Sejumlah perusahaan besar siap go public, pasar IPO kembali bergairah

(Dan Tri) - Bulan-bulan terakhir tahun ini menandai kembalinya gelombang IPO dan "pindah rumah", ketika banyak bisnis telah menyerahkan dokumen dan berencana untuk pindah ke lantai HoSE, memanfaatkan peluang dari pasar modal.

Perusahaan keuangan bernilai miliaran dolar

Dalam sesi perkenalan saham VPX pada sore hari tanggal 16 Oktober, Bapak Vu Huu Dien, Direktur Jenderal VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), menyampaikan bahwa perusahaan akan menawarkan 375 juta lembar saham dengan harga VND33.900/lembar. VPBankS berencana untuk menghimpun dana hampir VND12.713 miliar melalui penawaran umum perdana (IPO).

Bapak Dien yakin bahwa kesepakatan ini akan mencetak rekor baru untuk skala penawaran umum perdana di industri sekuritas Vietnam. Modal ini tidak hanya akan memperluas ruang pinjaman margin tetapi juga meningkatkan daya saing perusahaan. Setelah IPO, valuasi VPBankS diperkirakan mencapai VND63.562 miliar (setara dengan USD2,4 miliar).

"Dengan harga penawaran ini, VPBankS diproyeksikan memiliki P/E 14,3 kali pada tahun 2025 dan P/B 2,4 kali, lebih rendah dari rata-rata industri yang masing-masing sebesar 23,1 kali dan 2,7 kali," jelas Bapak Dien.

Sebelumnya, Perusahaan Saham Gabungan VPS Securities mengeluarkan resolusi untuk menyesuaikan sejumlah isi rencana IPO yang telah diumumkan. Khususnya, harga penawaran minimum dinaikkan dari VND22.457/saham menjadi VND60.000/saham, yang berlaku untuk lebih dari 202 juta saham yang sedang dipersiapkan untuk IPO.

Jika seluruh 202,31 juta lembar saham berhasil ditawarkan dengan harga minimum VND60.000/lembar, VPS Securities memperkirakan akan mengumpulkan dana lebih dari VND12.100 miliar. Dengan demikian, valuasi perusahaan akan mencapai hampir VND89.000 miliar, setara dengan sekitar USD3,4 miliar.

Sementara itu, Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HoSE) mengumumkan bahwa lebih dari 2,31 miliar saham TCX milik Techcom Securities Joint Stock Company akan resmi tercatat mulai 21 Oktober, dengan harga acuan VND46.800/saham dan kisaran fluktuasi 20%.

Sebelumnya, TCX mengumumkan hasil pendaftaran pembelian dan rencana untuk mengelola saham-saham ganjil dalam IPO lebih dari 231 juta lembar saham. Transaksi ini membantu Techcom Securities meningkatkan modal dasar perusahaan dari VND20,801 miliar menjadi VND23,133 miliar, sekaligus memperluas struktur pemegang sahamnya menjadi hampir 27.000 investor.

Dengan harga penawaran VND46.800/saham untuk lebih dari 231 juta saham, Techcom Securities mengumpulkan sekitar VND10.800 miliar, sehingga mencapai valuasi sekitar USD4,1 miliar setelah IPO.

Bapak Vu Huu Dien - Direktur Jenderal VPBankS - berbagi di acara tersebut (Foto: Panitia Penyelenggara).

Serangkaian kesepakatan penting yang patut dinantikan

IPO penting lainnya adalah Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA) - anak perusahaan Hoa Phat Group (kode saham: HPG). Perusahaan ini telah mengajukan IPO dan diperkirakan akan tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada bulan Desember tahun ini. HPA berencana menawarkan maksimal 30 juta lembar saham, setara dengan 11,7% dari modal dasar perusahaan, dengan harga tidak lebih rendah dari nilai bukunya sebesar VND11.887/lembar.

Perusahaan Saham Gabungan Gelex Infrastructure juga sedang mempersiapkan IPO. Rencananya, Gelex Infrastructure akan menawarkan sekitar 100 juta lembar saham, setara dengan 12% dari modal dasar. Dengan harga yang diharapkan antara 28.000-30.000 VND/saham, perusahaan dapat memobilisasi sekitar 3.000 miliar VND untuk berinvestasi dalam proyek-proyek real estat infrastruktur.

Gelex Infrastructure diperkirakan akan disetujui untuk IPO Oktober ini, dengan lelang berlangsung di dua bulan terakhir tahun ini. Saham tersebut dapat dicatatkan paling cepat Januari 2026 dan paling lambat kuartal kedua 2026.

Di sektor manufaktur, Perusahaan Saham Gabungan Ton Dong A berencana mengalihkan 149 juta lembar saham dari UPCoM ke HoSE. Di sektor konsumen, Masan Consumer berencana mencatatkan lebih dari satu miliar lembar saham di HoSE pada akhir tahun ini atau awal tahun depan, dengan perkiraan nilai kapitalisasi hingga 5,7 miliar dolar AS.

Banyak bisnis berencana IPO (Foto: Vietcap).

Apa yang membuat bisnis bergegas melakukan IPO?

Berbicara tentang alasan mengapa banyak bisnis secara bersamaan melakukan IPO saat ini, Tn. Hoang Nam - Direktur Riset dan Analisis, Perusahaan Sekuritas Vietcap - mengatakan bahwa konfirmasi resmi FTSE Russell untuk meningkatkan Vietnam dari kelompok perintis menjadi pasar negara berkembang sekunder merupakan faktor dengan dampak yang kuat.

“Peningkatan ini tidak hanya memberikan sinyal positif bagi perusahaan yang tercatat di bursa, tetapi juga memotivasi perusahaan untuk mempercepat proses IPO,” ujar Bapak Nam.

Menurut para ahli sekuritas, faktor fundamental lainnya adalah Resolusi 68 Politbiro, yang mengidentifikasi sektor swasta sebagai pendorong pertumbuhan ekonomi yang penting. Hal ini membuat banyak bisnis perlu memobilisasi sumber modal besar untuk memperluas operasi mereka.

Pemerintah Vietnam juga sedang menerapkan Rencana Peningkatan Pasar, yang bertujuan untuk mencapai status "pasar berkembang" MSCI dan "pasar yang sangat berkembang" FTSE Russell di masa mendatang. Rencana ini mencakup banyak reformasi yang kuat, terutama mekanisme kliring sentral (CCP) yang diperkirakan akan mulai beroperasi mulai tahun 2027.

Para ahli juga memperkirakan bahwa mulai sekarang hingga tahun 2027, aktivitas IPO dan pencatatan akan meledak dengan perkiraan nilai total sekitar 50 miliar USD.

Alasan penting lainnya adalah penyederhanaan prosedur administratif di bidang yang dikelola Bank Negara, ketika waktu persetujuan pencatatan dipersingkat dari 90 hari menjadi 30 hari.

Perubahan-perubahan ini akan memfasilitasi masuknya bank-bank kecil dan menengah ke pasar dengan lebih cepat, yang berkontribusi terhadap perluasan skala komoditas pasar saham.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm