Apa yang dapat kita lihat dari "demam" IPO VPBank Securities dan TCBS?

(Dan Tri) - VPBank Securities dan TCBS keduanya berencana untuk mencatatkan saham mereka untuk pertama kalinya (IPO), dalam konteks pasar saham yang bergairah, VN-Index menaklukkan puncak baru.

VPBank Securities bersiap untuk IPO

Bloomberg melaporkan bahwa VPBank sedang mempersiapkan penawaran umum perdana (IPO) untuk anak perusahaannya, VPBank Securities (VPBankS). Penawaran ini kemungkinan akan dilaksanakan pada kuartal keempat, tetapi detail mengenai skala dan waktu pelaksanaan masih dalam pembahasan dan dapat berubah tergantung situasi.

Menurut Reuters, VPBank kemungkinan akan melakukan IPO 10% saham VPBankS kali ini. VPBankS memiliki modal dasar sebesar VND15.000 miliar (USD570 juta).

Pagi ini (19 Agustus), harga saham VPB VPBank mencapai titik tertingginya lebih awal, mencapai 34.200 VND/unit. Sejak awal Juli, harga saham ini telah meroket, dari 18.600 VND ke level saat ini, meningkat sekitar 84%.

VPBank Securities adalah anggota ekosistem keuangan VPBank. Saat ini, VPBankS dipimpin oleh Bapak Vu Huu Dien - Ketua Dewan Direksi dan Direktur Umum. Bapak Dien dikenal memiliki pengalaman hampir 25 tahun di industri keuangan, pernah bekerja di Dragon Capital Group sebagai Kepala Struktur Transaksi Besar, Anggota Dewan Direksi, dan Direktur Investasi VEIL Fund...

Laba VPBankS tumbuh (Sumber: VPBankS).

Pada tahun 2024, VPBankS mencatat pendapatan sebesar VND 2.490 miliar, naik 128%, dan laba sebelum pajak sebesar VND 1.220 miliar, bergabung dengan "klub perusahaan sekuritas dengan laba triliunan dolar" hanya setelah 3 tahun beroperasi. Utang margin dan lonjakan sumber daya kas berkontribusi pada peningkatan total aset VPBankS pada akhir kuartal kedua menjadi VND 50.901 miliar, hampir dua kali lipat dari awal tahun.

TCBS juga berencana IPO

Sebelumnya, Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) juga mengumumkan penawaran umum perdana saham (IPO) sebanyak 231 juta lembar saham, setara dengan 11,1% dari modal disetor. Dengan demikian, modal dasar akan meningkat dari VND20,801 miliar menjadi VND23,113 miliar.

Harga IPO adalah 46.800 VND/saham. Periode implementasi diperkirakan mulai kuartal ketiga tahun ini hingga kuartal pertama tahun depan.

IPO akan didistribusikan melalui TCBS sendiri dan agen yang ditunjuk, SSI Securities dan Ho Chi Minh City Securities (HSC). Investor dapat mendaftar untuk membeli minimal 100 lembar saham dan maksimal 115,56 juta lembar saham.

TCBS berencana menggunakan 70% dari hasil penerbitan untuk berinvestasi dalam aktivitas perdagangan efek (termasuk namun tidak terbatas pada investasi saham dan obligasi). Sisanya, 30% akan diinvestasikan oleh perusahaan dalam aktivitas perantara pedagang efek, perdagangan margin, dan uang muka penjualan efek.

TCBS adalah anak perusahaan Techcombank , dengan 88,7% modalnya dimiliki oleh bank ini per 30 Juni. Perusahaan ini saat ini merupakan unit dengan modal dasar tertinggi dalam industri sekuritas, serta laba terbesar dalam beberapa kuartal terakhir.

Pada kuartal kedua tahun 2025, perusahaan melaporkan laba sebelum pajak sebesar VND1.733 miliar, naik 7,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Ini juga merupakan rekor laba yang dicapai perusahaan ini. Per 30 Juni, TCBS memiliki pinjaman sekitar VND33.805 miliar, naik 30,4%, tertinggi sepanjang sejarah. Dari jumlah tersebut, pinjaman margin yang beredar mencapai VND33.192 miliar.

