Vietcap Securities Corporation (HOSE: VCI) は、GELEX Group Corporation (HOSE: GEX) に関する分析レポートを公開しました。
Vietcapは、GELEXの2024年通期の売上高が2023年比7%増の32兆170億ドンに達すると予測している。電気機器部門の売上高増加は、工業団地用地の引き渡し件数の減少を相殺すると見込まれている。GELEXの2024年の収益構造について、Vietcapは、GELEX Electricの子会社のほとんどが計画を上回る業績を達成したことで、電気機器部門の売上高が前年比21%増の19兆1830億ドンに達すると予測している。一方、建設資材部門と工業団地リース・サービス部門は、それぞれ6%減の7兆4550億ドン、14%減の3兆7570億ドンとなる見込みである。 Vietcapはまた、2024年の工業団地の土地引き渡し予想を152ヘクタールから139ヘクタールに引き下げた。これは、2024年の最初の9か月間の賃貸面積がわずか85ヘクタールに達し、予想を下回ったためである。Vietcapは、2024年のGELEXの税引前利益と税引後利益が2023年と比較してそれぞれ100％と143％増加して2兆7,980億ドンと2兆1,020億ドンに達すると予測している。少数株主持分控除後の税引後利益は1兆1,740億ドンで、255％増加しており、これは主にエネルギーポートフォリオからの売却による1兆1,000億ドンの税引前利益と電気機器セグメントの利益増加によるものである。Vietcapは、2025年にはGELEXの連結売上高が2024年と比較して14％増加して、36兆6,410億ドンに達すると予測している。 GEXの収益は、発電部門を除くすべてのセグメントで成長する見込みです。このうち、電気機器部門は2024年比14％増の21兆8,140億ドンに達する見込みで、部品事業部門もCADIVI（15％増）の貢献が最大の要因となり、引き続き回復が見込まれます。建設資材は、不動産部門の回復期待に基づき、18％増の8兆7,800億ドンに達すると見込まれています。工業団地の賃貸・サービス収入は、26％増の4兆7,410億ドンに達すると見込まれています。これは主に、トゥアンタン（バクニン省）とソンコン（タイグエン省）の工業団地の新規参入により、工業団地の平均賃貸価格が21％上昇したことによるものです。すべてのセグメントの拡大と回復により、GELEXの粗利益は同期間に25％増加し、6兆7,360億ドンに達すると予測されています。 GELEXの財務収益は、売上高の堅調な伸びにもかかわらず、主に2024年にエネルギーポートフォリオからの売却益が計上されなくなるため、2024年と比較して88%減少し、1兆4,570億ドンから1,790億ドンに減少すると予測されています。税金と手数料を差し引いた場合、VietcapはGELEXの2025年の税引後利益が1兆9,210億ドンに達すると予測しており、これは2024年の予測と比較して9%減少します。ただし、コアセグメントの少数株主持分控除後の税引後利益は、主に全セグメントのコア利益の増加により、依然として1兆930億ドンに達し、同時期と比較して124%増加しました。出典：https://mekongasean.vn/doanh-thu-gelex-nam-2025-duoc-du-bao-vuot-36000-ty-do-ng-37231.html
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