政府投資基金モデルに向けて、州の資本管理を改善する

(Chinhphu.vn) - 制度の整備、自治権の拡大、資源の統合、近代的なガバナンスの適用により、SCICは政府の戦略的投資家としての役割を最大限に果たし、国家資本の利用効率の向上、持続可能な成長の促進、新時代のマクロ経済の安定化に貢献できるだろう。

専門家と経営者がワークショップ「国家資本投資公社のモデルを専門的な資本取引に向けて推進し、 政府投資ファンドを形成する」で議論 - 写真：VGP/HT

SCICは資本投資ビジネスモデルの利点を肯定する

12月3日に開催された「国家資本投資公社モデルの専門的な資本取引の推進、政府投資基金の形成」をテーマにした国際会議で、 財政副大臣のカオ・アン・トゥアン氏は、国家資本投資公社（SCIC）の約20年にわたる業績を高く評価し、資本投資・取引企業モデルは従来の行政管理メカニズムよりも効果的であることが証明されたと述べた。

SCICは設立以来、18の株式会社および一般会社を含む120社以上の企業を買収し、総資本は24兆7,460億ドンを超え、Vinaconex、Vinatex、Seaprodexにおける多くの重大な問題に対処してきました。現在、SCICは112社の企業を代表し、総簿価は56兆2,840億ドンに達し、規制に従って資源の最適化と国有資産の管理のためのソリューションを実施しています。

カオ・アン・トゥアン副大臣は、資本所有代表機能を省庁、支局、地方自治体の国家管理から分離することは重要な前進であり、手続きの簡素化、業務処理の迅速化、そして投資機会の有効活用につながると強調した。投資・事業指向の資本管理モデルは、SCICの運営をより効率的かつ専門的にするのに役立っている。

2014年以降、SCICは396社の企業に資本を売却し、約48兆VNDを調達しました。これは原価の4.4倍に相当し、設立以来の資本売却額の90%を占めています。同時に、SCICは総額55兆VNDを超える新規投資を促進しており、これにはSCICが受け入れた企業への投資額16兆VND、政府主導の投資額15兆VND、そしてエネルギー、港湾インフラ、金融・銀行などの重点分野への投資額10兆6,390億VNDが含まれます。

財務省の代表は、SCIC が国家資本の保全と発展における重要な金融手段としての役割をますます発揮し、 経済成長の促進に貢献していることを確認した。

財務副大臣カオ・アン・トゥアン氏が演説 - 写真：VGP/HT

モデル変革 - 避けられない発展のステップ

カオ・アン・トゥアン副大臣は、SCICの成果は依然としてその潜在力と地位に見合っていないと述べた。副大臣は、国会が企業における国家資本の管理と投資に関する法律68/2025/QH15を可決し、法律69/2014に代わるものであると述べた。これは「資本の管理と使用」から「資本の管理と投資」への転換を示しており、国家資産の効率性を向上させるための重要な法的基盤を構築した。

財務省は、法律68/2025/QH15を導く3つの政令を最終決定しています。これらの政令は、国家資本の管理と投資に関する政令、企業効率の検査、監督、評価に関する政令、そして国家企業資本の再編に関する政令です。同時に、財務省は、主要セクターの企業および団体の運営および財務メカニズムに関する6つの具体的な政令も策定しています。その中には、国家資本の投資および取引に関する政令も含まれており、これはSCICがその役割を十分に発揮するための法的根拠となります。

政治局は、国営企業部門の効率性の向上と、国営企業の数の削減、規模の拡大、および主要産業への重点化に向けた国営企業の再編に重点を置いた国家経済開発プロジェクトの展開を指揮している。

カオ・アン・トゥアン副大臣は、政府投資基金モデルに関する国際的な経験を研究する必要があると述べた。テマセク、カザナ、ダナタラといったモデルは、ベトナムにとって多くの教訓を提供する。「政府投資基金モデルを目指すのであれば、SCICが真に効果的な金融ツールとなるよう、資金調達メカニズム、資金、そして法的枠組みを綿密に検討する必要がある」とトゥアン副大臣は指摘した。

ワークショップでは、国際的な専門家、金融機関、コンサルタントが国有企業管理改革の経験を共有し、テマセク・モデルを分析し、株式化プロセスと国有企業再編におけるSCICの役割を評価しました。意見は、組織構造と運営メカニズムの整備、透明性の向上、そしてSCICが国際基準に沿って運営されるよう導くことに集中しました。

SCIC取締役会長のグエン・チ・タン氏は、これらの意見を受け、ワークショップでの提案は高い実用的価値を有しており、特に投資、投資撤退、コーポレートガバナンスにおいてSCICにさらなる自主性を与える必要性を強調するものであると述べた。十分な権限と柔軟なメカニズムが与えられれば、SCICはより専門的、透明性が高く、効果的な投資を行い、独立した監視システムと透明な情報開示を備えた政府投資基金のモデルへと徐々に発展していくだろうとタン氏は述べた。

SCIC取締役会会長 グエン・チ・タン氏 - 写真：VGP/HT

グエン・チー・タン氏はまた、SCICが20年近くの活動を経て、国有企業の再編という使命を基本的に完了したと述べ、「SCICが管理する企業は1,000社以上から、現在では約100社に減っており、これは大きな前進だ」と語った。

SCICのリーダーたちは、長期ビジョンの実現には明確な開発戦略が前提条件であると強調した。2030年までの戦略と2035年までのビジョンは2023年に首相によって承認され、実際の実施のための政令やガイドラインの策定に向けた重要な基盤が築かれた。

運営メカニズムに関して、SCICは投資決定における主導権を強化し、商業上の決定の官僚化を回避することを提案した。国際的な専門家はまた、SCICの投資活動はテマセク・モデルに類似した市場に基づくべきだと指摘した。

強調された重要な点は、国家資本の受け入れ規模を拡大することです。現在、SCICは総資本の約2%しか運用していません。そのため、新たな専門投資会社を設立し続けるのではなく、特にベトナム航空、ソンダー、ビナコネックスといった既存企業への増資を通じて、より多くの国家資本を受け入れる権限を与える必要があります。

国家金融・通貨政策諮問委​​員会委員のカン・ヴァン・リュック博士が講演 - 写真：VGP/HT

財源に関しては、SCICは定款資本の増額と税引後利益の一部の再投資への充当を提案した。現行の規制では、開発投資基金への配分は利益の最大30%に制限されており、投資拡大の可能性は限定的となっている。

国家金融通貨政策諮問委​​員会のカン・ヴァン・ルック委員は、長期的かつ投資ポートフォリオごとに「資本保全」目標を調整することを提案した。「個々のプロジェクトに絶対的な資本保全を求めることは不可能だ。重要なのは、中長期的な投資ポートフォリオ全体の効率性だ」とヴァン・ルック氏は強調し、同時に、世界各国の大規模政府投資ファンドと同様に、SCICは企業価値の向上、ポートフォリオの多様化、そしてマクロ経済の安定への貢献を目指す必要があると述べた。

フイ・タン

出典: https://baochinhphu.vn/huong-toi-mo-hinh-quy-dau-tu-chinh-phu-nang-tam-quan-ly-von-nha-nuoc-102251203180430977.htm