ハイズオン省の陶器工房で働く人々（旧） - 写真：ロイター
UOBは上方修正の理由として、2025年のベトナムの経済成長実績はこれまでのところ予想を上回っており、今年の第1四半期から第3四半期の成長率は7.85%で、通年の見通しも引き続き明るいと述べた。
今年の最初の3四半期の成長は予想を上回った
米国の関税政策にもかかわらず、ベトナムの2025年第3四半期の実質国内総生産（GDP）は、第2四半期の8.19％の成長勢いに続き、依然として力強い輸出と製造活動が牽引し、前年同期比8.23％と力強く増加した。
UOBは9月、ベトナムの2025年のGDPが7.5％になると予想し、前回の予想から上方修正した。
UOBは11月、国際貿易の活発化や製造業の好調な生産高など、ベトナムの今年最初の3四半期の好調なデータに基づき、成長予測を7.7%にさらに引き上げた。
2025年1月から9月まで、我が国の輸出額は同期間で16％増加し、そのうち米国への輸出は課税されているにもかかわらず27.7％増加しました。
工業生産も今年最初の9か月間で10.8%の安定した増加を記録し、2024年の同時期の9.4%増加を上回った。
製造業PMIは9月に回復し、3か月連続で50の閾値を上回り、過去3か月間の下降傾向を反転した。
UOBによれば、これは製造業の見通しが再び安定していることを示しており、今年の最初の9か月間で外国直接投資（FDI）の支出が前年比8.5％増の188億ドルに加速したことでさらに強化されている。
この成長が2025年第4四半期も継続すれば、年間のFDI資本総額は2024年に達成された254億米ドルという記録的な水準に近づく可能性がある。
HSBC銀行は以前、ベトナムの2025年の成長率予測を、以前の6.6%予測から7.9%に引き上げていた。
HSBCは、ベトナムがこの成果を達成できたのは、最近の貿易実績が2桁成長で堅調に推移し、一方で他のASEAN諸国から米国への輸出がフロントローディング活動の徐々に減少を受けて若干減少したためだと述べた。
今年の最後の四半期は注意が必要
しかし、UOBは依然として、2025年第4四半期のベトナムのGDP成長率の予測を7.2%に維持し、今年の最後の四半期は貿易摩擦と関税の影響で多くの課題に直面するだろうと述べている。
ベトナムの経済は高度に開放されており、商品とサービスの輸出がGDPの83％を占め、ASEAN諸国ではシンガポール（182％）に次いで2番目に高い。また、米国市場にある程度依存しているため、米国企業が関税と価格上昇による米国消費者の購買力への影響を避けるために注文を早めに済ませているため、ベトナムはまもなく注文が減少し始めるシナリオに直面する可能性があるとUOBは分析した。
したがって、公式成長目標の8.3〜8.5％を達成するには、ベトナムの経済は2025年第4四半期に9.7〜10.5％という非常に高い成長率を達成する必要がある。
2024年には米国がベトナムの最大の輸出市場となり、総輸出額4,060億米ドルの30％を占め、次いで中国（15％）、韓国（6％）となる。
ベトナムの対米主要輸出品目は、HS85の電気製品（417億米ドル）、HS84の電話機および関連機器（288億米ドル）、HS94の家具（132億米ドル）、HS64の履物（88億米ドル）、HS61のニット製品（82億米ドル）、HS62の非ニット製品（66億米ドル）です。これらの製品群は、2024年のベトナムの対米輸出総額の約80%を占めます。
出典: https://tuoitre.vn/ngan-hang-nuoc-ngoai-tiep-tuc-nang-du-bao-tang-truong-gdp-nam-2025-cua-viet-nam-20251110162804196.htm
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