Dolarisasi yang meluas... AS secara aktif 'mendorong' kapal tersebut.

Tren yang disebut "de-dolarisasi" saat ini, meskipun didukung oleh banyak negara dan wilayah, negara yang benar-benar dapat melakukan "de-dolarisasi" secara efektif mungkin hanya Amerika Serikat.

"De-dolarisasi," meskipun merupakan proses panjang yang berlangsung selama 20 tahun terakhir, telah menyebabkan penurunan bertahap dalam proporsi cadangan global yang dipegang dalam dolar AS. Namun, hingga saat ini, dolar AS masih memegang pangsa pasar terbesar dan saat ini tidak memiliki pesaing yang mampu melampauinya.

De-dolarisasi adalah strategi yang digunakan negara-negara untuk menantang dominasi dolar AS. Di era pasca-Covid-19, fluktuasi cadangan devisa dan krisis global yang sedang berlangsung merupakan faktor utama yang mendorong tren de-dolarisasi yang kuat saat ini. Selain itu, persaingan geopolitik dan menurunnya kepercayaan terhadap dolar AS juga merupakan faktor yang berkontribusi terhadap tren saat ini.

Pangsa dolar AS dalam pembayaran global saat ini berada di angka 41,74%, turun lebih dari setengahnya dari puncaknya sebesar 85,7%, menurut statistik pembayaran global terbaru untuk Maret 2023, yang dirilis oleh Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT).

Dollarisasi semakin cepat secara global... AS berada di belakangnya. (Sumber: The Economist)

Cadangan devisa global, sebagaimana dilaporkan oleh Dana Moneter Internasional (IMF) pada bulan April, berjumlah $12 triliun, dengan dolar AS menyumbang 58,36%, menandai titik terendah baru dalam beberapa dekade terakhir dan penurunan sekitar 27% dari puncaknya.

Masih belum ada kompetisi?

Tindakan sepihak pemerintah AS terkait dolar AS semakin memperburuk krisis dolar saat ini di pasar global. Dengan 10 kali kenaikan suku bunga berturut-turut sejak Maret 2022, AS telah menyebabkan nilai tukar naik, yang memengaruhi pengguna dolar AS di seluruh dunia .

Tampaknya "de-dolarisasi" semakin cepat terjadi secara global?

"De-dolarisasi" baru-baru ini menjadi istilah yang sering disebut-sebut di komunitas internasional dan tampaknya telah menjadi sebuah tren, dengan banyak negara memandang tujuan mengurangi ketergantungan pada dolar AS sebagai cara yang baik untuk mengatasi kesulitan dan menanggapi krisis.

Daftar ini tampaknya semakin panjang, membentang dari Asia, melalui Amerika, dan ke Timur Tengah, termasuk Brasil, Venezuela, India, india, Malaysia, Ghana, Rusia, Prancis, Australia, dan Cina...

Namun, satu hal yang harus diingat dunia adalah bahwa status dan bahkan dominasi dolar AS pernah menjadi suatu kebutuhan dan konsensus, serta salah satu struktur inti dari sistem global yang dipertahankan oleh komunitas internasional setelah Perang Dunia II.

Tren yang disebut "de-dolarisasi", meskipun didukung oleh banyak negara dan wilayah, kemungkinan besar hanya dapat dicapai secara efektif oleh Amerika Serikat.

Penciptaan mata uang selalu terkait dengan kekuasaan dan tanggung jawab; mata uang berdaulat suatu negara dan mata uang yang beredar secara internasional sama-sama merupakan mata uang berdaulat suatu negara dan mata uang global.

Selama seperempat abad setelah berakhirnya Perang Dunia II, dolar AS sepenuhnya menikmati keuntungan sebagai mata uang internasional. Namun, selama pemerintahan mantan Presiden Richard Nixon, Washington menyadari bahwa mereka membayar harga yang lebih tinggi untuk tanggung jawabnya, dan karena itu memilih untuk secara tegas meninggalkan sistem Bretton Woods.

Menteri Keuangan AS saat itu, John Bowden Connally Jr., meninggalkan sebuah kutipan terkenal untuk dunia: "USD adalah mata uang kami, tetapi itu masalah Anda."

Oleh karena itu, pada kenyataannya, sejak saat itu, AS secara konsisten melakukan beberapa upaya "de-dolarisasi", meskipun mereka mungkin tidak menyadarinya, tetapi konsep "menjadikan USD sebagai masalah negara asing" jelas mengarah pada hasil ini.

Mereka ingin menikmati keuntungan dari dominasi dolar AS, tetapi tidak bersedia memikul tanggung jawab yang menyertai mata uang internasional.

