市場は下落で週の取引を終えました。午前中は1,500ポイント付近で推移しましたが、午後は強い売り圧力に押され、指数は心理的な節目である1,500ポイントを下回りました。取引終了時点では、指数は7.31ポイント（-0.49%）安の1,495ポイントで取引を終えました。
流動性は減少し、HoSEでの出来高は1兆3,780億株に達し、取引額は約36兆4,360億ベトナムドンに相当し、過去20セッションの平均を下回った。
大型株は引き続き差別化を図り、指数に主な影響を与えました。下落した銘柄：VIC（-1.42%）、BID（-1.72%）、CTG（-3.49%）。上昇した銘柄：FPT （+2.9%）、PNJ（+7%）、HDB（+2.1%）。一部の人気銘柄は利益確定の圧力にさらされました：GEX（-6.37%）、SHS（-6.5%）、VIX（-3.7%）、VGC（-5.2%）
キャッシュフローは、あまり上昇していない中小型株で機会を探しています。天井に達した株：海運：HAH、VOS、電力：PC1、GEG、銀行：NVB、建設：FCN、小売：PNJ
ホーチミン証券会社（HSC）によると、VN指数は歴史的な高値を付けた後、調整局面にある。定量指標は引き続きキャッシュフローの弱まりを示しており、主要銘柄は勢いを失っている。指数は1,465ポイントのサポートゾーン、そして1,400ポイントの強力なサポートゾーンを再び試す可能性が高い。
したがって、特に証拠金を用いて株式比率の高い投資戦略においては、特に短期損切りの閾値を下回る銘柄については、その比率を下げる必要があります。新たなポジションの保有においては、サポートゾーンの価格水準での反応を観察し、調整局面を活用して買いポイントを最適化し、現在のテクニカル調整期間中は追随的な買いを抑制する必要があります。
アグリバンク証券会社（アグリセコ）の市場戦略部門責任者、ル・ドゥック・フイ氏は、VN指数が3か月以上継続的に上昇した後では特に、上記の下落は市場の中期トレンドとしては概ね健全であると述べた。しかし、より短期的な視点で見ると、市場は週の底値で引け、弱気のエングルフィング・ローソク足のペアを形成しており、今後調整が続く可能性があることを示唆している。週末にかけて流動性は低下の兆候を見せ、VN指数は徐々に20日移動平均線のサポートゾーンに後退した。これは、前期の主要株に対する積極的な売り圧力が一時的に弱まったものの、参加する買い勢力が優位を取り戻すことができていないことを示している。
そのため、Agriseco は、来週、市場では 20 日移動平均線のサポート ゾーン (1,475 ～ 1,485 ポイントに相当) で買い圧力が高まる可能性があるものの、利益確定の売り圧力が再び高まる可能性に比べれば、その上昇はそれほど大きくなく、次の調整シグナルが現れると、VN 指数は売り圧力が高まりながら横ばい方向に進むと予測しています。
上記の市場見通しを踏まえ、アグリセコは、投資家は現段階ではより慎重な取引を優先すべきだと考えています。まず、証拠金比率を引き下げ、足元で急増している投機筋銘柄への投資比率を低下させる必要があります。また、将来的な投資ストーリーが株価上昇のモメンタムを生み出す、事業見通しが明るい銘柄を保有し続けることも可能です。
新たな資金を分配することを選択する場合、投資家は銀行、証券、不動産など、依然としてキャッシュフローを引き付けている主要産業グループを選択することを検討できます。
銀行グループにとって、信用拡大の促進は、今後このグループの株式にとって主かつ一貫した原動力となるだろう。
9月のFTSE見直し後には、同証券グループが市場のアップグレードの焦点となるでしょう。同時に、VN指数が継続的にポイントを上昇させ、流動性も向上し、過去最高を更新している状況において、同証券グループはこのトレンドの恩恵を受けるでしょう。
不動産グループにとって、低金利と不動産信用の急成長は、今年後半のこのグループを支える原動力となるでしょう。加えて、事業見通しが明るい銘柄や、海外投資余地のある優良株も、今後キャッシュフロー獲得の投資先となり得ます。
キャッシュフローの動きについては、銀行・証券グループの盛り上がりの後、8月1日から米国との貿易税政策が正式に発効されると、工業団地株が徐々に再び投資家の注目を集め始めている。
ドナルド・トランプ大統領は、2025年8月1日以降、多くの国との関税に関する書面による決定を発表しました。特にベトナムへの税率は、トランプ大統領の以前の声明から変更なく20%です。これは、この地域の国々、そしてFDI誘致における競合国であるタイ（19%）、マレーシア（19%）、インドネシア（19%）、インド（25%）と比較しても非常に競争力のある税率です。このような税率であれば、ベトナムは依然としてFDIの流入を維持し、誘致する上で多くの競争上の優位性を維持できるでしょう。
フイ氏によると、税率の正式発表は、工業団地不動産グループへのキャッシュフローに対する心理的圧力をいくらか軽減するだろうという。価格が急落し、まだ大きく回復していないため、多くの工業団地不動産銘柄は現在、VN指数と比較してかなり低い水準にあり、多くの銘柄グループが最近急上昇している。そのため、関税への懸念が一時的に後退すれば、このグループはキャッシュフローを引き寄せる可能性が高い。しかしながら、現在の税率では、世界的な保護主義の潮流が続く中で、輸出グループや工業団地は依然として困難に直面するだろう。
出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-8-vn-index-co-kha-nang-kiem-dinh-lai-vung-ho-tro-1465-diem-d347582.html
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