주말에 충격이 두 번 있었습니다. 금 가격이 급등했고, SJC는 1억 3천만 VND에 도달할까요?

금 가격의 급격한 반전과 급등

세계 금 가격이 주말 마지막 거래일(8월 23일)에 인상적인 반등을 보이며 앞서 발생한 급락에 대한 우려를 불식시켰습니다. 특히, 코멕스(Comex) 거래소에서 현물 금 가격은 온스당 33달러(1%) 상승한 3,373달러로 마감했습니다. 금 가격은 주간 내내 투자자들의 차익 실현 매물과 미국 경제 안정에 대한 기대감으로 한때 온스당 3,310달러까지 급락한 바 있습니다.

하지만 두 가지 주요 "충격"으로 인해 금 가격이 다시 상승했고, 금이 안전자산으로서의 입지를 재확인하게 되었습니다.

첫 번째 요인은 미국 연방준비제도(Fed)의 명확한 완화 신호입니다. 제롬 파월 연준 의장은 8월 22일 잭슨홀 회의 연설에서 관세 및 무역 정책으로 인해 경기 둔화 위험이 증가함에 따라 고용과 인플레이션 사이의 "위험 균형이 이동하고 있다"고 강조했습니다.

파월 의장은 금리가 낮은 수준이며 필요하다면 연준이 통화정책을 조정할 수 있다고 인정하면서 9월 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 인플레이션 재상승 위험에도 불구하고 연준이 이처럼 분명한 비둘기파적 메시지를 보낸 것은 오랜만에 있는 일입니다.

미국과 전 세계 의 많은 금융 및 상품 시장이 긍정적으로 반응했습니다. 미국 다우존스 산업평균지수는 주말 마지막 거래일에 600포인트 이상 상승했고, 미국 국채 수익률은 급락했습니다. 금 시장도 수혜를 입었습니다.

키토코(1).jpg

세계 금값이 다시 급등했습니다. 사진: 키트코

두 번째 요인은 우크라이나의 평화 전망 악화와 지정학적 긴장 고조입니다. 트럼프 대통령과 푸틴 대통령이 8월 15일 알래스카에서 정상회담을 가진 지 불과 일주일 만인 8월 22일, 트럼프 대통령은 2주 안에 평화 진전이 없으면 "대규모 제재 또는 대규모 관세, 혹은 둘 다"를 부과하겠다고 위협했습니다.

협상 동력이 약화되면서 양측은 원점으로 돌아간 것으로 보입니다. 이는 불확실성을 증대시켜 위험 회피 수단으로서 금 가격 상승을 부추기고 있습니다.

또한, 원유 가격의 급등(중동과 러시아의 공급 차질 우려로 WTI 원유가 배럴당 63.66달러까지 상승)과 미국 달러 약세도 금 가격 상승을 부추겼습니다. 8월 22일 DXY 지수는 0.9% 하락한 97.73포인트를 기록하며 외국인 투자자들에게 금 가격이 더 저렴해졌습니다.

국내 시장에서도 SJC 금 가격은 세계적인 추세에 맞춰 상승세를 보였습니다. 주말 마지막 거래일, 사이공 주얼리 컴퍼니(SJC)는 온스당 매입가 1억 2,560만 VND, 매도가 1억 2,660만 VND를 기록하며 전 거래일 대비 120만 VND 상승한 사상 최고치를 경신했습니다.

도지에서 판매되는 순금반지의 가격 또한 온스당 1억 2180만 VND(판매가)라는 최고치를 기록했습니다.

SJC 금 가격과 세계 금 가격의 차이는 온스당 약 1,770만 VND로 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 강력한 국내 수요를 반영합니다. 올해 초부터 세계 금 가격은 28.5% 상승한 반면, SJC 금 가격은 50% 이상 상승했습니다.

SJC 금 가격이 온스당 1억 3천만 VND에 도달할 수 있을까요?

세계 금 가격은 강력한 지지 요인에 직면해 있지만, 조정 위험도 존재합니다. 주요 금융 기관 전문가들은 연준의 통화 완화 정책과 지정학적 불안정성에 힘입어 금 가격이 2025년 말까지 상승세를 이어가 온스당 평균 3,500~3,700달러 수준을 유지할 것으로 전망하고 있습니다.

하지만 스태그플레이션 가능성과 무역 둔화는 금 가격 상승세를 꺾을 수 있습니다.