Dolar AS adalah milik AS, tetapi menjadi masalah bagi negara lain.

Agar mata uang suatu negara berdaulat dapat menjadi mata uang internasional, negara tersebut perlu menerapkan kebijakan fiskal dan moneter yang paling ketat, menjaga keseimbangan neraca pembayaran domestik dan stabilitas nilai tukar yang stabil, serta mendapatkan kepercayaan dan rasa hormat dari komunitas internasional. Hanya dengan demikian mata uang tersebut dapat diakui dan digunakan secara lebih luas.

Namun, mulai tahun 1970-an, defisit anggaran AS secara bertahap meningkat dari tahun ke tahun, dengan batas utang pemerintah federal naik dari beberapa puluh miliar dolar menjadi 31,4 triliun dolar pada Juni 2023 – suatu masa ketika pemerintah AS dan Kongres berjuang untuk menegosiasikan agar utang tersebut tidak melebihi batas. Namun, negosiasi semacam itu tampaknya telah terjadi di bawah setiap pemerintahan dan setiap presiden AS.

Inti dari batasan utang adalah disiplin fiskal; berulang kali melampaui batasan tersebut merupakan gagal bayar atau transfer utang yang tidak bertanggung jawab. Pada titik ini, tugas menjaga stabilitas nilai tukar telah berubah menjadi mengikat mata uang negara lain ke USD, sehingga mereka menanggung konsekuensi dari pengeluaran AS yang berlebihan – sebuah kerusakan langsung terhadap posisi internasional USD.

Agar masyarakat internasional merasa aman dalam memegang dan mengedarkan mata uang internasional, mata uang tersebut perlu mampu mempertahankan stabilitas harga terhadap komoditas strategis dan tidak melemah secara signifikan akibat perubahan keadaan.

Sebagian besar, dominasi historis dolar AS ditentukan oleh petrodolar. Ketika dunia hanya dapat membeli minyak dengan memegang dolar AS, USD adalah mata uang internasional terpenting yang beredar. Meskipun petrodolar masih mendominasi pasar komoditas strategis internasional saat ini, tren pelemahannya terlihat jelas.

Dimulai dengan krisis minyak Timur Tengah pada tahun 1973, negara-negara penghasil minyak berupaya menantang dominasi petrodolar. Saat ini, banyak negara menggunakan mata uang domestik mereka untuk membayar energi, sumber daya, dan komoditas penting seperti minyak, gas alam, dan makanan.

Mungkin semakin banyak barang di seluruh dunia akan dibayar dengan mata uang lain, sehingga posisi USD mungkin akan terus melemah.

Negara-negara pemasok mata uang internasional juga harus menyatukan lebih banyak sekutu, menggunakan sanksi dengan hati-hati, dan memimpin dalam menanggung konsekuensi krisis keuangan dan internasional untuk mendapatkan dukungan dari lebih banyak negara dan melindungi nilai jangka panjang mata uang internasional.

Namun, ketika krisis keuangan 2008 meletus, kebijakan pelonggaran kuantitatif skala besar dari ekonomi terbesar di dunia menyeret dunia ke dalam gelombang krisis pinjaman hipotek subprime yang berasal dari AS.

Merebaknya pandemi dalam beberapa tahun terakhir dan konflik Rusia-Ukraina telah melumpuhkan ekonomi global. Namun, selain menyeret dunia ke dalam sanksi terhadap Rusia, AS terus menaikkan suku bunga, memberlakukan "Undang-Undang Pengurangan Inflasi," dan secara agresif menarik kembali modal global ke AS, mengganggu pemulihan ekonomi global, termasuk ekonomi sekutunya.

Tindakan-tindakan ini sangat merusak kepercayaan terhadap dolar AS, itulah sebabnya "de-dolarisasi" menjadi tren utama saat ini.

Sulit untuk membedakan keuntungan dan kerugian dari status internasional dolar AS; selama AS tetap menjadi kekuatan global yang bertanggung jawab, negara-negara lain tidak dapat menggoyahkan posisi dolar AS.

Namun, AS saat ini menerapkan berbagai langkah untuk mendukung proses "de-dolarisasi" global. Meskipun hasil dari proses ini masih belum pasti, dan keberhasilan atau kegagalannya juga tidak dapat diprediksi, AS tampaknya menjadi kekuatan pendorong utama di balik "de-dolarisasi."

Sumber: https://baoquocte.vn/phi-usd-hoa-lan-rong-my-dung-sau-tich-cuc-day-thuyen-229221.html