Dua kejutan akhir pekan ini: Harga emas melonjak, akankah SJC mencapai 130 juta VND?

Pembalikan tajam dan lonjakan harga emas

Harga emas dunia menunjukkan pemulihan yang mengesankan pada sesi perdagangan terakhir minggu ini (23 Agustus), menepis kekhawatiran tentang penurunan tajam sebelumnya. Secara spesifik, harga emas spot di bursa Comex naik $33/ounce, atau 1%, ditutup pada $3.373/ounce. Sepanjang minggu, logam mulia ini anjlok, bahkan sempat jatuh hingga $3.310/ounce karena tekanan ambil untung dari investor dan ekspektasi ekonomi AS yang stabil.

Namun, dua "guncangan" besar telah mendorong harga emas kembali naik, menegaskan kembali posisinya sebagai aset tempat berlindung yang aman.

Faktor pertama adalah sinyal pelonggaran yang jelas dari Federal Reserve AS (Fed). Dalam pidatonya di konferensi Jackson Hole pada 22 Agustus, Ketua Fed Jerome Powell menekankan bahwa "keseimbangan risiko bergeser" antara lapangan kerja dan inflasi, dengan risiko perlambatan ekonomi meningkat karena kebijakan tarif dan perdagangan.

Powell mengakui bahwa suku bunga berada di wilayah yang ketat dan bahwa The Fed dapat menyesuaikan sikapnya jika perlu, membuka jalan bagi penurunan suku bunga pada bulan September. Ini adalah pertama kalinya dalam waktu yang lama The Fed mengirimkan pesan "dovish" yang begitu jelas, meskipun ada risiko inflasi kembali meningkat.

Banyak pasar keuangan dan komoditas di AS dan di seluruh dunia bereaksi positif: Indeks Dow Jones Industrial Average AS naik lebih dari 600 poin pada sesi perdagangan terakhir minggu ini, dan imbal hasil obligasi AS turun tajam. Pasar emas juga diuntungkan.

kitoco (1).jpg

Harga emas dunia kembali naik tajam. Foto: Kitco

Faktor kedua adalah memburuknya prospek perdamaian di Ukraina, yang memicu meningkatnya ketegangan geopolitik. Hanya seminggu setelah pertemuan puncak antara Trump dan Putin di Alaska pada 15 Agustus, Presiden AS Donald Trump mengancam pada 22 Agustus untuk memberlakukan "sanksi besar-besaran atau tarif besar-besaran, atau keduanya" jika tidak ada kemajuan perdamaian dalam waktu dua minggu.

Momentum untuk negosiasi tampaknya telah memudar, membawa para pihak kembali ke titik awal. Hal ini meningkatkan ketidakpastian, mendukung harga emas sebagai lindung nilai terhadap risiko.

Selain itu, harga emas juga didorong oleh kenaikan tajam harga minyak mentah (minyak WTI naik menjadi $63,66/barel karena kekhawatiran tentang pasokan dari Timur Tengah dan Rusia) dan melemahnya dolar AS. Indeks DXY turun 0,9% menjadi 97,73 poin pada 22 Agustus, membuat emas lebih murah bagi investor asing.

Di pasar domestik, harga emas SJC juga meningkat sejalan dengan tren global. Pada sesi perdagangan terakhir minggu ini, Saigon Jewelry Company (SJC) mencatatkan harga beli sebesar 125,6 juta VND/ounce dan harga jual sebesar 126,6 juta VND/ounce, meningkat 1,2 juta VND dibandingkan sesi sebelumnya – rekor tertinggi baru.

Harga cincin emas polos di Doji juga mencapai puncaknya di angka 121,8 juta VND/ounce (harga jual).

Selisih antara harga emas SJC dan harga emas dunia tetap tinggi, sekitar 17,7 juta VND/ounce, yang mencerminkan permintaan domestik yang kuat. Sejak awal tahun, harga emas dunia telah meningkat sebesar 28,5%, sementara harga emas SJC telah meningkat lebih dari 50%.

Akankah harga emas SJC mencapai 130 juta VND/ons?

Harga emas global menghadapi faktor pendukung yang kuat, tetapi juga berisiko mengalami koreksi. Para ahli dari lembaga keuangan besar memperkirakan tren kenaikan dapat berlanjut hingga akhir tahun 2025, dengan rata-rata $3.500-$3.700 per ons, berkat pelonggaran kebijakan The Fed dan ketidakstabilan geopolitik.

Namun, kemungkinan terjadinya stagflasi dan perlambatan perdagangan dapat menghambat momentum kenaikan harga emas.

Pertama, prospek penurunan suku bunga Fed adalah pendorong utama. Powell di Jackson Hole mengakui peningkatan risiko perlambatan ekonomi, meskipun inflasi dapat melonjak karena tarif yang "menyebar ke seluruh rantai pasokan." Fed sedang menuju siklus pelonggaran, dengan suku bunga acuan saat ini berada di 4,25%-4,5% per tahun.

Meskipun investor sebagian telah mencerminkan ekspektasi penurunan suku bunga pada 17 September, sinyal baru menunjukkan bahwa The Fed semakin lunak, membuat emas – aset yang tidak memberikan imbal hasil – menjadi lebih menarik. Tekanan dari Presiden Trump semakin meningkat: ia berulang kali mengkritik The Fed, menuntut penurunan suku bunga yang tajam, bahkan mempertimbangkan untuk menunjuk ketua The Fed baru untuk periode berikutnya, dan baru-baru ini mengancam akan memecat Gubernur Lisa Cook atas tuduhan penipuan.

Melemahnya dolar AS juga merupakan faktor positif. Indeks DXY turun bukan hanya karena The Fed tetapi juga karena tren de-dolarisasi (negara-negara seperti China dan Rusia meningkatkan cadangan emas mereka), dan defisit anggaran AS yang semakin melebar. Bank sentral dan ETF terus mengakumulasi emas: menurut World Gold Council, pembelian emas bersih pada paruh pertama tahun 2025 mencapai rekor tertinggi, dengan ETF seperti SPDR meningkatkan kepemilikan mereka ketika harga turun di bawah $3.300.

Sebaliknya, perang dagang telah mereda: Trump menandatangani perintah eksekutif yang menunda tarif terhadap China selama 90 hari lagi, dan Kanada menarik tarif balasan mereka, membuka jalan bagi negosiasi. Hal ini mengurangi risiko inflasi, yang dapat menyebabkan harga emas kehilangan momentum.

Sebagian besar pakar dari lembaga keuangan besar optimistis terhadap emas. JP Morgan Research memperkirakan harga emas rata-rata $3.675 per ons pada kuartal keempat tahun 2025, naik menjadi $4.000 pada pertengahan tahun 2026, didorong oleh permintaan bank sentral dan investor.

Goldman Sachs menekankan bahwa permintaan sentral akan mendorong harga ke rekor tertinggi baru. InvestingHaven memprediksi emas akan mencapai $3.500 pada tahun 2025, dan mencapai puncaknya di $5.155 pada tahun 2030.

UBS juga mengeluarkan perkiraan, menargetkan $3.600 pada akhir kuartal pertama tahun 2026 karena ketegangan di Ukraina dan risiko inflasi AS.

Di dalam negeri, harga emas dan cincin emas SJC semakin didukung oleh nilai tukar USD/VND yang melebihi 26.500 VND – rekor tertinggi karena peningkatan impor dan penarikan modal asing. Jika harga emas dunia mencapai 3.400-3.500 USD dan VND melemah lebih lanjut, emas SJC dapat mencapai 130 juta VND/ounce pada kuartal keempat. Namun, jika The Fed menunda pemotongan suku bunga karena inflasi, harga mungkin akan menyesuaikan ke bawah.

Secara keseluruhan, emas tetap menjadi "raja aset aman" di tengah ketidakpastian, dengan banyak perkiraan memprediksi kenaikan 5-10% pada akhir tahun, yang berpusat pada tindakan The Fed, situasi di Ukraina, dan perang dagang antara AS dan negara-negara lain. Di dalam negeri, harga emas SJC tidak jauh dari angka 130 juta VND/ounce.

AS-Rusia Belum Mencapai Kesepakatan: Bagaimana Prospek Harga Emas? Harga emas dunia mengalami penurunan paling tajam sejak Juni selama pekan 11-15 Agustus di tengah data inflasi AS yang beragam. KTT AS-Rusia yang berakhir tanpa kesepakatan mengenai Ukraina dapat meningkatkan permintaan emas.

Sumber: https://vietnamnet.vn/hai-cu-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html