金市場を安定させるには、供給源に対処しなければなりません。

法令24号は12年以上も改正されていない

2012年以来、国内の金市場は金取引活動の管理に関する政令24/2012/ND-CPによって管理されています。

これを受けて、ベトナム国家銀行（SBV）は、企業や金融機関によるライセンスに基づく金の輸入をこれまで通り許可していません。これにより、投資目的や金塊の保管目的の金の輸入による為替レートの安定と金塊の生産抑制が促進されています。

国家銀行はまた、商業銀行による金の動員、貸付、資産としての利用、貸借対照表への計上を許可していない。金取引企業も金地金取引に関する国家規制を遵守し、国家銀行の指示に従って金の宝飾品や美術品の生産開発に注力している。

専門家によると、金市場が不安定でマクロ経済に影響を及ぼしているときには、金融政策は政令24号を発動すべきである。政令24号の適用後、国内の金市場はより安定し、金価格の「熱狂」はもはや現れず、金はもはや支払い手段として使われなくなったことは否定できない。

専門家によると、供給不足の問題を解決するには、金市場管理に関する政令第24号を改正する必要があるという。写真：ミン・ヒエン

しかし、政令24号の施行から12年以上が経過し、金市場は新たな問題に直面しています。国内金価格（主にSJC金塊）と世界金価格の差は非常に大きく、時には1タエルあたり2,000万ドン近くに達することもあります。

2023年以降、多くの専門家が政令24号の改正の必要性を示唆しています。SJCが長年にわたり唯一の国産金ブランドであったことが独占状態を生み出し、国内の金価格が世界価格よりも不当に高騰し続ける主な原因となっています。

しかしながら、現在までこの政令は改正されていません。

最近、首相は国家銀行に対し、法令第24号を簡潔に、実際の状況に合わせて改正し、今年6月に完了するよう要請した。

5月28日に行われた金市場の効果的な管理の仕組みと政策に関する中央政策戦略委員会との作業会議で、ト・ラム書記長は、国が引き続き管理し、多くの資格を有する企業に生産参加のライセンスを与えることができるという原則のもと、金塊の独占を排除するよう求めた。

事務総長は、金市場管理政策メカニズムは積極的に調整・補完されてきたものの、依然として革新が遅れており、現行の政策は市場の発展と現実に追いついていないと強調した。

金市場の規制は依然として限定的

ホーチミン市経済大学の上級講師であるグエン・ヒュー・フアン准教授は、 VietNamNet記者に、近年の金市場の規制には依然として多くの限界があるとコメントした。

「限界は制御の欠如ではなく、政策の優先順位が経済成長と為替レートの安定に傾いている点にあります。金市場を安定させるには、供給の確保が前提条件です。しかし、現在、国内供給は非常に不足しており、多くの欠陥が生じています。したがって、問題を根本から解決する必要があります」とフアン氏は強調しました。

同氏によれば、供給問題に徹底的に対処するためには、金取引フロアや金信用システムといった新たなモデルを構築する必要があるとのことだ。これが、現在の問題を根本的に解決できる方向性なのだ。

国家金融通貨政策諮問委員会委員であり、国家金融監督委員会の元副委員長であるレ・スアン・ギア博士は、ベトナム国家銀行が政令24号に基づいて金市場の管理に責任を負っており、この政令は時代遅れであると述べた。

「政令24号を改正しなければ、中央銀行は恣意的にこの政令に違反することはできない」とギア氏は強調した。

国家銀行検査局が最近発表した一連の検査結果に言及し、金取引企業における多くの違反行為が明らかになったことに触れ、レ・スアン・ギア博士は、根本的な原因はメカニズムにあると述べた。具体的には、政令24号は金の輸入を禁止すると同時に、2012年以降中央銀行に独占輸入権を付与しており、これが国内の金供給を制限し、金の密輸の増加につながっている。

「金取引会社が事業を維持するために市場から金を購入せざるを得なくなると、当局は供給源を追跡し、企業に対処法を探させるよう強い、そこから違反行為が発生します。問題は、公式な供給源が存在しないことです。これは政令24号自体の誤りです」とギア氏は強調した。

レ・スアン・ギア氏は、国際慣行に従って自由かつ正式な金の輸入を認めるか、物理的な金の取引フロアを設置する必要があると提案した。ギア氏によると、この取引フロアは卸売業者に金を卸売りし、その後、卸売業者が金取引の認可を受けた個人や小規模な商店に再分配することになるという。

「このアプローチにより、広報と透明性が確保されます。中央銀行は、金の輸入量とシステムから引き出される外貨の量を管理できます。これにより、金市場が操作されたり独占されたりすることはなくなります」とギア氏は強調した。

ベトナムネット

出典: https://vietnamnet.vn/muon-on-dinh-thi-truong-vang-phai-xu-ly-tan-goc-nguon-cung-2407337.html