Saham AS: Tekanan valuasi tinggi dan pergeseran investor

Pasar saham AS terus mengalami gejolak besar di awal sesi perdagangan akhir pekan karena kekhawatiran akan valuasi tinggi saham teknologi dan komentar hawkish dari pejabat The Fed mengguncang sentimen investor. Guncangan tersebut segera berlalu dan sentimen investor kembali stabil, membantu S&P 500 hanya sedikit menurun, sementara Nasdaq ditutup dengan penurunan selama tiga sesi berturut-turut.

Guncangan awal mengguncang pasar saham AS tetapi segera mereda.

Indeks S&P 500 anjlok tajam sebesar 1,3% di awal sesi, menciptakan kejutan awal karena saham-saham teknologi, terutama Nvidia, menghadapi tekanan jual. Namun, pasar dengan cepat pulih dan menutup perdagangan dengan sedikit penurunan, berkat koreksi saham-saham besar, terutama Nvidia, yang menjadi simbol demam teknologi AI. Saham Nvidia, setelah memulai sesi dengan penurunan 3,4%, pulih dan naik 1,8%, membantu meredam sentimen pasar.

Saham-saham lain di sektor AI juga mencatat volatilitas yang kuat, sebuah tanda bahwa meskipun terjadi koreksi pasar yang kuat, saham-saham teknologi masih memainkan peran penting dalam perkembangan pasar saham AS.

Pada akhir sesi perdagangan di pasar saham AS pada 14 November (dini hari 15 November, waktu Vietnam), Indeks S&P 500 ditutup dengan penurunan tipis sekitar 0,1%, turun ke level 6.734,11 poin. Sementara itu, Indeks Komposit Nasdaq mengalami sedikit peningkatan sebesar 0,1%, mencapai 22.900,59 poin, meskipun sesi perdagangan dimulai dengan cukup sulit. Di sisi lain, Indeks Dow Jones turun tajam sebesar 309,74 poin, setara dengan -0,7%, ditutup pada level 47.147,48 poin, setelah turun hampir 600 poin pada sesi pertama.

Meskipun S&P 500 mengalami reli di akhir sesi, para kritikus mengatakan saham teknologi, terutama di bidang AI, mungkin dinilai terlalu tinggi.

Saham Nvidia, yang biasanya merupakan salah satu saham dengan kinerja terbaik dalam beberapa tahun terakhir, telah mengalami pertumbuhan yang spektakuler, meningkat lebih dari dua kali lipat dalam empat dari lima tahun terakhir dan masih naik 40% tahun ini. Namun, mengingat valuasinya yang tinggi, beberapa pakar khawatir pasar dapat mengalami koreksi tajam jika laporan pendapatan dari perusahaan seperti Nvidia gagal memenuhi ekspektasi analis.

"Terkadang pasar yang melemah adalah harga yang harus dibayar," ujar Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management, seraya menekankan bahwa koreksi bisa menjadi bagian tak terelakkan dari tren kenaikan pasar.

Selain volatilitas saham teknologi, Walmart juga menarik perhatian ketika mengumumkan pensiunnya CEO Doug McMillon pada Januari 2025, yang menyebabkan saham perusahaan turun 0,1%. Meskipun penurunannya kecil, pergantian kepemimpinan tersebut tetap mencerminkan tekanan dari dalam perusahaan-perusahaan besar.

Indeks saham yang lebih kecil seperti Russell 2000, yang mewakili perusahaan kecil, mengalami sesi yang lebih positif, naik 0,2% menjadi 2.388,23 poin, menunjukkan bahwa perusahaan kecil mendapatkan lebih banyak dukungan di tengah koreksi perusahaan besar.

Salah satu faktor penting yang memengaruhi sentimen pasar adalah ketidakpastian tentang kebijakan suku bunga Fed.

Komentar hawkish dari beberapa pejabat The Fed minggu ini telah menimbulkan keraguan tentang kemampuan The Fed untuk memangkas suku bunga pada bulan Desember; ekspektasi pasar terhadap langkah tersebut juga telah menurun tajam. Hal ini membuat investor lebih berhati-hati dalam memutuskan bagaimana mengalokasikan modal. Investor semakin beralih ke saham dan obligasi yang aman, sambil terus memantau laporan pendapatan yang akan datang dengan cermat.

Faktor kunci minggu lalu adalah penurunan tajam arus masuk ke reksa dana saham, terutama di sektor teknologi. Hanya $1,15 miliar yang diinvestasikan di reksa dana saham, level terendah sejak Oktober. Reksa dana berkapitalisasi besar mengalami penurunan tajam menjadi $2,35 miliar dari $11,91 miliar seminggu yang lalu, menunjukkan investor mulai menarik diri dari saham-saham berharga tinggi.

Hal ini mencerminkan pergeseran sentimen investor, karena alih-alih terus menerus berinvestasi pada saham teknologi, mereka mencari investasi yang risikonya lebih rendah, seperti obligasi atau saham berkapitalisasi besar.

Secara keseluruhan, meskipun pasar tidak sedang terjun bebas, kehati-hatian semakin mengambil alih. Investor kini beralih dari "mengejar gelombang" menjadi "memilih gelombang", berfokus pada saham-saham dengan prospek bagus dan menunggu sinyal yang lebih jelas dari The Fed dan laporan pendapatan mendatang.

Pemangkasan suku bunga dari Fed masih menjadi faktor yang dapat membantu memperbaiki situasi, tetapi hingga saat itu tiba, pasar saham AS akan tetap bersikap hati-hati, terutama karena saham teknologi mengalami tekanan valuasi.

Singkatnya, sesi perdagangan pada 14 November 2025 merupakan hari yang rumit, tetapi berakhir cukup stabil. Indeks S&P 500 hampir tidak berubah, Nasdaq mencatat sedikit peningkatan, sementara Dow Jones terus menurun.

Sentimen pasar bergeser dari euforia yang dipicu teknologi menjadi kehati-hatian karena investor menilai kembali nilai sebenarnya dari saham teknologi dan dampak suku bunga yang lebih tinggi pada pasar saham AS.

Source: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-ap-luc-dinh-gia-cao-va-su-chuyen-huong-cua-nha-dau-tu-173609.html