrak ZCEZ24 turun di bawah 460 sen/gantang

Jika harga kontrak ZCEZ24 di bawah 460 sen/gantang, misalnya 430 sen/gantang, investor akan menggunakan opsi jual untuk membeli 1 kontrak ZCEZ24 pada harga 460 sen/gantang dan membeli kembali 1 kontrak ZCEZ24 pada harga 410 sen/gantang. Saat ini, keuntungan investor adalah (460 – 430) - (45 + 25) = -40 sen/gantang, yang berarti investor menderita kerugian sebesar 40 sen/gantang.

Kasus 3: Harga kontrak ZCEZ24 tepat 460 sen/gantang

Investor tidak menggunakan kedua opsi tersebut. Investor menderita kerugian sebesar total premi kedua opsi, yaitu (45 + 25) = 70 sen/gantang.

Dengan demikian, strategi Long Straddle akan membantu investor membatasi kerugian mereka hingga tidak melebihi total premi kedua opsi dan menghasilkan keuntungan tanpa batas. Keuntungan dan kerugian investor yang menggunakan strategi ini sepenuhnya bergantung pada volatilitas harga pasar aset acuan: semakin volatil harga pasar aset acuan dan semakin besar selisihnya dari harga kesepakatan opsi, semakin besar keuntungan investor.

Sumber: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html