Pada rapat umum pemegang saham tahunan Techcombank tahun ini, Bapak Ho Hung Anh, Ketua Techcombank, menyampaikan bahwa IPO TCBS berjalan dengan baik dan dapat dilaksanakan pada akhir tahun. "Ada dua investor besar yang ingin bergabung dengan kami," ujar Bapak Hung Anh.

Proses penjualan modal perusahaan sekuritas bergantung pada kondisi pasar saham dan kondisi makro. Pengusaha ini mengatakan bahwa TCBS harus memperhitungkan penggunaan dana secara wajar, memastikan kepentingan pemegang saham, dan mempertahankan tingkat pengembalian ekuitas (ROE) yang tinggi.

Menjelang IPO TCBS, Dragon Capital Investment Fund telah menyelesaikan penandatanganan perjanjian untuk menjadi pemegang saham asing pertama TCBS. Salah satu dana yang berpartisipasi dalam perjanjian ini adalah Vietnam Enterprise Investment Limited (Bursa Efek London: VEIL).

Dalam konteks apa perusahaan sekuritas melakukan IPO?

Tahun ini, pasar saham Vietnam merayakan 25 tahun beroperasi dan dianggap menghadapi banyak peluang baru.

Selama 25 tahun terakhir, pasar ini telah mencapai kemajuan luar biasa dalam hal kerangka hukum, struktur pasar, skala, likuiditas, kualitas, transparansi, efisiensi, dan integrasi internasional. Dari 2 perusahaan yang terdaftar di HoSE pada hari pertama, pasar ini kini memiliki lebih dari 1.600 perusahaan yang berpartisipasi, dengan kapitalisasi mencapai hampir 100% dari PDB.

Pasar saham juga telah menjadi saluran mobilisasi modal jangka menengah dan panjang yang penting bagi perekonomian dan organisasi ekonomi, terutama saluran investasi yang menarik dengan lebih dari 10 juta akun investor domestik dan asing.

Sekuritas masih menjadi kanal investasi yang menarik bagi investor domestik dan asing. Sejak awal tahun, jumlah rekening sekuritas terus meningkat seiring dengan pencapaian rekor tertinggi VN-Index. Dalam 7 bulan terakhir, pasar telah menambahkan hampir 1,2 juta rekening, yang sebagian besar dimiliki oleh investor individu.

VN-Index dengan mudah menembus angka 1.600 poin. Likuiditas pasar melonjak di banyak sesi, dengan puncak perdagangan hari ini melampaui VND83.830 miliar. Arus kas ke saham mencapai rekor tertinggi.

Tahun ini juga merupakan tahun di mana para investor dan pelaku pasar memiliki ekspektasi tinggi terhadap perkembangan pasar dari pasar yang belum berkembang menjadi pasar yang sedang berkembang. Menurut banyak perkiraan, pasar ini mungkin akan resmi ditingkatkan pada periode penilaian September ini. Jika ditingkatkan, aliran modal pasif dan aktif ke Vietnam diperkirakan mencapai sekitar 3-7 miliar dolar AS.

Namun, peningkatan peringkat bukanlah tujuan akhir, melainkan bagaimana mempertahankan peringkat dan mencapai peringkat yang lebih tinggi, bagaimana menjadikan pasar saham Vietnam semakin transparan, adil, dan memenuhi fungsinya sebagai saluran untuk menarik dan mengalokasikan modal jangka menengah dan panjang bagi perekonomian? Oleh karena itu, pasar perlu memecahkan masalah barang yang dapat dimasuki investor asing setelah ditingkatkan peringkatnya.

Salah satu tugas utama industri sekuritas, sebagaimana dinyatakan oleh Menteri Keuangan Nguyen Van Thang pada konferensi baru-baru ini, adalah menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi organisasi dan individu untuk berpartisipasi di pasar; meningkatkan kualitas barang, mendiversifikasi produk dan layanan di pasar sekuritas...

Oleh karena itu, IPO perusahaan sekuritas, dan lebih luas lagi, banyak pencatatan saham perusahaan lainnya di bursa efek, menimbulkan ekspektasi untuk periode baru perkembangan pasar yang cemerlang.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm