Menurut laporan November 2025 dari dana investasi Finlandia PYN Elite Fund, VN-Index naik lebih dari 3% pada bulan November, terutama didorong oleh saham-saham Vingroup . Jika kenaikan dari grup ini dikecualikan, pasar secara keseluruhan sebenarnya turun sebesar 1,2%. Sentimen investor lebih berhati-hati, dan likuiditas juga menurun.
Sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga, seperti bank dan perusahaan sekuritas, berada di bawah tekanan signifikan di tengah terus meningkatnya suku bunga semalam, sementara permintaan kredit akhir tahun melampaui pertumbuhan deposito.
 |
| Kinerja PYN Elite Fund. |
Di bawah pengaruh kondisi pasar, PYN Elite Fund mencatatkan kinerja negatif untuk bulan ketiga berturut-turut. Kinerja dana tersebut menurun sebesar 5,8% pada bulan November, terutama karena kinerja saham STB Sacombank . Dana investasi tersebut menyatakan bahwa penundaan lelang modal VAMC di Sacombank hingga paruh pertama tahun 2026 mengecewakan investor. Bersamaan dengan itu, bank tersebut menggunakan pemulihan mendadak piutang macet untuk meningkatkan provisi. Meskipun hal ini memperkuat neraca, hal itu akan mengakibatkan laba jangka pendek yang lebih rendah dari yang diharapkan investor.
Saat ini, STB merupakan saham dengan bobot tertinggi dalam portofolio PYN Elite Fund, yaitu sebesar 17,2%.
Sebaliknya, pada bulan November ini,FPT dinobatkan sebagai saham terbaik bulan ini oleh sebuah dana investasi Finlandia.
Perlu diingat bahwa pada Maret 2025, setelah mengambil keuntungan dari saham teknologi seperti FPT dan CMG, dana investasi ini menyatakan bahwa saham teknologi dinilai terlalu tinggi dan memperingatkan risiko gelembung teknologi, membandingkan situasi saat itu dengan gelembung dot-com tahun 2000.
Faktanya, saham FPT telah mengalami penurunan sejak Maret, dan hingga saat ini, harga saham masih berfluktuasi sekitar 100.000 VND/saham, belum mampu kembali mencapai puncak yang diraih pada akhir tahun 2024-2025.
Saat menyebutkan saham teknologi ini, PYN Elite Fund menyatakan bahwa dana tersebut melakukan divestasi dari FPT pada tahun 2024 di harga puncaknya, tetapi terus memantau perusahaan tersebut dan baru-baru ini kembali memegang saham tersebut. Dari tahun 2024 hingga saat ini, harga FPT telah turun sekitar 30%, terutama karena melemahnya volume kontrak TI di tengah ketidakpastian terkait tarif dan kekhawatiran investor tentang potensi gangguan dari GenAI.
 |
| PYN Elite Fund sekali lagi secara agresif membeli saham FPT. |
Namun, indikator terbaru menunjukkan tanda-tanda positif. Pesanan yang belum terselesaikan (backlog) FPT telah pulih sejak Juli dan mempertahankan momentum kenaikannya, meningkat 22% year-on-year dalam 10 bulan pertama tahun ini. Pesanan yang belum terselesaikan biasanya dikonversi menjadi pendapatan dalam waktu 6-9 bulan, sehingga perkiraan saat ini masih tampak cukup hati-hati. Meskipun demikian, dengan pemulihan permintaan yang berkelanjutan dari pasar AS dan Asia, FPT berpotensi melampaui ekspektasi rendah dan menghilangkan skeptisisme pasar, menurut PYN Elite Fund.
Saham FPT telah banyak dibeli oleh dana investasi ini pada bulan November. Pada bulan Oktober, FPT belum termasuk dalam kepemilikan utama portofolio PYN Elite; namun, sekarang saham tersebut mencapai 10,7% dari portofolio, berada di urutan kedua setelah STB.
Dengan penurunan sebesar 5,78%, November merupakan bulan dengan kinerja terendah bagi dana tersebut sepanjang tahun ini, sehingga kinerja kumulatif selama 11 bulan turun menjadi 14,11%.
Meskipun demikian, PYN Elite Fund masih memiliki pandangan positif terhadap prospek pasar saham Vietnam. Baru-baru ini, dana investasi ini menarik perhatian dengan menaikkan target jangka panjangnya untuk VN-Index dari 2.500 poin menjadi 3.200 poin.
“Menurut konsensus pasar, prospek pendapatan selama 6 dan 12 bulan ke depan tetap sangat positif. Pasar dapat kembali ke tren naik kapan saja,” tegas Petri Deryng, pendiri PYN Elite Fund.
Sumber: https://baodautu.vn/hieu-suat-di-lui-3-thang-lien-tuc-pyn-elite-fund-quay-lai-khen-fpt-d452422.html
Komentar (0)