米連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げはマクロ経済の嵐に例えられ、ベトナム経済にチャンスをもたらすと同時に課題ももたらしている。
先週、FRBは利下げを発表した。 金利 50ベーシスポイント。 USDが下落すると、VNDに対する下落圧力は緩和されます。最近、中央銀行は公開市場操作のOMOチャネルを通じた資金注入も徐々に減らしており、これは流動性が以前よりも豊富になっていることを示し、それによって銀行間金利に急速に影響を及ぼし、あらゆる期間の金利が以前に比べて急速に低下する原因となっている。
翌日物銀行間金利が急上昇し、9月5日に5％の閾値に近づいたときと比較すると、9月19日には翌日物銀行間金利はわずか年3.28％でした。 1週間の期間では年利3.47%となります。 2週間の期間では年利3.58%です。期間は1～9か月、利率は年3.72～4.5%です。
FEDの会合後、多くの市場で米ドルの為替レートが急落する中、国庫は商業銀行から積極的に外貨を購入している。これにより、国立銀行が販売する米ドルの量のバランスが取れると同時に、システムにさらなる流動性が提供されます。
ヴィナキャピタルの最新評価レポートによると、今回のFRBによる金利引き下げはベトナム経済にとって諸刃の剣だという。ベトナムドンへの圧力は弱まるかもしれないが、米国経済の減速はベトナムのGDP成長に影響を及ぼすだろう。
分析チームによると、ベトナムの輸出全般、特に米国への輸出（2024年の最初の8か月で約30％増加）が、今年のベトナムのGDP成長を牽引する最も重要な要因となっている。したがって、米国経済の減速により、ノートパソコン、携帯電話、その他の製品など「ベトナム製」製品に対する米国消費者の需要が減少する可能性が高い。
ウィグループの創業者であるトラン・ゴック・バウ氏は、為替レートの圧力はもはや障害にはならないと評価したが、ベトナムの経済成長は依然として輸出やFDI投資などの外部要因に大きく依存しており、企業の健全性や消費者需要などの内部要因は依然として弱い。
そのため、専門家は、経済が減速する状況において、今年、特に2025年にGDPが好調に成長するためには、内部要因を迅速に促進する必要があると述べています。
ビナキャピタルは、幸いなことに、政府が現在、インフラへの支出増加や不動産部門の回復促進など、経済を活性化させるために活用できる多くの支援手段を持っていると考えています。
VinaCapitalによると、ベトナムの不動産取引量は2024年の最初の9か月間で前年比最大35%増加する見込みです。これら2つのセクターに注力することで経済が直接的に活性化し、不動産市場がより活性化すれば、2024年にやや低迷していた消費者心理と支出が確実に改善されるでしょう。
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