2025年5月20日のユーロ為替レート：EUと英国の貿易協定への期待からEUR/USDが急上昇

2025年5月20日のEUR/USDの世界為替レート

国際市場では、ユーロは午前4時30分時点で1.1250ドル/ユーロで推移し、昨日（5月19日）の終値に比べ0.0086ドン上昇した。

上昇の主な原動力は、ムーディーズが米国の国債信用格付けをAaaからAa1に引き下げたことに市場が否定的に反応したことによる米ドル（USD）の下落であった。

ムーディーズの決定は、米国財政状況の緊張が高まる中で行われたが、政府はいまだ明確な解決策を提示していない。この格下げは金融市場で否定的な反応を引き起こし、米ドル指数（DXY）は100.20近辺と数週間ぶりの安値に下落した。

明らかな結果として、10年米国債の利回りは2.3%急上昇し、約4.54%に達し、投資家が米国債を保有するためにより高いリスクプレミアムを要求していることがわかりました。一部のアナリストはまた、「ビッグ・ビューティフル・ビル」を含むホワイトハウスのさらなる支出政策が利回りとドルに引き続き圧力をかける可能性があると懸念を表明した。

米ドルは大きな圧力にさらされているものの、市場には依然として米国政府からの若干のサポート要因がある。ドナルド・トランプ大統領はフォックス・ニュースのインタビューで、習近平国家主席と直接会談するために中国を訪問する用意があると述べ、世界二大経済大国間の新たな貿易協定への期待を高めた。

さらに、ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセット氏も楽観的な発言をし、具体的な相手国は明らかにしなかったものの、今週は多くの新たな貿易協定が締結される可能性があると述べた。

金融政策に関しては、市場は現在、FRBが今後2回の会合で金利を引き下げるとは予想していない。その理由は、トランプ大統領による新たな関税導入に伴う消費者のインフレ期待の高まりだ。

アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、連銀は雇用市場への懸念よりもインフレ抑制を優先していると主張した。同氏はCNBCとのインタビューで「現時点では雇用よりもインフレ高進のリスクの方が大きいと考えている」と述べた。

貿易協定の見通しとECBの金利政策緩和によりユーロが恩恵を受け、EUR/USDが上昇

ハイライトの一つは、欧州連合（EU）と英国（UK）間の潜在的な貿易協定のニュースだ。これは英国のEU離脱以来初の本格的な協力協定となり、防衛、農業、エネルギーなどの主要分野を網羅すると予想される。

欧州の二大経済大国間の経済関係の改善は、ユーロ圏のインフレが落ち着き、ドイツ経済が財政改革を開始する中で起きている。これにより、同地域の持続可能な成長見通しに対する信頼が高まり、国際市場におけるユーロの強力なサポートがもたらされます。

金融政策面では、欧州中央銀行（ECB）当局者が一段の金融緩和に意欲を示している。ベルギー中央銀行のピエール・ヴンシュ総裁は、インフレ圧力が緩和する中、金利は2％を下回る可能性があると述べた。同総裁は、米国の関税によりインフレリスクが下振れしたと警告したが、ECBは短期的に「非伝統的な」利下げを行う計画はないとも強調した。

ECBはインフレを抑制しながら経済成長を促進することを目指し、少なくともあと1回の利下げを行うと予想されている。

ユーロは、EUと米国間の貿易交渉による前向きな兆候によっても支えられた。 EU貿易委員のマロシュ・シェフチョビッチ氏は、EUは貿易赤字を削減し二国間関係を改善するために米国からより多くのガス、武器、農産物を購入する計画だと述べた。

しかし、キャピタル・エコノミクスのアナリストらは、米国の関心の欠如により合意に向けた進展は依然として遅く、EUは加盟27カ国の間で必要な合意にまだ達していないと慎重な見方を示している。これにより短期的な期待は鈍化するかもしれないが、ユーロに対する明るい見通しが曇ることはないだろう。