Menunggu dorongan di pasar IPO

Pada tahun 2024, pasar IPO (penawaran umum perdana) mengalami perlambatan yang diperlukan untuk mempersiapkan akselerasi yang lebih kuat dan solid pada tahun 2025.

Pada tahun 2024, pasar IPO (penawaran umum perdana) mengalami perlambatan yang diperlukan untuk mempersiapkan akselerasi yang lebih kuat dan lebih solid pada tahun 2025.

Bapak Bui Van Trinh, Wakil Direktur Jenderal Layanan Penjaminan, Deloitte Vietnam, berbagi harapan optimis dan menantikan terobosan di pasar Vietnam secara umum dan aktivitas IPO secara khusus.

Bapak Bui Van Trinh, Wakil Direktur Jenderal Layanan Jaminan, Deloitte Vietnam

Pasar IPO Vietnam mengalami tahun 2024 yang kurang bergairah dengan hanya satu transaksi. Memasuki tahun 2025, faktor apa saja yang perlu diperhatikan investor untuk mendapatkan transaksi IPO yang baik?

Kami tetap optimis terhadap stabilitas dan akselerasi pasar, didorong oleh pertumbuhan PDB, pemulihan pasar, perubahan kebijakan, dan investasi asing.

Pertama-tama, PDB Vietnam diperkirakan akan mempertahankan tingkat pertumbuhan yang stabil dan dapat mencapai 7% menurut proyeksi Bank HSBC atau 6,5% menurut Bank Dunia . Berdasarkan penilaian umum terbaru untuk negara-negara Asia Tenggara, Vietnam juga dianggap sebagai negara dengan tingkat pertumbuhan tertinggi di kawasan ini, terlepas dari skenario mana pun yang terjadi.

Kedua, industri properti, salah satu sektor penting perekonomian, menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat setelah serangkaian dukungan dari lembaga manajemen. Tahun depan, industri ini diharapkan mampu mendorong permintaan mobilisasi modal melalui berbagai saluran, termasuk pasar saham.

Ketiga, banyak kebijakan pemerintah yang disetujui pada tahun 2024 berfokus pada pembangunan ekonomi dan reformasi lingkungan investasi. Faktor-faktor ini bertujuan untuk meningkatkan investasi publik, mencapai target peningkatan pasar saham dan pertumbuhan PDB sebesar 7-7,5% pada tahun 2025, yang akan membuka peluang bagi pelaku usaha, terutama pelaku usaha baru yang ingin mencatatkan sahamnya di bursa saham.

Terakhir, investasi asing di Vietnam diperkirakan akan terus meningkat, seiring dengan pertumbuhan ekonomi berkat kembalinya banyak investor asing untuk menangkap gelombang pertumbuhan laba ketika pasar ditingkatkan dan ekonomi melaju lebih cepat dibandingkan dengan beberapa pasar investasi lain seperti China.

Pasar saham Vietnam akan segera ditingkatkan pada tahun 2025. Foto : Duc Thanh

Menurut Anda, IPO di sektor apa saja yang layak ditunggu investor dalam waktu dekat?

Pertumbuhan ekonomi Vietnam pada periode ini dan periode mendatang tidak akan hanya bergantung pada satu atau dua industri tertentu, melainkan akan menjadi upaya bersama dari investasi publik, investasi domestik, dan investasi asing. Peluang tersebar di banyak tempat dan juga bergantung pada beberapa faktor makro yang berada di luar kendali, sehingga sulit untuk memberikan komentar spesifik tentang nama-nama yang akan menjadi kandidat cemerlang bagi investor. Namun, jika kita berbicara lebih luas tentang industri ini, kami yakin ada beberapa opsi yang dapat dipertimbangkan oleh investor.

Kami mengamati adanya keragaman dalam penilaian pelaku bisnis dan investor ketika mengidentifikasi industri dengan potensi pertumbuhan tinggi pada tahun 2025. Menurut Laporan Vietnam yang dilakukan bersama 500 perusahaan terbesar di Vietnam pada bulan Oktober 2024, teknologi informasi - telekomunikasi, transportasi - logistik, dan listrik - energi menjadi pilihan mayoritas.

Sementara itu, menurut Dana Investasi Vina Capital, tiga sektor yang akan memimpin pertumbuhan pada tahun 2025 masing-masing adalah properti, bahan bangunan, dan barang konsumsi. Secara umum, ketiga sektor ini akan mendapat perhatian dan manfaat dalam konteks kebijakan Pemerintah untuk meningkatkan belanja anggaran dan investasi publik guna mendorong perekonomian di masa mendatang.

Kami juga melihat bahwa beberapa industri khusus seperti manufaktur chip, teknologi semikonduktor, kecerdasan buatan (AI), dan energi terbarukan menerima banyak perhatian dan dukungan dari Pemerintah dan merupakan tren investasi di negara-negara seperti AS dan Korea Selatan dalam beberapa tahun terakhir.

Industri-industri ini mungkin tidak memiliki waktu untuk membuat perubahan yang signifikan dalam jangka pendek, tetapi diperkirakan akan mengalami banyak terobosan di masa depan, yang akan mendorong pertumbuhan produk dan layanan pendukung. Di saat yang sama, hal ini akan menjadi landasan bagi bisnis untuk memanfaatkan kombinasi teknologi modern ke dalam model operasional tradisional seperti ritel atau perdagangan daring.

Faktor-faktor apa yang perlu ditingkatkan Vietnam untuk menciptakan dorongan bagi bisnis IPO dan memperkuat kepercayaan investor?

Pasar Vietnam dipilih sebagai lingkungan investasi favorit bagi investor karena berbagai faktor. Di antaranya, tingkat inflasi yang terkendali dengan baik, sumber kredit yang relatif melimpah, dan reformasi kebijakan publik yang kuat untuk menarik investasi. Berdasarkan fondasi yang baik ini, untuk menciptakan dorongan bagi bisnis dalam melaksanakan IPO dan memperkuat kepercayaan investor terhadap pasar Vietnam, kami yakin bahwa upaya diperlukan tidak hanya dari lembaga manajemen tetapi juga dari bisnis itu sendiri.

Bagaimana upaya badan pengelola selama setahun terakhir ini diakui oleh investor dan organisasi asing, Tuan?

Mengenai kebijakan ekonomi, dalam beberapa tahun terakhir, Pemerintah terus mengambil berbagai inisiatif dan perubahan dengan tekad untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan sekaligus meningkatkan pasar saham.

Secara khusus, Keputusan No. 60/2015/ND-CP menghapuskan batasan rasio kepemilikan investor asing di sejumlah industri; Surat Edaran No. 68/2024/TT-BTC melengkapi peraturan yang mengizinkan investor asing yang merupakan organisasi yang didirikan berdasarkan hukum asing untuk membeli saham, tanpa mengharuskan mereka memiliki cukup uang pada saat melakukan pemesanan.

Selain itu, Undang-Undang Akuntansi yang diamandemen telah disahkan, yang memungkinkan Kementerian Keuangan untuk menetapkan standar akuntansi berdasarkan standar akuntansi internasional yang sesuai dengan kondisi khusus Vietnam dan memberikan panduan tentang subjek, ruang lingkup, modalitas, peta jalan, dan konten lain yang terkait dengan penerapan standar akuntansi internasional.

Pada Konferensi Bloomberg Businessweek Vietnam yang diadakan di Kota Ho Chi Minh pada bulan Desember 2014, seorang perwakilan FTSE Russell mengatakan bahwa mereka akan mengevaluasi Vietnam dalam 6-9 bulan ke depan, dengan fokus pada peninjauan pengalaman nyata para investor internasional.

Saat ini, Vietnam belum memenuhi dua dari sembilan kriteria peningkatan peringkat oleh FTSE Russell, yaitu terkait pra-deposit, yang memungkinkan perusahaan sekuritas menerima pesanan pembelian dari investor institusi asing meskipun akun mereka tidak memiliki 100% nilai pesanan, dan kegagalan pemrosesan transaksi. Namun, dengan banyaknya perubahan dalam prosedur dan peraturan, survei singkat di konferensi tersebut menunjukkan bahwa 68% pelaku bisnis yang berpartisipasi yakin bahwa pasar saham Vietnam akan segera ditingkatkan peringkatnya pada tahun 2025.

Dengan demikian, jika lembaga manajemen terus mengambil tindakan drastis dan tepat waktu untuk menyelesaikan kesulitan bisnis, menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi investor asing untuk berpartisipasi di pasar, dan meningkatkan kualitas operasi pasar saham, kita dapat sepenuhnya berharap pada angka yang jauh lebih mengesankan dalam hal aliran modal ke Vietnam.

Agar IPO berhasil bagi investor dan bisnis, menurut Anda apa langkah pertama yang perlu diambil bisnis?

Yaitu menilai situasi aktual perusahaan, lalu menyusun peta jalan yang masuk akal dan sesuai, agar perusahaan dapat memetik manfaat dari perjalanan tersebut, baik dari segi manajemen, sumber daya manusia, proses, maupun sistem, tanpa kehilangan nilai-nilai inti yang membentuk perusahaan.

Saat menentukan waktu IPO, perusahaan harus mempertimbangkan faktor makro ekonomi atau pasar serta kesiapannya untuk mencapai valuasi terbaik dan paling masuk akal. IPO atau menjadi perusahaan publik sebenarnya hanyalah langkah awal atau tonggak sejarah dalam perjalanan panjang ke depan, dan bukan serta tidak boleh dianggap sebagai tujuan akhir.

Kami mengamati bahwa, sementara di masa lalu hanya sekelompok kecil perusahaan terkemuka besar yang berminat membangun tata kelola internal dan mekanisme pengendalian sesuai praktik baik internasional, memenuhi harapan investor asing dan mitra strategis, kini jumlah perusahaan Vietnam yang melaksanakan pekerjaan ini telah meningkat secara signifikan.

Selain model bisnis yang memberikan tingkat pertumbuhan yang baik atau margin keuntungan yang tinggi, mekanisme tata kelola perusahaan yang mengutamakan transparansi, kebijakan manajemen risiko yang ditetapkan dan diterapkan, serta informasi keuangan yang lengkap dan jujur ​​juga menjadi poin yang banyak diminati investor sebelum mulai berinvestasi dalam suatu kerjasama.

Dengan apa yang telah terjadi, kami sangat optimis dan mengharapkan terobosan di pasar Vietnam secara umum dan aktivitas IPO khususnya pada tahun 2025.

Sumber: https://baodautu.vn/cho-cu-huych-tren-thi-truong-ipo-d237522.html