2025年5月20日のユーロ為替レート：EUと英国の貿易協定への期待からEUR/USDが急上昇

2025年5月20日のEUR/USDの世界為替レート

国際市場では、ユーロは午前4時30分時点で1.1250ドル/ユーロで推移し、昨日（5月19日）の終値に比べ0.0086ドン上昇した。

上昇の主な原動力は、ムーディーズが米国の国債信用格付けをAaaからAa1に引き下げたことに市場が否定的に反応したことによる米ドル（USD）の下落であった。

ムーディーズの今回の決定は、米国の財政不安の高まりと、政府の対応策の不透明さが続く中で下された。格下げを受け、金融市場は急落し、米ドル指数（DXY）は100.20近くと数週間ぶりの安値に沈んだ。

その結果、10年物米国債の利回りは2.3%急上昇し、約4.54%に達した。これは、投資家が米国債保有により高いリスクプレミアムを求めていることを示唆している。一部のアナリストは、「ビッグ・ビューティフル・ビル」を含むホワイトハウスの次期歳出計画が、引き続き利回りとドルに圧力をかける可能性があると懸念を表明した。

ドル安にもかかわらず、市場は米政権からの若干のサポートを受けている。ドナルド・トランプ大統領はFOXニュースのインタビューで、習近平国家主席と直接交渉するために中国を訪問する用意があると述べ、世界二大経済大国間の新たな貿易協定締結への期待を高めている。

さらに、ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセット氏も楽観的な発言をし、具体的な相手国は明らかにしなかったものの、今週は多くの新たな貿易協定が締結される可能性があると述べた。

金融政策面では、トランプ大統領の下で導入された新たな関税を受けて消費者物価上昇率が高くなるとの見通しから、市場はFRBが今後2回の会合で金利を引き下げるとは予想していない。

アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、FRBは雇用市場への懸念よりもインフレ抑制を優先していると述べた。「現状では、雇用よりもインフレ上昇のリスクの方が大きいと考えている」と、CNBCのインタビューで述べた。

貿易協定の見通しとECBの金利政策緩和によりユーロが恩恵を受け、EUR/USDが上昇

注目すべきニュースの一つは、欧州連合（EU）と英国（UK）間の貿易協定締結の可能性に関するニュースです。これはブレグジット（Brexit）以来初の包括的な協力協定となり、防衛、農業、エネルギーといった重要分野を網羅すると予想されています。

欧州の二大経済大国間の経済関係の改善は、ユーロ圏におけるインフレの鈍化とドイツの財政改革開始を背景に実現しました。これは、この地域の持続可能な成長見通しに対する信頼を高め、国際市場におけるユーロの強力な支えとなっています。

金融政策面では、欧州中央銀行（ECB）当局者が追加緩和への意欲を強めている。ベルギー銀行のピエール・ヴンシュ総裁は、インフレ圧力の緩和を受け、金利は2%を下回る可能性があると述べた。ヴンシュ総裁は、米国の関税導入によってリスクが下振れ方向に転じたと警告したが、ECBは短期的には「非伝統的な」利下げを行う計画はないと述べた。

ECBはインフレを抑制しながら経済成長を促進することを目指し、少なくともあと1回の利下げを行うと予想されている。

EUと米国間の貿易交渉における前向きな兆候もユーロを支えた。EUの貿易担当委員であるマロシュ・シェフチョビッチ氏は、EUは貿易赤字の削減と二国間関係の改善のため、米国からガス、武器、農産物の購入を増やす計画だと述べた。

しかし、キャピタル・エコノミクスのアナリストは慎重な見方を示し、米国の関心の低さとEU加盟27カ国間の合意形成の欠如により、合意の進展は依然として遅いと指摘している。これは短期的な期待を鈍らせる可能性はあるものの、ユーロの明るい見通しを損なうものではないだろう。