Risiko pasokan meningkat, harga minyak dunia pulih

Pasar bahan baku dunia dibuka pada bulan Desember dengan fluktuasi yang kuat dan perkembangan yang beragam. Sektor energi berada di zona hijau ketika harga komoditas 4/5 mengalami kenaikan secara bersamaan, sementara bahan baku industri memimpin pelemahan pasar secara keseluruhan. Tekanan beli di akhir sesi berlanjut, mendorong Indeks MXV naik lebih dari 0,7% menjadi 2.384 poin.

Harga minyak pulih

Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), grup energi memulai pekan perdagangan baru dengan tren positif. Di akhir sesi, harga minyak WTI naik lebih dari 1,3% menjadi 59,3 dolar AS/barel, sementara minyak Brent mencatat kenaikan 0,16% menjadi 63,3 dolar AS/barel.

MXV menyatakan bahwa pemulihan pasar minyak mentah didorong oleh serangkaian perkembangan yang fluktuatif terkait pasokan global. Terutama, serangan pesawat nirawak Ukraina terhadap infrastruktur minyak dan gas Rusia. Serangan terhadap pelabuhan milik Konsorsium Pipa Kaspia (CPC), yang mengangkut lebih dari 1% pasokan minyak global, merusak titik tambat di Novorossiysk, sehingga memaksa beberapa operasi dihentikan. Ukraina juga menyerang dua kapal tanker minyak di Laut Hitam, yang menimbulkan kekhawatiran tentang keselamatan pelayaran di wilayah tersebut.

Selain itu, Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan sekutunya, termasuk Rusia (OPEC+), mempertahankan keputusan mereka untuk tidak meningkatkan produksi pada kuartal pertama 2026, mempertahankan pemangkasan sekitar 3,24 juta barel/hari, yang juga memberikan dukungan signifikan bagi harga minyak. Langkah ini dianggap sebagai sinyal prioritas stabilitas pasar, setelah aliansi tersebut telah memompa kembali hampir 3 juta barel/hari sejak April.

Namun, tekanan untuk menyesuaikan diri tetap ada karena Kuwait meningkatkan pasokan minyak mentahnya yang besar akibat insiden kilang Al-Zour, sementara Arab Saudi diperkirakan akan memangkas harga jual resminya kepada pelanggan Asia. Meskipun prospek konsumsi minyak pada tahun 2026 masih kontroversial, data terkini menunjukkan bahwa permintaan akan terus tumbuh secara stabil, mendukung ekspektasi kenaikan harga lebih lanjut dalam waktu dekat.

Kejutan pasar gula

Di sisi lain, kelompok bahan baku industri mengalami penurunan harga yang signifikan, meliputi 8 dari 9 komoditas yang diperdagangkan. Sorotan utama adalah pasar gula ketika harga kedua komoditas yang terhubung di Bursa secara bersamaan anjlok secara mengejutkan. Pada penutupan perdagangan, harga gula mentah berjangka No. 11 turun hampir 3%, menjadi 325 USD/ton; gula putih turun lebih dalam lagi, lebih dari 3,3%, menjadi 421 USD/ton.

Menurut MXV, peningkatan pasokan yang tajam sementara konsumsi menurun menjadi penyebab utama tekanan pada harga gula dunia, yang menyebabkan komoditas ini tetap berada pada kisaran harga rendah untuk waktu yang lama.

Menurut perkiraan Organisasi Gula Internasional (ISO) untuk tahun panen 2025-2026, dunia akan mengalami surplus gula sekitar 1,63 juta ton, terutama karena peningkatan produksi global lebih dari 3% menjadi 181,7 juta ton. Sementara itu, permintaan konsumsi hanya meningkat tipis sebesar 0,6% menjadi 180,14 juta ton. Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan ini menyulitkan kenaikan harga gula dalam jangka pendek.

Di sisi pasokan, laporan terbaru Unica menunjukkan bahwa pada paruh pertama bulan November, wilayah Tengah-Selatan Brasil mencatat peningkatan tajam produksi gula sekitar 8,7% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencapai 697.000 ton, menyumbang total lebih dari 39 juta ton sejak awal tahun panen, naik 2% dibandingkan periode yang sama. Di Belahan Bumi Utara, India juga memulai musim panen 2025-2026 dengan pesat, dengan 165 pabrik beroperasi hingga 27 November, memproduksi lebih dari 1,51 juta ton, jauh lebih cepat dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Tiongkok juga berkontribusi terhadap situasi kelebihan pasokan dengan produksi Oktober meningkat lebih dari 36% menjadi 883.000 ton.

Di sisi konsumsi, data dari Eurostat menunjukkan bahwa impor gula Uni Eropa dalam sembilan bulan pertama tahun ini turun tajam hampir 18%, mencapai lebih dari 1 juta ton. Sementara itu, negara-negara konsumen utama seperti Tiongkok dan Indonesia, setelah meningkatkan impor secara tajam pada bulan-bulan sebelumnya, kini telah memperlambat pembelian mereka untuk memprioritaskan konsumsi pasokan domestik pada musim panen, yang menyebabkan arus perdagangan internasional stagnan.

Di pasar domestik, wilayah Quang Nam dan Da Nang memiliki pasokan gula informal yang melimpah, dengan para pedagang yang aktif menawarkan, disertai tren penurunan harga yang tipis. Pabrik gula RS Kon Tum mempertahankan harga jual stabil di kisaran 16.700-16.900 VND/kg, berfluktuasi tergantung volume pesanan dan pelanggan. Pabrik gula An Khe juga mempertahankan harga stabil bagi pelanggan di wilayah sekitarnya.

Daftar harga beberapa barang lainnya