Harga emas berfluktuasi tak terduga dan dampaknya terhadap perekonomian Vietnam

Harga emas batangan SJC tiba-tiba "melonjak" kembali sejak awal Agustus 2025 setelah lebih dari 3 bulan bergerak mendatar di kisaran 120 juta VND/tael. Menurut para ahli, selain dampak kenaikan harga emas dunia , kelangkaan pasokan domestik juga mendorong harga emas batangan melampaui rekor tertinggi pada April 2025.

Harga emas mencapai puncak baru

Pada 7 Agustus, harga emas batangan SJC terus meningkat tajam hingga mencapai 124,1 juta VND/tael, melampaui level tertinggi sejak pertengahan April 2025. Menjelang akhir hari, harga emas batangan SJC turun menjadi 123,8 juta VND/tael, tetapi masih hampir 3 juta VND/tael lebih tinggi dibandingkan akhir Juli.

Di pasar internasional, harga emas dunia juga mencatat tren kenaikan. Emas diperdagangkan di kisaran 3.376 USD/ons - tertinggi dalam 2 minggu terakhir.

Giá vàng biến động khó lường và tác động đến nền kinh tế Việt Nam - Ảnh 1. — Harga emas batangan SJC bertahan di level tertinggi dalam sebulan terakhir. Foto: LAM GIANG

Menurut pakar emas Tran Duy Phuong, harga emas global telah meningkat karena dampak langsung dari perubahan kebijakan ekonomi AS. Pengumuman tarif tinggi oleh pemerintahan Trump atas barang-barang ekspor dari India dan Jepang telah berdampak besar pada pasar. Selain itu, ekspektasi bahwa Federal Reserve AS (FED) akan menurunkan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase pada September 2025 semakin memperkuat tren kenaikan harga emas.

Bapak Tran Duy Phuong berkomentar bahwa meskipun mungkin ada beberapa penyesuaian jangka pendek, dalam jangka panjang, terutama pada akhir tahun, harga emas dunia kemungkinan masih akan mencapai angka 3.500 USD/ons.

Bapak Shaokai Fan, Direktur Asia- Pasifik (kecuali Tiongkok) dan Direktur Bank Sentral Global di World Gold Council (WGC), juga memiliki perspektif serupa. Beliau berkomentar bahwa pemerintahan Presiden AS memiliki kebijakan yang tidak dapat diprediksi, terutama di bidang perdagangan, sementara ketegangan antara AS dan India, serta perkembangan hubungan AS-Tiongkok, masih mengandung banyak ketidakpastian. Faktor-faktor inilah yang dapat terus mendorong harga emas naik di masa mendatang.

Selain itu, bank sentral di seluruh dunia masih memiliki ruang untuk memangkas suku bunga. Hal ini juga berkontribusi dalam mendukung tren kenaikan harga emas.

Laporan tren Q2/2025 WGC menunjukkan bahwa total permintaan emas global akan mencapai 1.249 ton, naik 3% dibandingkan periode yang sama pada tahun 2024. Dari jumlah tersebut, bank sentral akan terus berperan sebagai pendukung dengan membeli tambahan 166 ton emas (Tiongkok berada di peringkat keempat di antara negara-negara pembeli emas terbanyak).

Sementara itu, di Vietnam, permintaan emas domestik menurun. Pada kuartal kedua tahun ini, permintaan emas di Vietnam turun 20% dibandingkan periode yang sama tahun lalu—hanya 9 ton—terutama karena tingginya harga emas domestik yang memengaruhi daya beli masyarakat.

Namun, dalam USD, total nilai investasi emas di Vietnam masih meningkat 12% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencapai USD 997 juta. Segmen perhiasan emas juga mengalami penurunan serupa sebesar 20%.

Bisnis penjualan emas turun drastis

Meskipun harga emas SJC telah melampaui puncak historisnya, pasar masih mencatat situasi "banyak pembeli, sedikit penjual".

Di kantor pusat Saigon Jewelry Company (SJC) di Kota Ho Chi Minh pada 7 Agustus, banyak orang datang untuk membeli emas, tetapi dibatasi 1 tael per pembelian. Jika ingin membeli lebih banyak, mereka harus mengantre dari awal. Ibu Nhat Hoang, seorang pelanggan yang tinggal di Distrik Nhieu Loc, Kota Ho Chi Minh, mengatakan ia membeli 1,3 tael sehari sebelumnya dan kembali lagi untuk membeli 1 tael lagi agar hemat, "harganya tidak masalah".

Kelangkaan ini tidak hanya terjadi di SJC, tetapi juga di banyak sistem lain seperti PNJ, DOJI, Mi Hong… Banyak toko kehabisan emas batangan dan cincin emas SJC. Seorang karyawan di toko DOJI mengatakan bahwa emas hanya tersedia ketika pelanggan membawanya untuk dijual, karena pasokan dari jalur resmi hampir tidak ada.

Pemimpin sebuah perusahaan emas di Kota Ho Chi Minh menjelaskan bahwa sebagian besar emas batangan yang beredar di pasaran saat ini hanya diperjualbelikan antar individu, yang menyebabkan kekurangan pasokan. Sementara itu, permintaan untuk membeli masih tinggi, sehingga harga emas sulit untuk turun.

"Namun, skala transaksi di pasar tidak lagi semarak seperti sebelumnya. Karena jumlah emas yang dijual sedikit, pasar secara bertahap menyusut," jelasnya.

Menurut Bapak Tran Duy Phuong, harga emas batangan SJC menghadapi dua risiko utama: perbedaan harga yang terlalu tinggi dibandingkan dengan harga dunia dan faktor kebijakan dalam negeri.

"Jika Bank Negara mengizinkan impor emas untuk memproduksi emas batangan, harga emas domestik dapat mendingin dan mempersempit selisih dengan harga dunia. Ini berarti pembeli emas saat ini mungkin menghadapi risiko kehilangan modal ketika harga disesuaikan," komentar pakar tersebut.

Usulan Penyusunan Undang-Undang Pengelolaan Usaha Emas

Fluktuasi harga emas domestik yang tidak lazim telah menyebabkan banyak orang menimbun logam mulia ini dan membatasi pengeluaran untuk barang-barang lain, sehingga berdampak negatif pada daya beli konsumen dan pertumbuhan ekonomi.

Menghadapi kenyataan ini, para pemilih di Kota Hai Phong mengusulkan agar Bank Negara mempelajari dan mengembangkan Undang-Undang tentang Manajemen Perdagangan Emas, lalu menyerahkannya kepada Pemerintah dan Majelis Nasional untuk dipertimbangkan dan diundangkan. Dengan demikian, akan ada mekanisme untuk mengelola kegiatan perdagangan emas, memastikan harga emas domestik yang stabil, sejalan dengan harga emas dunia.

Menanggapi para pemilih, Bank Negara menyatakan bahwa Vietnam bukanlah negara pertambangan emas, sehingga konsumsi emas domestik sebagian besar berasal dari impor. Oleh karena itu, harga emas domestik bergantung pada pergerakan harga emas dunia.

Di Vietnam, saluran investasi lain yang kurang menarik (pasar obligasi korporasi yang suram, pasar properti yang sulit, suku bunga rendah, dll.) telah meningkatkan spekulasi dan penimbunan emas oleh masyarakat dan pelaku bisnis, yang menyebabkan harga emas berfluktuasi tajam. Bank Negara hanya melakukan intervensi ketika harga emas berfluktuasi negatif, yang memengaruhi pasar valuta asing, nilai tukar, atau kebijakan moneter.

Komentar (0)