ゴールドマン・サックスは金価格が2,175ドルまで上昇すると予測している

[広告_1]

ゴールドマン・サックスは、中央銀行の購買力と中国、インドの人々の強い需要により、12か月で金価格が6％上昇すると予測している。

ゴールドマン・サックスの最新の商品市場レポートでは、貴金属は今後12カ月で約6％上昇し、1オンスあたり2,175ドルになると予測している。

報告書によると、投資家は連邦準備制度の金利政策について依然として不確実性を抱えているため、金価格は短期的に変動すると予想される。米国の金利が高い場合、投資家にとって貴金属の魅力は低下する傾向があります。しかし、いくつかの重要な要因により、貴金属の下落リスクも限定的となるでしょう。

地政学的緊張により、中央銀行は金保有量を増やせない。特に中国とインドの中央銀行による金購入は、金上場投資信託（ETF）からの最近の資金流出を相殺するのに役立ってきた。

中央銀行は2022年から2023年にかけて平均1,060トンの金を購入したが、これは2016年から2019年にかけての購入量509トンを大幅に上回る。この増加は、中国が外貨準備高に占める金の割合を増やし、米ドルの保有量を減らしたことによる。さらに、ポーランドなどの他の国も金準備を増やしました。

ゴールドマン・サックスは報告書の中で、「新興市場の準備金の多様化と地政学的緊張の高まりに支えられ、中央銀行の金購入は引き続き堅調に推移すると予想する」と述べた。

ゴールドマン・サックスの専門家によると、金価格を動かすもう一つの重要な要因は小売需要だ。新興市場における所得増加による「資産効果」が、金、特に宝飾品に対する消費者の需要を押し上げている。

中国では、安全資産としての投資需要が高まる中、金は2023年に最もパフォーマンスの良い資産の一つとなるだろう。香港で行われたゴールドマン・サックス・グローバル・マクロ・カンファレンスの調査参加者の約40％も、金価格は今年末までに2,200ドルに達すると予想した。

ゴールドマン・サックスのアナリストらは、中国の不動産市場の低迷と株式市場に対する投資家の懸念により、来年は中国における金の小売需要が増加するだろうと述べた。

ゴールドマン・サックスのレポートでは、「インドで急速に成長している富裕層の消費者層が、宝飾品の消費の成長を牽引するだろう」とも記されている。さらに、ここ数年のトルコや中国などの大きな政策変更により、一部の国では代替投資チャネルが不足していることも金の消費を支えています。

しかし、この貴金属に対する投資需要はまだ回復していない。金ETFの保有高は、市場の購買力不足もあって高水準となっている。ロシアとウクライナの政治対立や米国の銀行危機により近年金への投資が促進されており、米ドルの長期利回りが上昇しているにもかかわらず、金保有量は高水準にとどまっている。ゴールドマン・サックスによれば、金ETVファンドへの資金流入はマクロ経済政策の変化に対してより敏感になっている。

歴史的に、金ETFの保有量の変化は、大きなリスクオフイベント（リスク選好度が低下するとき）と金融政策の緩和サイクルによって引き起こされてきました。ゴールドマン・サックスのアナリストは、FRBが金利引き下げを開始するとETFの保有高が増加すると予想しており、エコノミストらは早ければ5月にも利下げが始まる可能性があると見ている。

クイン・トラン