専門家は、金塊の独占を排除することで、金市場は長期的に安定し、過去のように不安定になることはなくなるだろうと述べている - 写真：TTD
こうして、10年以上が経過し、金塊の独占を適用する法令24/2012は、特に金の密輸と外貨流出など、経済に悪影響を及ぼしてきた欠陥を明らかにした。現在、金市場は、金塊の国家独占が廃止されようとしている転換期を迎えている。
なぜ金の延べ棒が独占されているのでしょうか?
2012年以前には、PNJ社のPhuong Hoang金塊、Saigon Thuong Tin Commercial Bank (SBJ) Jewelry Companyの金塊、Asia Commercial Joint Stock BankのACBブランドの金塊、AgribankのAAA金塊など、国内の金塊ブランドが数多くありました。
しかし、市場では依然としてSJC金塊ブランドが好まれています。そのため、多くの企業は、自社の金地金ブランドを持っているにもかかわらず、特に市場が大きく変動しているときには、依然として SJC 社で金地金の加工をするために列をなしています。
当時、金市場では価格高騰が続き、為替レートが変動していました。特に、当時の銀行は金を動員し、金資本の一部を現金に換えることが認められるという規制により、一部の銀行が「強気と弱気」の動きに参加する条件も整えられ、金市場に波紋が広がりました。
上記の現実に直面して、ベトナム国家銀行（SBV）は2012年に金市場に大きな変更を加えました。まず、SJC が唯一の国内金塊ブランドとなり、その他の「非 SJC」金塊ブランドは「廃止」されました。
国立銀行はまた、金塊の売買ライセンスの付与条件を厳しくし、小規模な金商は取引から排除され、宝石の取引のみが許可された。商業銀行における金の動員と貸付活動も2012年11月末から終了した。人々が金を預けたい場合、銀行は手数料を払ってしか金を保管できない。
一部の組織ではSJC金塊に加工することで密輸金を合法化していたが、国立銀行がSJC金塊の生産を厳しく管理したため、密輸金の産出が停止され、金の密輸行為も防止された。この生産の引き締めにより、自由市場におけるVND/USDの為替レートは低下し、徐々に安定しました。
専門家によると、近い将来、国内の金価格は世界の金価格に近づくまで「暴落」する可能性が高いという。写真：THANH HIEP
副作用
しかし、特に近年、この政策には副作用も生じています。世界の金価格と比較すると、わずか数十万から数百万ドンの差ですが、SJC の金の延べ棒や金の宝飾品の価格は、1 タエルあたり 1,800 万から 2,000 万ドンも異なることがあります。
過去1年間、地政学的不安定性により世界の金価格が継続的に上昇するなか、SJC金塊の生産が何年も行われなかったために金の供給が徐々に枯渇し、国内の金市場はさらなる困難に直面しました。また、国内の金価格が世界の金価格よりも低かった時期には、美術宝飾品の形での金の輸出により金の供給が大幅に減少しました。
2024年、金市場は前例のない現象に見舞われました。人々は金を購入するために何日も列を作り、供給不足のため、金会社は一人当たりの販売量を金の延べ棒1タエルまたは金の指輪1～2タエルに制限しなければならなくなりました。
この現実に直面して、ベトナム金ビジネス協会や専門家は、国内と世界の金価格の差を縮小しながら、金市場を「解放」するために法令第24号を早急に改正する必要があると繰り返し提言している。首相は先週末の金市場管理に関する政府常任委員会で、金価格差を1～2％に縮小するよう指示した。
市場には多くの金の延べ棒ブランドがありますか?
