Keuntungan melonjak, investor saham masih khawatir tentang 'arus bawah'

Setelah serangkaian pasang surut, VN-Index masih menembus lebih dari 285 poin dalam hampir tiga bulan (+21%). Meskipun laba perusahaan dan banyak investor meningkat, kekhawatiran tentang "arus bawah" masih tetap ada.

Apakah peningkatan pasar saham Vietnam dari negara perbatasan menjadi negara berkembang akan menjadi kenyataan atau tidak akan diumumkan oleh FTSE Russell pada awal Oktober, yang secara langsung akan berdampak pada perkembangan pasar di akhir tahun - Foto: QUANG DINH

Setelah serangkaian penembusan, saham mencari keseimbangan

Menghadapi tekanan jual yang meningkat, hanya VN-Index yang berfluktuasi dan menutup sesi terakhir pekan ini dengan kerugian, turun 5,39 poin (-0,32%), kembali ke level 1.660,7 poin. Dari jumlah tersebut, jumlah saham yang turun harganya jauh lebih banyak dibandingkan dengan saham yang naik. Likuiditas pasar menurun, dan investor asing terus melakukan penjualan bersih dengan nilai total hampir 2.160 miliar VND.

Secara keseluruhan, Indeks VN sedikit menurun minggu lalu. Namun, jika kita mempertimbangkan tiga bulan terakhir, indeks tersebut masih meningkat lebih dari 285 poin, setara dengan sekitar 21%.

30 Juni	1376.07
28 Juli	1557.42
21 Agustus	tahun 1688
4-9	1696.29
26 September	1660.7

Menyusul situasi tersebut, Mirae Asset Securities menyatakan bahwa "penurunan tersebut tidak memengaruhi penilaian teknis VN-Index", status pasar jangka pendek dinilai netral.

Kafi Securities menyatakan pandangan netral terhadap VN-Index. Dalam jangka pendek, investor sebaiknya mempertahankan proporsi saham yang moderat dan menetapkan titik stop-loss yang jelas untuk mengelola risiko. Dalam jangka panjang, pandangan bullish masih dipertahankan.

Tim analisis VNDirect Securities mengomentari bahwa fakta bahwa VN-Index baru saja mengalami sesi penurunan tetapi likuiditas yang sesuai tetap berada pada level yang sama dengan dua sesi peningkatan sebelumnya, mencerminkan tekanan jual yang besar di pasar.

Dalam jangka pendek, kami masih mempertahankan pandangan bahwa VN-Index akan terus bergerak sideways dalam kisaran 1.600-1.700 poin untuk terakumulasi kembali.

Oleh karena itu, investor harus bertransaksi dengan hati-hati, hanya mempertimbangkan untuk membeli ketika indeks menyesuaikan mendekati angka 1.600 poin dengan keadaan seimbang, pertimbangkan untuk mengurangi proporsi ketika indeks mendekati 1.700 poin tetapi likuiditas lemah atau arus kas tidak membaik.

Menurut MBS Securities, selama periode pasar sideways, investor sebaiknya memilih saham dengan harga mendekati puncak, atau setidaknya di atas MA20 (harga rata-rata 20 sesi terakhir, garis support jangka pendek). Saham-saham individual dalam kelompok berikut dapat dipertimbangkan: investasi publik, makanan laut, konstruksi dan bahan bangunan, produksi dan distribusi listrik, teknologi...

Akhir Tahun: Tangkap Gelombang Keuntungan, Waspadai Arus Bawah

Hanya tinggal beberapa hari lagi untuk resmi memasuki kuartal terakhir tahun 2025. "Daya tarik jangka panjang pasar saham tetap terjaga," kata tim analisis MBS Research.

Namun demikian, faktor-faktor yang menjamin pertumbuhan Indeks VN tahun ini masih bertumpu pada faktor-faktor berikut: landasan ekonomi makro yang kokoh, kebijakan pendukung yang aktif, penghapusan hambatan hukum, lingkungan suku bunga rendah yang dipadukan dengan pertumbuhan laba operasi perusahaan tercatat pada basis rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Kondisi bisnis perusahaan tercatat pada kuartal ini diperkirakan akan berdampak signifikan terhadap pasar saham pada kuartal keempat tahun 2025. MBS menekankan: "Pertumbuhan laba tinggi dan memiliki efek spillover."

Laba perusahaan dapat meningkat sekitar 25% tahun-ke-tahun, berkat lingkungan suku bunga rendah, pencairan investasi publik yang kuat, dan serangkaian kebijakan dukungan baru.

Dari jumlah tersebut, grup perbankan diperkirakan akan mencatat peningkatan laba sebesar 21,5%. Industri dengan pertumbuhan laba yang luar biasa pada kuartal ini antara lain: konstruksi (+1.685%), minyak dan gas (+125%), sekuritas (+73%), dan properti residensial (+70%).

Beberapa sektor memperkirakan pertumbuhan laba lebih rendah daripada pasar umum, seperti real estat industri, karena investor masih khawatir dengan kebijakan tarif baru AS. Atau, sektor teknologi - telekomunikasi, ketika permintaan global untuk layanan teknologi informasi melambat.

Pada tahap akhir tahun 2025, meskipun pasar mencatat banyak sinyal positif, Mirae Asset masih mencatat beberapa potensi risiko yang dapat memengaruhi bisnis dan pasar saham. Khususnya, tekanan terhadap stabilitas nilai tukar, kemampuan mengendalikan inflasi dapat meningkat jika arus masuk modal asing ke Vietnam tidak memenuhi ekspektasi, dan kebijakan perpajakan terkait juga berisiko mengganggu neraca pembayaran...

YEN NHI

Sumber: https://tuoitre.vn/loi-nhuan-bung-no-nha-dau-tu-chung-khoan-van-nom-nop-song-ngam-20250928111049591.htm