Perekonomian Tiongkok dalam strategi "kembali ke pertahanan"

Kemarin (13 Desember), Kantor Berita Xinhua melaporkan bahwa Konferensi Kerja Ekonomi Pusat tahunan baru saja berakhir di Beijing. Melalui konferensi tersebut, Bapak Xi Jinping, Presiden Tiongkok, menekankan prioritas pembangunan ekonomi negara pada tahun 2025.

Merangsang pasar domestik

Oleh karena itu, Tiongkok akan mengadopsi kebijakan fiskal yang lebih proaktif dan menerapkan defisit anggaran yang lebih tinggi sebagai persentase dari PDB, sekaligus memastikan keberlanjutan kebijakan fiskal yang kuat untuk menciptakan dampak yang lebih besar. Para pembuat kebijakan di Tiongkok daratan berjanji untuk meningkatkan penerbitan obligasi pemerintah khusus ultra-panjang dan obligasi pemerintah daerah untuk tujuan khusus, serta mengoptimalkan struktur belanja fiskal.

Ekonomi China menghadapi banyak kesulitan.

Menjelang konferensi tersebut, para pejabat tinggi Tiongkok mengatakan mereka akan melonggarkan kebijakan moneter pada tahun 2025, dengan mengadopsi "kebijakan moneter yang cukup longgar." Terakhir kali Tiongkok menggunakan frasa tersebut adalah pada Juli 2010, ketika negara tersebut sedang menghadapi dampak krisis keuangan global.

Tujuan pemerintah Beijing adalah untuk merangsang konsumsi domestik, yang disorot karena Tiongkok semakin menghadapi tantangan karena perang dagang dengan AS diperkirakan akan meningkat setelah Donald Trump resmi menjabat sebagai presiden AS pada 20 Januari 2025.

Jika perang dagang meningkat seperti yang diperkirakan, Tiongkok bisa menghadapi kesulitan yang lebih besar. Hal ini disebabkan oleh perekonomian negara yang belum mampu mengatasi masalah-masalah seperti pasar properti yang lesu dan menurunnya kepercayaan serta pendapatan, yang telah menyebabkan rendahnya konsumsi secara terus-menerus. Oleh karena itu, kebijakan moneter yang longgar dan kebijakan fiskal yang fleksibel dipandang sebagai strategi untuk memperkuat pasar domestik.

Tindakan yang berani namun efektif?

Faktanya, Tiongkok telah meluncurkan paket stimulus besar-besaran selama beberapa bulan terakhir. Pada akhir September, negara tersebut memangkas suku bunga KPR untuk rumah yang sudah ada dan persyaratan cadangan sebesar 0,5 poin persentase. Rencana ini diharapkan dapat menguntungkan 50 juta rumah tangga—setara dengan 150 juta orang—dengan mengurangi beban bunga rata-rata rumah tangga sekitar 150 miliar yuan per tahun, yang bertujuan untuk secara efektif mendorong konsumsi dan investasi.

Selain itu, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC - bertindak sebagai bank sentral) juga sedang mempertimbangkan langkah-langkah untuk memungkinkan bank-bank kebijakan dan komersial memberikan pinjaman kepada perusahaan-perusahaan yang memenuhi syarat untuk membeli tanah. Solusi ini bertujuan untuk memulihkan sumber daya lahan dan mengurangi tekanan keuangan pada perusahaan-perusahaan properti. Sebelumnya, PBOC memangkas suku bunga repo 14 hari sebesar 10 basis poin, dari 1,95% menjadi 1,85%. Selain itu, PBOC juga menggunakan instrumen ini untuk menyuntikkan 74,5 miliar yuan (sekitar 10,6 miliar dolar AS) ke dalam perekonomian.

Beijing juga mulai menerapkan langkah-langkah untuk merangsang investasi di tengah kekhawatiran bahwa sanksi Washington akan menyebabkan arus modal keluar dari Tiongkok. Contoh tipikal adalah inisiatif "modal berani" untuk mengarahkan investasi ke proyek-proyek tahap awal yang berfokus pada teknologi dan berisiko lebih tinggi.

Inisiatif ini, yang dimulai di Shenzhen pada bulan Oktober sebagai bagian dari rencana untuk mempromosikan pengembangan berkualitas tinggi dalam modal ventura, akan membuat Shenzhen berkomitmen untuk mengalokasikan dana investasi pemerintah sebesar satu triliun yuan (hampir $140 miliar), mengembangkan klaster dana industri senilai ratusan miliar yuan, dan klaster dana investasi awal dan angel senilai 10 miliar yuan (hampir $1,4 miliar) pada tahun 2026. Shenzhen bertujuan untuk "memanfaatkan sepenuhnya potensi modal swasta dan berupaya untuk mendaftarkan lebih dari 10.000 dana ekuitas swasta dan modal ventura."

Namun, rencana aksi ambisius Tiongkok tersebut dikatakan tidak sesuai dengan kenyataan. Banyak pengamat meyakini bahwa perekonomian Tiongkok sebenarnya menghadapi masalah yang lebih rumit daripada sekadar penurunan konsumsi atau stagnasi sektor properti. Alasannya adalah model pembangunan yang telah lama diterapkan tidak lagi sesuai.

Menanggapi pengumuman rencana baru tersebut, pasar saham Tiongkok terus melemah kemarin (13 Desember). Sementara itu, menurut penilaian yang dikirimkan kepada Thanh Nien oleh S&P Ratings, ekonomi Tiongkok akan sulit mencapai target pertumbuhan 5% tahun ini, dengan proyeksi pertumbuhan untuk tahun 2025 dan 2026 masing-masing sebesar 4,1% dan 3,8%.

Sumber: https://thanhnien.vn/kinh-te-trung-quoc-trong-chien-luoc-quay-ve-co-thu-185241213220517188.htm