OECD: Perekonomian Vietnam terus mempertahankan momentum pemulihan pada periode 2026-2027

Keterangan foto — Kendaraan bongkar muat barang di Pelabuhan Vung Ang. Foto: Huu Quyet/VNA

Ini merupakan sinyal positif yang menunjukkan bahwa ekonomi Vietnam terus mempertahankan fondasi makroekonomi yang solid, bahkan ketika konteks perdagangan internasional tidak menentu.

OECD menilai bahwa tahun 2025 akan menyaksikan "rebound" yang kuat bagi perekonomian Vietnam, dengan PDB pada kuartal ketiga tahun 2025 meningkat sebesar 8,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pendorong utama tetap berasal dari konsumsi akhir, akumulasi aset tetap, dan ekspor barang dan jasa. Pasar tenaga kerja tetap positif dengan tingkat pengangguran hanya 2,2% sejak kuartal ketiga tahun 2024—tingkat terendah yang pernah tercatat—sementara tingkat partisipasi angkatan kerja terus meningkat, mencerminkan lingkungan ketenagakerjaan yang stabil dan berkembang.

Namun, OECD juga mencatat bahwa permintaan eksternal diperkirakan akan melemah pada tahun 2026, yang memberikan tekanan pada ekspor—salah satu pilar pertumbuhan Vietnam. Sebagai negara dengan ekonomi yang sangat terbuka, Vietnam tetap rentan terhadap fluktuasi kebijakan global.

Di sisi positif, konsumsi swasta diperkirakan akan mempertahankan daya beli yang stabil berkat upah riil dan peningkatan lapangan kerja. Namun, rencana penyesuaian pajak pertambahan nilai (PPN) pada tahun 2027 dapat menyebabkan konsumsi melambat dalam jangka pendek. Inflasi juga diperkirakan akan meningkat karena permintaan domestik yang kuat dan dampak penyesuaian PPN yang bersifat sementara.

Sebagai imbalannya, OECD meyakini bahwa investasi publik—terutama setelah periode pencairan yang lambat sebelumnya—akan terus menjadi tumpuan penting yang mendukung permintaan agregat dan mendorong pertumbuhan. Organisasi ini telah menaikkan proyeksi pertumbuhannya untuk tahun 2026 sebesar 0,2 poin persentase dibandingkan dengan laporan yang dirilis pada Juni 2025.

Ekspor dan FDI tetap menjadi pilar

Meskipun lingkungan perdagangan global sedang bergejolak, ekspor barang dan jasa Vietnam tetap mempertahankan tingkat pertumbuhan yang signifikan. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, omzet ekspor meningkat sebesar 15,5%, lebih tinggi dari 14,2% pada paruh pertama tahun ini. Ekspor ke AS – pasar yang menyumbang sekitar 30% dari total omzet – meningkat tajam sebesar 27,7%, di tengah risiko tarif impor dari AS yang semakin meningkat.

Penanaman Modal Asing (PMA) terus tumbuh stabil sejak pertengahan 2023, semakin mengukuhkan perannya sebagai pendorong pertumbuhan yang penting. Aliran modal ini tidak hanya menambah sumber daya investasi, tetapi juga mendorong transfer teknologi dan meningkatkan produktivitas perekonomian.

Terkait kebijakan fiskal, OECD meyakini bahwa di masa mendatang, peningkatan investasi publik akan terus memberikan dukungan, membantu perekonomian bergerak lebih dekat ke target pertumbuhan 8% pada tahun 2025. Namun, organisasi tersebut merekomendasikan agar kebijakan fiskal secara bertahap kembali ke kondisi netral dalam jangka menengah, terutama ketika tekanan inflasi meningkat.

Kebijakan preferensial pengurangan PPN dari 10% menjadi 8% diperkirakan akan berakhir pada akhir tahun 2026, sementara inflasi dipengaruhi oleh kenaikan pensiun, penyesuaian upah minimum, dan penyesuaian harga layanan publik.

Terkait kebijakan moneter, sikap Pemerintah Vietnam tetap suportif setelah pemangkasan suku bunga mulai Juni 2023. Namun, OECD menekankan bahwa Bank Negara perlu memantau perkembangan inflasi secara ketat dan siap melakukan penyesuaian yang fleksibel jika tekanan harga meningkat lebih kuat dari yang diperkirakan.

Tantangan muncul

OECD meyakini prospek pertumbuhan Vietnam masih menghadapi sejumlah risiko, terutama risiko melemahnya perdagangan global mulai tahun 2026. Konsumsi swasta, meskipun penting, mungkin akan terpengaruh sementara oleh penyesuaian PPN pada tahun 2027.

Selain itu, risiko eksternal – seperti perubahan kebijakan perdagangan negara-negara besar, kemungkinan tarif transit AS, dan pengetatan lingkungan investasi internasional – semuanya dapat berdampak negatif terhadap ekspor dan FDI.

Untuk mempertahankan momentum pertumbuhan jangka panjang, OECD merekomendasikan agar Vietnam memperkuat reformasi kelembagaan, terutama di bidang-bidang yang berkaitan dengan produktivitas dan kualitas pertumbuhan. Beberapa rekomendasi penting meliputi: Penyempurnaan kerangka kebijakan moneter berbasis pasar, yang akan membantu meningkatkan alokasi modal dan meningkatkan ketahanan sistem keuangan; Pembukaan pasar jasa yang berkelanjutan, yang akan mengurangi hambatan masuk bagi investor asing; Peningkatan persaingan antara perusahaan swasta dan badan usaha milik negara melalui perbaikan lingkungan bisnis dan memastikan kesetaraan kesempatan; Penciptaan insentif untuk mengurangi jumlah tenaga kerja informal—yang saat ini mencakup sekitar dua pertiga dari angkatan kerja—untuk memperluas cakupan jaminan sosial dan meningkatkan produktivitas ekonomi secara keseluruhan; Dorong perusahaan untuk berpartisipasi lebih mendalam dalam jenjang bernilai tinggi rantai pasok global.

Meskipun pertumbuhan ekonomi diperkirakan melambat selama dua tahun ke depan, OECD masih menempatkan Vietnam di antara negara-negara dengan pertumbuhan tercepat di Asia. Hal ini sejalan dengan proyeksi terbaru dari berbagai organisasi internasional besar. HSBC telah menaikkan proyeksi pertumbuhannya untuk Vietnam pada tahun 2025 dan 2026 menjadi masing-masing 7,9% dan 6,7%, tertinggi di Perhimpunan Bangsa-Bangsa Asia Tenggara (ASEAN). UOB Bank memproyeksikan pertumbuhan 7,7% untuk tahun 2025, sementara Standard Chartered memproyeksikan 7,5% untuk tahun 2025 dan 7,2% untuk tahun 2026.

Komentar (0)