Alat-alat mendesak untuk mencapai target pertumbuhan 2025

Di tengah ketidakpastian ekonomi global, Vietnam menargetkan pertumbuhan PDB sebesar 8% pada tahun 2025. Namun, target ini menghadapi tantangan besar ketika AS, mitra dagang utama Vietnam, menerapkan tarif impor yang tinggi terhadap barang-barang dari Vietnam.

Saat ini, tarif AS atas barang-barang Vietnam adalah 25% untuk baja, 10% untuk semua barang lainnya (kecuali tembaga, emas, semikonduktor, suku cadang mobil, obat-obatan medis , energi, dan mineral yang tidak dimiliki AS, yang tunduk pada status negara paling disukai).

Dalam makalah ini, kami mengusulkan model kuantitatif sederhana untuk menentukan peran dan skala belanja publik yang dibutuhkan untuk mencapai target pertumbuhan ekonomi pada tahun 2025.

Dalam jangka panjang, Vietnam membutuhkan strategi pembangunan yang berbasis pada inovasi, peningkatan produktivitas total, diversifikasi pasar impor dan ekspor, serta pengembangan pasar domestik. Foto: Nguyen Hue

Latar belakang dan isu

Menurut data Badan Pusat Statistik, PDB Vietnam pada tahun 2024 akan mencapai lebih dari 476 miliar dolar AS. Total omzet ekspor barang akan mencapai 405,5 miliar dolar AS, sementara total omzet impor akan mencapai 380,7 miliar dolar AS.

Perdagangan dengan AS: Ekspor barang ke AS mencapai 136,5 miliar USD, sementara impor dari AS hanya 13,1 miliar USD, menciptakan surplus perdagangan hingga 123,4 miliar USD.

Perdagangan dengan Cina: Vietnam mencatat defisit perdagangan yang besar dengan Cina, diperkirakan mencapai -82,8 miliar USD.

Perdagangan dengan negara-negara selain AS: Vietnam terus mengalami defisit perdagangan dengan negara-negara lainnya, dengan total perkiraan nilai sekitar -98,6 miliar USD.

Angka-angka ini menunjukkan bahwa, dalam hal ekspor, Vietnam sangat bergantung pada pasar AS, karena AS merupakan mitra ekspor utama. Dalam hal impor, Vietnam sangat bergantung pada Tiongkok untuk pasokan bahan baku. Menurut perkiraan, sekitar 84% dari total omzet impor Vietnam adalah bahan baku untuk produksi.

Hal ini jelas mencerminkan ketergantungan Vietnam yang besar pada dua mitra dagang utama: AS (untuk ekspor) dan Tiongkok (untuk impor). Ketergantungan ini tidak hanya menimbulkan tantangan dalam diversifikasi pasar, tetapi juga menyoroti perlunya pengembangan pasokan bahan baku domestik, peran pasar domestik (termasuk konsumsi, investasi swasta), sektor FDI, dan belanja publik untuk meminimalkan risiko dan meningkatkan keberlanjutan ekonomi. Dalam artikel ini, kami memprioritaskan pembahasan peran belanja publik jangka pendek dalam konteks target pertumbuhan ekonomi Vietnam sebesar 8% untuk tahun 2025.

Rumus untuk menentukan pengeluaran publik yang diperlukan

Dalam situasi tarif saat ini, jika AS mengenakan pajak impor sebesar α%, maka menurut perhitungan Perwakilan Dagang AS (USTR), surplus perdagangan Vietnam dengan AS akan berkurang THMD = -136,5 x α/100 miliar USD.

Pengeluaran domestik – termasuk konsumsi (C) dan investasi swasta (I) – masing-masing menyumbang 63% dan 32% PDB, atau 95% PDB secara keseluruhan. Dengan demikian, tanpa kontribusi dari belanja publik (g) atau ekspor neto, permintaan agregat tidak akan cukup untuk mendorong pertumbuhan ekonomi sesuai target.

Beberapa skenario dan hasil investasi publik

Dari rumus di atas, kita dapat membahas beberapa skenario investasi publik. Hasilnya menunjukkan bahwa, jika AS mengenakan pajak yang tinggi (α = 46%), untuk mencapai pertumbuhan 8% atau 10%, Vietnam perlu meningkatkan belanja publik hingga setara dengan lebih dari 12% PDB—angka yang sangat besar mengingat kondisi utang publik saat ini.

Sebaliknya, jika AS hanya menerapkan pajak rendah (α = 15%-20%), belanja publik yang diperlukan akan meningkat menjadi sekitar 4,4%-5,7% dari PDB, yang merupakan tingkat yang dapat diterima jika efisiensi investasi publik terjamin.

Belanja publik dan arah yang berkelanjutan

Belanja publik jelas merupakan alat yang efektif dalam jangka pendek untuk merangsang permintaan agregat. Tingkat efektivitas ini bergantung pada tingkat tarif yang dikenakan AS terhadap barang-barang Vietnam, yaitu pada hasil negosiasi antara Vietnam dan AS.

Mengingat tingkat utang publik saat ini, mustahil untuk mempertahankan peningkatan belanja publik tahunan yang tinggi. Oleh karena itu, pertanyaan yang perlu diajukan: bagaimana belanja publik seharusnya digunakan untuk tidak hanya mendorong pertumbuhan jangka pendek tetapi juga menciptakan fondasi bagi pertumbuhan jangka panjang?

Kami percaya bahwa belanja investasi harus diprioritaskan pada: (i) kesehatan dan pendidikan, (ii) pelatihan dan peningkatan kapasitas inovasi, dan (iii) peningkatan produktivitas faktor total (TFP). Bidang-bidang ini tidak hanya berkontribusi pada stimulasi permintaan saat ini, tetapi juga meningkatkan kapasitas pasokan dalam jangka menengah dan panjang.

Keseimbangan penawaran-permintaan dan peran pasar domestik

Bahkan tanpa tarif AS, Vietnam tetap membutuhkan setidaknya 5% PDB dari belanja publik untuk memastikan permintaan agregat cukup besar untuk memenuhi target pertumbuhan 8%–10%. Hal ini menunjukkan bahwa Vietnam tidak dapat hanya mengandalkan konsumsi dan investasi swasta (termasuk FDI), tetapi membutuhkan kebijakan fiskal yang proaktif.

Selain itu, reorientasi kebijakan perdagangan untuk mengurangi defisit dengan mitra di luar AS, terutama Tiongkok, dan diversifikasi pasar impor-ekspor juga sangat penting. Meningkatkan daya saing barang-barang Vietnam di pasar-pasar ini merupakan strategi jangka panjang untuk mengurangi ketergantungan pada pasar tunggal.

Peralatan darurat

Belanja publik merupakan instrumen yang penting dan mendesak untuk mencapai target pertumbuhan ekonomi pada tahun 2025, terutama dalam konteks dampak kebijakan tarif timbal balik AS. Namun, pemanfaatan belanja publik perlu dipertimbangkan secara cermat, memastikan efisiensi, dan tidak terlalu membebani utang publik.

Kelompok penulis : Profesor Le Van Cuong (CNRS - Sekolah Ekonomi Paris) - Profesor Nguyen Van Phu (CNRS - Universitas Nanterre Paris) - Profesor Madya Dr. To The Nguyen (Universitas Ekonomi - Universitas Nasional Vietnam, Hanoi)

Vietnamnet.vn

Sumber: https://vietnamnet.vn/cong-cu-cap-bach-de-dat-muc-tieu-tang-truong-nam-2025-2396264.html