発電プロジェクトに投資する前に資金供給チャネルを見つける

新たな投資プロジェクト

2025年5月末現在、ニョンチャック3＆4発電所プロジェクトのEPCパッケージ全体の進捗状況は99%完了と見込まれています。ゼネコン連合は、2025年6月初旬にニョンチャック4発電所プロジェクトの初燃焼に成功しました。ニョンチャック3発電所でも既に初燃焼を実施しており、最大負荷容量でコンバインドサイクルのベースロードレベルで24時間連続運転するという技術的マイルストーンを達成しています。

プロジェクトの投資家であるベトナム石油ガス発電公社（PV Power）の情報によると、ニョンチャク3は2025年第3四半期に商業電力（COD）を生成する予定で、ニョンチャク4は今年末までに商業電力を生成する予定である。

「ニョンチャック3・4発電所は2024年9月から正式な電力購入契約（PPA）を締結している。PVパワーは政府と商工省が発行した新しい規制に従ってPPAの見直しと修正を提案している」と、この電力会社の代表者は2025年4月の株主総会で述べた。

調整された第8次電力計画は、エネルギー需要の増加とより透明性の高い投資家選定メカニズムにより、エネルギー業界全体、特にPC1にとって大きなチャンスとなるでしょう。

- PC1グループ取締役会長トリン・ヴァン・トゥアン氏

同社幹部はまた、最低発電量（Qc）は長年にわたる平均発電量の65%を下回らないように設定されていると述べた。これら2つの発電所の2025年の予想売電価格は3,006ドン/kWhとなる可能性がある。

PV Powerは、今後発電容量を増強する電力業界の上場企業としては唯一の企業ではありません。REECorpの計画によると、REECorpは2025年11月に48MWの風力発電所を完成・稼働させる予定です。また、2026年第3四半期には30MWの水力発電所を増設し、2027年初頭には発電を開始する予定です。REECorpは、さらに風力発電プロジェクトの入札にも参加し、2026年末までに発電を開始する予定です。

発電公社3（EVNGENCO3）の株主総会では、今後の投資・建設計画も発表されました。EVNGENCO3は、2025年から2031年にかけて、6,105MWを超える投資ポートフォリオで協力して投資を行う計画です。EVNGENCO3単体では、ブオンクオップ湖水上太陽光発電プロジェクト（50MW）、セレポック3湖水上太陽光発電プロジェクト（50MW）、ブオンクオップ水力発電所拡張プロジェクト（140MW）、セレポック3水力発電所拡張プロジェクト（110MW）など、合計305MWの投資を計画しています。上記のプロジェクトはすべて、改訂版第8次発電計画で承認されています。

実際、過去数年間、何百人もの投資家が再生可能エネルギーへの投資ライセンスの申請に列を作り、電力計画や指導法令、通達が承認されるのを待っていました。

今年の株主総会におけるPC1グループの経営陣の評価によると、調整された第8次発電計画は、エネルギー需要の増加と投資家選定メカニズムの透明化により、エネルギー業界全体、特にPC1にとって大きなチャンスとなるだろう。同社は2030年までに800MWの再生可能エネルギーを開発するという戦略を提案している。

一方、ビングループも2025年3月にこの分野への「進出」を決定した。政府に送付した公式文書の中で、ビングループは2025年から2030年にかけて、総発電容量約25,500MW、投資額250億～300億米ドルの再生可能エネルギーおよびLNG発電プロジェクトを実施することを提案した。

資本問題

2025年には、電力弾性係数／GDPを1.5倍と仮定すると、電力消費量は前年比10.5～14.3%増加する可能性がある。一方、電力供給量は2024年比で約7.8%の増加にとどまると予測されている。需給の不均衡は、特に北部地域で乾季のピーク時に電力システムに大きな負担をかける可能性がある。

さらに、この新たな電力計画は、エネルギー事業者がクリーンで持続可能なエネルギーへの移行を主導する機会でもあります。Vingroupのリーダーが述べたように、同グループが電力分野に参入する理由の一つは、「最初から最後まで」グリーンなエコシステムを構築したいという願望にあります。つまり、電気自動車は環境に優しい電力を使用するということです。

ヴィングループの幹部らは、投資にあたっては資本の安全性を確保することが重要だと強調し、15%を自己資本、35%を銀行融資、残りの50%をEPC一般契約で調達する計画を示した。同様に、EVNGENCO3は投資目標と並行して、2026年から2030年にかけて、開発資源を創出するために株式を発行し定款資本を増額する計画に基づき、再編プロジェクトを展開する。これにより、同社は2019年から2024年にかけて未払いとなっている総収益約5兆4000億ドンの為替差益の一部を回収することができ、財務力を大幅に強化することができる。

試算によると、調整された第8次電力計画実施計画では、2030年までに電源投資活動への投資資金需要は約1,182億ドルで、そのうち国が274億ドルを投資し、残りの908億ドルは社会化を検討している。送電網投資活動への投資資金需要は181億ドルで、国は129億ドルを投資し、52億ドルの社会化を検討する見込みである。特に発電分野では社会化資金の占める割合が高く、参加企業は財務能力と計画的な投資戦略が必要となる。

出典: https://baodautu.vn/tim-kenh-cung-cap-von-truoc-co-hoi-dau-tu-du-an-dien-d309932.html