ドナルド・トランプ氏の米国大統領再選はベトナム経済に大きな影響を与えるでしょうか？

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ビナキャピタルによると、ベトナムは、米国の消費者が購入したいが米国内で生産するには高価すぎる商品を生産することができ、トランプ氏は中国からの購入を望んでいないという。

Việt Nam có thặng dư thương mại khoảng 100 tỷ USD với Mỹ vào năm ngoái

ベトナムは昨年、米国に対して約1000億ドルの貿易黒字を計上した。

米国大統領選挙が終わり、2025年1月に発足するドナルド・トランプ新政権がどのような政策を実行するかに注目が集まっている。世界中の多くの国々では、この選挙が自国の経済に及ぼす影響を懸念している。

しかし、ビナキャピタルは、これらのリスクは誇張されており、トランプ氏の勝利がベトナムの健全な経済成長を阻害すると心配する理由はないと考えている。

VinaCapitalのマクロ経済分析・市場調査ディレクター、マイケル・コカラリ氏によると、第一かつ最も重要な理由は、先般の米国大統領選挙において、メディアから誇張された発言や情報が数多く流れ、多くの有権者がそれが公正で客観的な情報ではなく、選挙活動のための情報であると感じたことにあるという。しかし、これはトランプ氏の二期目の大統領就任による経済への影響に対する過剰な懸念にもつながっている。「これから起こることは、実際には正常なことだと考えています」とマイケル・コカラリ氏は述べた。

大統領候補の両氏は、勝利した場合、製造業の雇用を米国に呼び戻すと公約している。トランプ氏はこの目標を達成するため、中国からの輸入品に60%、その他の国からの輸入品には20～30%の関税を課すと明言している。

ビナキャピタルによると、トランプ氏は、1980年代と90年代の日本が行ったのと同様に、中国の製造業者が米国に工場を建設し、米国の労働者を雇用することを望んでいるという。

VinaCapitalは、トランプ氏が選挙運動中に高関税を公約したのは、関税の脅威（特に中国とメキシコに対するもの）が選挙運動中の強力なスローガンとなり、トランプ氏の主要有権者層の一つである労働者階級の支持を集めたためだと分析している。また、60%という数字は、中国との交渉における単なる切り札なのかもしれない（トランプ氏は不動産開発業者であり、この業界は極端な「開放的」な交渉戦略を取ることが多いことを考えると）。

実際、トランプ氏は、第一期目の顧問よりも大きな影響力を持つ、非常に知識豊富で才能豊かな経済顧問チームを編成しており、彼らは米国への輸入品に高関税を課すことの悪影響を十分に認識しています。こうした悪影響には、高関税がドルの価値を押し上げるため、製造業の雇用が米国に戻ることを阻害することが含まれます。

マイケル・コカラリ氏によると、トランプ氏が米中貿易戦争を開始し、バイデン氏がそれを継続したことで、米国の両政党が中国を米国の戦略的競争相手と見なしていることが明確になったという。一方、VinaCapitalは、米国政府の最高レベルで米国がベトナムとの良好な経済関係を拡大していることを示す多くの証拠を、報告書やウェビナーで挙げている。

「さらに、トランプ氏はポピュリストであり、ベトナムはアメリカの有権者から高く評価されている。アメリカの消費者が『ベトナム製』製品の消費に大きな反対をしている様子はない」とマイケル・コカラリ氏は語った。

したがって、トランプ大統領がポピュリストの観点からベトナムを標的にする理由はない。むしろ、ベトナムは米国が中国からの安価な製品への依存から脱却する上で有益なパートナーとみなせる。なぜなら、高賃金と熟練工の不足は、製造業の雇用回復に向けた米国の取り組みを制限し、高付加価値製品にのみ焦点を当てることになるからだ。

つまり、ベトナムはアメリカの消費者が買いたいがアメリカ国内で生産するには高価すぎる商品を生産することができ、トランプ氏はベトナムが中国から買わないことを望んでいるのだ。

マイケル・コカラリ氏は、ベトナムは昨年、米国に対して約1000億ドルの貿易黒字を計上し、中国とメキシコに次いで米国との貿易収支で第3位の国となったと述べた。

この不均衡はいずれトランプ政権にとって問題となるだろう。幸いなことに、LNGや航空機エンジンといった高付加価値製品を米国から購入することで、この問題は容易に解決できる。

VinaCapitalは、トランプ政権下でもベトナムは着実な成長の勢いを維持すると見ています。ベトナムは、世界の主要国との良好な関係を維持する巧みな「竹外交」によって多くの成功を収めており、この状況が今後も変わることはないと考えています。米国が輸入品に新たな関税を課す可能性はありますが、ベトナムからの輸入品に20～30%という高関税を課す可能性は極めて低いと考えています。

さらに、米国が中国を除く全ての国からの輸入品に5～10%といった包括的な関税を課したとしても、ベトナムは依然としてFDI流入の面で他の競合国に対する優位性を維持するだろう。したがって、ベトナムが製造業にとって魅力的であり、数十億ドル規模のFDIを誘致してきた要因は今後も維持されるだろう。

しかし、ベトナムは、この問題が新政権にとって大きな懸念事項となる前に、米国との貿易黒字を削減する方法を検討し始めれば利益を得ることになるだろう。

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出典: https://thoibaonganhang.vn/ong-donald-trump-tai-dac-cu-tong-thong-my-co-gay-tac-dong-lon-den-kinh-te-viet-nam-157590.html