NPJゴールド社のグエン・ゴック・トロン取締役は、トゥオイ・チェ氏との会話の中で、「金塊ブランドに対する国家の独占を制御された方法で排除する」という要件により、将来、市場には現在のようなSJC金塊ブランドが1つだけではなく、2012年以前のように多くの金塊ブランドが存在するようになることが理解できると述べた。
「管理輸入権を拡大し、金の供給を増やす」とともに、国家が管理輸入割当を与えることで、国内の金市場の供給量が大幅に増加し、金を買うために行列を作る状況も解消されると理解できる。
これにより、国内と世界の金価格の差が縮小し、国境を越えた金の密輸が制限されることになります。
専門家のトラン・デュイ・フォン氏によると、最近、金市場のボトルネックを取り除くよう政府から強い指示が継続的に出されているという。同氏によれば、金市場管理に関する政府常任委員会での首相の指示通り、国内と世界の金価格の差を1～2％に縮小するには、市場への金の供給を増やす必要があるのは間違いないという。
最近では、ト・ラム書記長が金塊の国家独占を廃止し、多くの条件を満たした企業に再び金塊生産に参加するためのライセンスを付与するという指示を出したため、多くの金塊ブランドが互いに競争し、平等な競争環境が生まれ、供給の多様化と価格の安定につながるだろう。
「最も重要なのは、金の供給量を増やすために、管理された輸入権を拡大することです。金の輸入のみを許可することで、国内と世界の金価格を連動させることができます。そうでなければ、国内の金価格は高止まりし、国境を越えた金の密輸につながるでしょう」とフオン氏は分析した。
フォン氏によれば、国内外の金価格の差が縮小すれば人々の心理は緩和されるはずだという。
過去には、金の供給不足により、世界の金価格が一度上昇すると、国内の金価格は2〜3倍に上昇し、世界の金価格が下落すると、国内の金価格は下落しなかったため、人々の金の買いだめ心理がさらに強化され、市場の不安定化が生じました。
「政府が金市場の結び目を解く決意をすれば、人々の心理はより安定し、過去のように金への投資に重点を置かなくなり、密輸された金が生き残る余地はなくなるだろう」と専門家のトラン・デュイ・フオン氏は付け加えた。
フオン氏によれば、金市場に関する政策の修正には数ヶ月かかるかもしれないが、上記の決定により市場に信頼が生まれたという。
金塊の独占が廃止され、金の輸入が許可されれば、国内の金市場は現在のように価格が乱高下することはなくなり、長期的には安定するだろう。輸出入政策が柔軟であれば、金市場においても「流入」だけでなく「流出」も起こるだろう。
金市場の管理と規制のメカニズムと政策は刷新が遅れており、市場の発展と実際の要求に追いついていないため、早急に刷新と改善が必要です。金市場の管理は不十分で、世界市場の一般的な需給動向と一致しておらず、特に金の密輸や外貨流出など、経済に影響を及ぼしています。
ラム事務総長
ト・ラム事務総長の戦略的方向性：
- 法的文書を完成させ、すぐに政令 24/2012 を調整します。
- 金塊生産における国家の独占を排除し、より資格のある企業が参加できるようにします。
- 管理された金の輸入権を拡大する。
- 国民から金を集めるための代替投資チャネルを開発する。
- 国家の金取引所の設立を研究するか、この商品を商品取引所で取引できるようにします。
- 透明性を高めるために金取引に税金を適用する研究。
- 金の宝飾品および美術品に対する輸出税の撤廃に関する研究。
- 金市場に関する情報およびデータ システムの構築。
不当に高いスプレッドはもうありません
金塊の独占が撤廃されるというニュースと、世界の金価格が1オンス3,300ドルの閾値を下回るまで下落したことが相まって、5月29日のSJC金塊の価格は午前中に150万VND/両下落し、1億1,720万VND/両（売り）、1億1,470万VND/両（買い）となった。
9999個の金の指輪の価格も、5月17日の末日と比べて100万VND/両安の1億1000万VND/両（買値）、1億1300万VND/両（売値）に急落した。
しかし、その後SJC金地金の価格は反発し、売りが1億1,800万VND/両、買いが1億1,550万VND/両で取引を終えた。換算した世界の金価格と比較すると、SJC金塊の価格は1両あたり1,430万VND高く、9999金指輪の価格は1両あたり1,180万VND高い。
金塊の独占がなくなったことで、市場ではSJC金塊の価格に今のような不当に大きな差がなくなると予想されている。
SJCは公正な競争を望んでいる
法令24号の施行から13年近くが経ち、金市場は転換期を迎えている。金塊の国家独占が廃止されようとしているのだ。 - 写真：THANH HIEP
