Meskipun "de-dolarisasi" telah menjadi proses jangka panjang selama 20 tahun terakhir, proporsi cadangan global dalam dolar AS telah menurun secara bertahap. Namun, hingga saat ini, mata uang domestik AS masih memegang pangsa pasar terbesar dan saat ini tidak memiliki pesaing yang mampu "mengunggulinya".
Dedolarisasi merupakan strategi yang telah digunakan berbagai negara untuk menantang dominasi USD. Pasca-Covid-19, fluktuasi cadangan devisa dan krisis global terus menjadi salah satu faktor utama pendorong kuatnya proses dedolarisasi saat ini. Selain itu, persaingan geopolitik dan menurunnya kepercayaan terhadap USD juga menjadi faktor-faktor yang berkontribusi terhadap proses ini.
Pangsa pasar pembayaran dolar AS sekarang mencapai 41,74% secara global, turun dari 85,7% pada puncaknya, menurut statistik pembayaran global terbaru yang dirilis oleh Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) pada Maret 2023.
 |
| Dedolarisasi semakin cepat secara global... AS berada di balik 'dorongan kapal' ini. (Sumber: The Economist) |
Total cadangan devisa global yang diumumkan oleh Dana Moneter Internasional (IMF) pada bulan April adalah 12.000 miliar USD, di mana USD menyumbang 58,36%, mencatat titik terendah baru dalam beberapa dekade terakhir, turun sekitar 27% dari periode puncak.
Masih belum ada lawan?
Tindakan sepihak pemerintah AS terhadap USD semakin memperburuk krisis USD yang sedang terjadi di pasar global. Dengan menaikkan suku bunga 10 kali berturut-turut sejak Maret 2022, AS telah menyebabkan nilai tukar menguat, yang berdampak pada pengguna USD di seluruh dunia .
Tampaknya "de-dolarisasi" sedang meningkat secara global?
"De-dolarisasi" belakangan ini menjadi frasa yang sering dibicarakan di komunitas internasional dan tampaknya telah menjadi tren. Banyak negara menganggap tujuan mengurangi ketergantungan pada dolar AS sebagai cara yang baik untuk keluar dari kesulitan dan merespons krisis.
Daftar ini tampaknya semakin panjang, dari Asia, melalui Amerika, dan bahkan Timur Tengah, termasuk Brasil, Venezuela, India, india, Malaysia, Ghana, Rusia, Prancis, Australia, dan Cina...
Namun, satu hal yang harus diingat dunia adalah bahwa status dan bahkan dominasi dolar AS pernah menjadi suatu kebutuhan dan konsensus, dan juga salah satu struktur inti sistem global yang dipertahankan bersama oleh komunitas internasional setelah Perang Dunia II.
Meskipun tren yang disebut "de-dolarisasi" didukung oleh banyak negara dan kawasan, negara yang benar-benar dapat "de-dolarisasi" secara efektif mungkin masih hanya Amerika Serikat.
Penciptaan mata uang selalu dikaitkan dengan kekuasaan dan tanggung jawab, mata uang kedaulatan suatu negara dan mata uang internasional yang beredar secara global adalah sama.
Selama seperempat abad setelah berakhirnya Perang Dunia II, dolar menikmati semua manfaat sebagai mata uang internasional. Namun, di bawah pemerintahan Nixon, Washington menyadari bahwa mereka harus membayar harga yang lebih tinggi untuk memikul tanggung jawab tersebut, sehingga mereka memutuskan untuk meninggalkan sistem Bretton Woods secara tegas.
Menteri Keuangan AS saat itu, John Bowden Connally Jr., juga meninggalkan kutipan terkenal bagi dunia: "USD adalah mata uang kami, tetapi itu adalah masalah Anda."
Jadi, sebenarnya, sejak saat itu, AS selalu melakukan "de-dolarisasi", meskipun mereka mungkin tidak menyadarinya, tetapi konsep "menjadikan USD masalah orang lain" jelas telah mengarah pada hasil ini.
Mereka ingin menikmati manfaat dari dominasi dolar, tetapi tidak ingin memikul tanggung jawab yang menyertai menjadi mata uang internasional.