첫째, 연준의 금리 인하 가능성이 주요 원동력입니다. 파월 의장은 잭슨홀에서 경기 둔화 위험이 커졌다고 인정하면서도, 관세가 "공급망 전반에 파급"되면서 인플레이션이 급등할 수 있다고 언급했습니다. 연준은 현재 기준금리가 연 4.25~4.5% 수준인 가운데, 금리 인하 사이클로 향하고 있는 것으로 보입니다.

투자자들은 이미 9월 17일 금리 인하를 어느 정도 예상했지만, 새로운 신호들은 연준이 더욱 비둘기파적인 입장을 취하고 있음을 시사하며, 수익을 내지 않는 자산인 금의 매력을 높이고 있습니다. 트럼프 대통령의 압력도 거세지고 있습니다. 그는 연준을 반복적으로 비판하고 급격한 금리 인하를 요구했으며, 심지어 차기 연준 의장 임명까지 고려했고, 최근에는 리사 쿡 연준 의장의 부정선거 의혹을 이유로 해임하겠다고 위협하기도 했습니다.

미국 달러 약세 또한 긍정적인 요인입니다. DXY 지수는 연준의 정책뿐만 아니라 탈달러화 추세(중국과 러시아 등 국가들이 금 보유량을 늘리는 추세)와 미국의 재정 적자 확대 때문에 하락했습니다. 중앙은행과 ETF는 계속해서 금을 축적하고 있습니다. 세계금협회에 따르면 2025년 상반기 순 금 매입량은 사상 최고치를 기록했으며, SPDR과 같은 ETF는 금값이 3,300달러 아래로 떨어질 때 보유량을 늘리고 있습니다.

반대로 무역 전쟁은 완화되었습니다. 트럼프 대통령은 중국에 대한 관세 부과를 90일 더 연기하는 행정 명령에 서명했고, 캐나다는 보복 관세를 철회하여 협상의 길을 열었습니다. 이는 인플레이션 위험을 줄여 금값 상승세를 둔화시킬 가능성을 낮춥니다.

주요 금융기관 전문가들은 대부분 금에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. JP모건 리서치는 중앙은행과 투자자 수요에 힘입어 금 가격이 2025년 4분기에 온스당 평균 3,675달러를 기록하고 2026년 중반에는 4,000달러까지 상승할 것으로 예측했습니다.

골드만삭스는 중심 수요가 가격을 사상 최고치로 끌어올릴 것이라고 강조합니다. InvestingHaven은 금값이 2025년에 3,500달러에 도달하고 2030년에는 5,155달러로 정점을 찍을 것으로 예측합니다.

UBS는 또한 우크라이나 사태의 긴장과 미국의 인플레이션 위험을 이유로 2026년 1분기 말까지 유로화가 3,600달러에 이를 것으로 전망했습니다.

국내적으로는 USD/VND 환율이 26,500 VND를 넘어 사상 최고치를 경신하면서 SJC 금과 금반지 가격이 더욱 상승세를 보이고 있습니다. 이는 수입 증가와 외국 자본 유출에 기인한 요인입니다. 만약 세계 금 가격이 3,400~3,500 USD에 도달하고 VND 가치가 더욱 약세를 보인다면, SJC 금 가격은 4분기에 온스당 1억 3천만 VND까지 오를 수 있습니다. 그러나 연준이 인플레이션을 이유로 금리 인하를 연기할 경우, 가격은 하락 조정될 가능성이 있습니다.

전반적으로 금은 불확실성 속에서 여전히 "안전자산의 왕"으로 자리매김하고 있으며, 많은 전문가들은 연준의 조치, 우크라이나 사태, 미국과 다른 국가들 간의 무역 전쟁 등을 중심으로 연말까지 5~10% 상승을 예상하고 있습니다. 국내적으로는 SJC 금 가격이 온스당 1억 3천만 VND에 근접하고 있습니다.

미국과 러시아, 아직 합의 못 이뤄: 금 가격 전망은? 세계 금 가격은 8월 11일부터 15일까지 한 주 동안 미국 물가상승률 지표가 엇갈린 가운데 6월 이후 최대 하락폭을 기록했다. 하지만 우크라이나 사태와 관련한 미·러 정상회담 결렬은 금 수요를 촉진할 가능성이 있다.

출처: https://vietnamnet.vn/hai-cu-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html