流動性不足で指数は1,250ポイント到達に圧力

株式市場の見通し：9月16日～20日週：流動性不足、指数は1,250ポイント到達に圧力

VN-Indexは、1,250ポイントの価格帯への調整圧力に直面し続け、1,265ポイント付近の現在の最も近い抵抗ゾーンを再テストするために回復する可能性があります。

今週のVN指数は、流動性の低下により下落が続きました。取引のハイライトは火曜日（9月10日）で、VN指数は12.5ポイント下落しました。その後、週末の3営業日はいずれも狭いレンジ内で横ばいとなりました。

週末には、VN指数は4ポイント以上の下落を記録し、1251.71ポイントで取引を終えました。流動性は前日比でわずかに上昇したものの、依然として年初来の最低水準にあり、売買方向ともに活力に欠けていることが示されました。

週末の市場動向は、HOSEで147銘柄が値下がり、142銘柄が値上がり、67銘柄が変わらず、やや売り優勢となった。

今週の両取引所の流動性は、休日後の前週の取引よりも高かった（先週の3セッションに対して5セッションだったため）が、3つの取引所の1セッションあたりの平均取引額は21.29％減少し、その中でHOSEでの今週最後の2取引セッションの取引額は10兆VNDを下回り、2023年10月30日以来の最低となった。

外国人投資家はHOSEで引き続き1兆1,226.5億ドンの売り越しとなり、特にMSN（-3,168.3億）、HPG（-3,099.5億）、VPB（-2,491.9億）、MWG（-2,111.8億）に注目した。一方、FPT （+2,382.7億）、CTG（+1,286.2億）を買い越した。

総じて、指数の回復モメンタムは、需要が十分に力強くない1260ポイント付近で鈍化の兆候を見せています。そのため、1250ポイントのサポートレベルは再び挑戦の兆しを見せており、指数の調整シナリオは依然として継続しています。流動性の低下は注目すべき問題ですが、専門家は、これは心理的圧力とスコアへの圧力がかかっている際の短期的な現象であることを示しているに過ぎず、それほど心配する必要はないと述べています。株式市場は年初来平均10～13%と最も高いパフォーマンスを記録している投資チャネルの一つであり、キャッシュフローは依然として支払い機会を待っています。

Agriseco Researchの専門家は、VN指数は流動性が低いまま継続的に調整されており、これは情報トラフ期における投資家の慎重な心理を反映しているとコメントした。市場の調整水準は大きくなく、売り圧力も大幅に高まっていないことから、現時点ではリスクは高くないことが示されている。しかし、投資家心理を安定させ、キャッシュフローを還元することで指数の上昇を促すためには、市場がバランスゾーンを形成する必要があるだろう。

足元の状況では、FRBが利下げを準備し、米国経済指標も明るい兆しを見せていることから、ソフトランディングへの信頼感が高まり、世界の株式市場は上昇に転じています。ベトナム市場では、9月の情報不足が過ぎ去れば、第3四半期の企業業績やマクロ経済に関する情報が徐々に明らかになり、キャッシュフローが市場に戻る動機付けとなるでしょう。

アグリセコ・リサーチは、最近の調整後、鉄鋼株は中期ピークから20～30%の比較的大幅なディスカウントとなっていると指摘した。これにより、鉄鋼株は市場において投資家にとってより魅力的な銘柄となっている。

鉄鋼グループ以外にも、輸出グループ（水産物、繊維、ゴム）、銀行グループ、証券グループなど、下落率は低いものの、投資家が監視して投資する機会が開かれている業界グループが多数あります。

今後、キャッシュフローは、各銘柄グループの事業見通しと個別の投資ストーリーに基づいて、業種別に差別化される可能性があります。9月は、2024年第3四半期のマクロ経済データと企業利益が発表される前のベトナム株式市場にとって、重要な月となります。市場が蓄積され上昇するとの期待から、投資家は市場の調整局面において、分配戦略を実行することができます。

これは市場の成長見通しから見て比較的妥当な価格帯であり、2024年第3四半期の事業の成長見通しや業績次第では、市場が徐々に差別化され、多くの妥当な蓄積ポジションが生まれる可能性があると期待されているとの意見が多くある。

しかし、短期的なキャッシュフローは伸び悩んでおり、来週もVN指数は1,250ポイント付近への調整圧力にさらされる可能性がある。

来週、VN-Indexは1,250ポイントの価格帯への調整圧力にさらされ、その後、現在の最も近いレジスタンスゾーンである1,265ポイント付近を再び試すまで持ち直すと予想されます。短期取引のポジションについては、VN-Indexが8月末から続いている調整トレンドを克服するまで待つことをお勧めします。

出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-16-209-hut-thanh-khoan-chi-so-chiu-ap-luc-ve-vung-1250-diem-d225006.html