Dolar AS tapi masalah negara lain
Agar mata uang berdaulat suatu negara dapat menjadi mata uang internasional, maka perlu menerapkan kebijakan fiskal dan moneter yang paling ketat, menjaga neraca pembayaran domestik dan stabilitas nilai tukar, serta memperoleh kepercayaan dan rasa hormat dari masyarakat internasional. Baru setelah itu, mata uang tersebut dapat lebih dikenal dan digunakan secara luas.
Namun, sejak tahun 1970-an, defisit anggaran AS terus meningkat dari tahun ke tahun, dan pagu utang pemerintah federal telah meningkat dari puluhan miliar dolar menjadi 31,4 triliun dolar pada Juni 2023—saat pemerintah dan Kongres AS harus menegosiasikan pagu utang yang sulit. Namun, negosiasi semacam itu tampaknya terjadi di setiap pemerintahan, di bawah setiap presiden AS.
Inti dari pagu utang adalah disiplin fiskal. Melampaui pagu utang secara berulang merupakan wanprestasi atau perilaku transfer utang yang tidak bertanggung jawab. Pada titik ini, tugas menjaga stabilitas nilai tukar telah berubah menjadi mengikat mata uang negara lain ke USD, membiarkan negara lain menanggung akibat "pengeluaran berlebihan" AS. Hal ini secara langsung merugikan status internasional USD.
Hanya apabila masyarakat internasional dapat dengan yakin memegang dan mengedarkan mata uang internasional maka masyarakat internasional dapat menjaga kestabilan harga komoditas strategis, tanpa melemah secara signifikan akibat perubahan situasi.
Dominasi historis dolar AS sebagian besar ditentukan oleh petrodolar. Ketika dunia hanya dapat membeli minyak dalam dolar AS, dolar AS merupakan mata uang internasional terpenting. Meskipun petrodolar masih mendominasi pasar komoditas strategis internasional, tren pelemahannya terlihat jelas.
Sejak krisis minyak Timur Tengah tahun 1973, negara-negara penghasil minyak telah berupaya menantang dominasi Petro-dolar. Banyak negara kini mulai menggunakan mata uang lokal mereka untuk membayar energi, sumber daya, dan komoditas penting seperti minyak, gas alam, makanan, dll.
Mungkin semakin banyak barang di seluruh dunia akan menggunakan mata uang lain untuk membayarnya, sehingga posisi dolar AS akan terus melemah.
Negara yang memasok mata uang internasional juga harus menyatukan lebih banyak sekutu, menggunakan sanksi dengan hati-hati, dan mengambil alih kepemimpinan dalam menanggung konsekuensi krisis keuangan dan internasional sehingga dapat menerima dukungan dari lebih banyak negara dan melindungi nilai mata uang internasional dalam jangka panjang.
Namun, ketika krisis keuangan melanda pada tahun 2008, kebijakan pelonggaran kuantitatif berskala besar dari ekonomi terbesar dunia menyeret dunia ke dalam gelombang krisis subprime mortgage AS.
Wabah epidemi dalam beberapa tahun terakhir dan konflik Rusia-Ukraina telah menyebabkan ekonomi global terpuruk. Namun, selain mendorong dunia untuk memberikan sanksi kepada Rusia, AS terus menaikkan suku bunga, mengeluarkan "Undang-Undang Pengurangan Inflasi", yang secara signifikan menarik aliran modal global ke AS, sehingga mengganggu pemulihan ekonomi global, termasuk negara-negara sekutu.
Pergerakan tersebut telah merusak kepercayaan terhadap USD secara serius, sehingga "de-dolarisasi" telah menjadi tren besar seperti saat ini.
Sulit untuk membedakan kelebihan dan kekurangan status internasional dolar AS. Selama AS tetap menjadi kekuatan global yang bertanggung jawab, negara lain tidak dapat menggoyahkan posisi dolar AS.
Namun, AS saat ini sedang menggunakan berbagai langkahnya untuk mendukung proses "de-dolarisasi" global. Meskipun hasil dari proses ini masih belum diketahui, dan dampak positif maupun negatifnya sama-sama tidak dapat diprediksi, tampaknya AS adalah kekuatan utama "de-dolarisasi".
[iklan_2]
Sumber
Komentar (0)