これまでの多くの会議において、SJC 社が独占により利益を得ている、あるいは SJC 社が金の価格を「操作」しているという意見に対して、SJC 社のリーダーたちはそれを繰り返し否定してきました。
SJC社の代表者によれば、2012年以来、SJCブランドは政府と国立銀行によって国家の金ブランドとして選ばれているという。金の延べ棒の生産は、製品の計量、シリーズのチェック、金の延べ棒の焼成および刻印にいたるまで、プロセスの全段階で国立銀行によって厳密に管理されています。
市場での金価格に関しても、SJC社の代表者は、価格を操作したり固定したりしているのは自分ではないと断言した。金の価格は市場の需要と供給によって決まるため、いかなる主体も積極的に市場価格を設定することはできません。
現実には、市場において信用機関や金取引企業は売買を拒否する権利を持つ可能性がありますが、SJCは国家の金塊ブランドに選ばれているため、市場におけるあらゆる売買ニーズをSJCが満たさなければなりません。
SJC社の代表者によると、原材料の価格とSJCの金の価格が同じかそれ以下の年や時期があるため、市場に出回る金の量はまだ非常に少なく、国内ブランドはSJCの金の延べ棒を溶かして指輪やジュエリーを製造しているという。
特に、2019年の金市場は海外への輸出が多かったため、現在市場に流通しているSJC金の量は非常に少なくなっています。現在、供給は存在しないものの、市場の需要は存在し、そのため世界の金と比べて価格差が生じています。
「将来、他のブランドが金の延べ棒に刻印できるようになれば、それは良いことです。名声と品質のある企業は、市場と人々に選ばれるでしょう。SJCは常に公正な競争を望んでいます」とSJCのリーダーは述べた。
金塊の独占を排除するにはどうすればいいでしょうか?
代表 HOANG VAN CUONG (ハノイ):
金地金の独占を維持する必要はもうありません。
金塊ブランドの独占問題は、経済の金化に対抗するために法令第24/2012号に基づいて生まれました。
しかし、これまで人々は金ではなくお金で売買や取引を行ってきました。したがって、法令第24号に従って金の延べ棒の独占を維持する必要はなくなりました。
しかし、金は通常の商品ではなく、特別な種類の保管資産です。
金取引は外貨に大きな影響を与え、貴重な資産であるため、詐欺を避けるために品質と信頼性を管理する必要があります。
したがって、独占は排除されなければなりませんが、国家は管理（規制、規範、基準、税制を利用して管理し、フロアを通した取引のための新しいビジネス手法を開拓し、多くの動員チャネルを持つなど）し、資格のある組織だけが金の延べ棒を取引できるように研究する必要があります。
代表者トラン・アン・トゥアン（ホーチミン）：
企業がより広範囲に金を輸入できる条件を整える。
私は、金塊の独占を排除するというト・ラム書記長の指示に完全に賛成します。
この政策は何年も前に実施されるべきだった。金塊の輸入から流通、消費に至るまでの管理は市場原理に反しており、国内外の金価格の差や金の密輸の解決が困難となっている。
したがって、市場の原則に従って処理し、企業の能力に応じて豊富な供給を生み出し、世界の金価格とのバランスを取り、より広範な輸入の条件を整える必要があります。
さらに、事務総長の指示により、規定に従って資格のある企業に金塊の生産拡大を許可することも検討する必要がある。同時に、金塊市場が他の商品と同様にスムーズに流通できるよう障害を取り除き、豊富な供給を生み出します。
代表TRINH XUAN AN（ドンナイ）:
金をお金の避難場所にしないでください。
金塊に対する独占管理を廃止するという事務総長の指示を実行するには、金塊に対する独占を廃止する方向に法令第24号を改正する必要がある。
この解決策は、国が引き続き金の延べ棒の生産を管理する一方で、多くの資格を有する企業に金の輸入、採掘、加工、取引に参加するためのライセンスを付与できることを意味します。
さらに、金は資金源の隠れ場所やマネーロンダリングのための闇取引資産にされるべきではなく、また金塊が退蔵資産にされることを奨励されるべきでもない。
私は、ト・ラム書記長が提案した国家金取引所の設立を検討するという解決策に強く賛成します。このフロアは、以前のような自発的なフロアではなく、仮想ゴールドプレイフロアでもありませんが、宣伝、透明性、ソース管理の要素を確保する必要があります。市場として、市場のルールを受け入れ、製品には原産地が明記され、マネーロンダリングを避け、違法行為の隠れ家となる必要があります。
出典: https://tuoitre.vn/xoa-bo-doc-quyen-vang-mieng-on-dinh-thi-truong-vang-2025053008402422.htm
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