2024년 2분기 시장은 여러 차례 조정을 겪었으며, VN 지수는 심리적 저항선 인 1,300포인트를 돌파하는 데 번번이 실패했습니다 . 이로 인해 일부 증권사들은 수익 감소를, 심지어는 손실을 기록하기도 했습니다. 하지만 마진 대출 부문의 호황 덕분에 수익이 몇 배로 증가한 증권사들도 있었습니다.
핀그룹(FiinGroup ) 통계에 따르면 2분기 말 기준 62개 증권회사의 마진 대출 잔액이 약 2,200억 VND에 달해 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 2021년 1분기 최고치(1,844억 VND )를 넘어선 수치입니다. 총 시가총액 대비 마진 대출 잔액 비율 또한 9.4%로 사상 최고치를 기록했습니다.
마진대출 덕분에 "풍요로운 삶"을 누리고 있습니다.
Nguoi Dua Tin의 통계 에 따르면, Techcombank Securities(TCBS) 가 대출 잔액 증가율이 가장 높은 기업으로 나타났습니다. 2024년 6월 30일 기준 TCBS의 대출 잔액은 24조 6,940억 VND에 달해 증권사 중 1위를 기록했습니다. 이 중 마진 대출은 연초 16조 VND 이상에서 2분기 말 24조 1,980억 VND로 증가했습니다.
이 회사는 증권업계에서 최고 수익 기록을 보유하고 있으며, 2024년 2분기 세후 이익은 거의 세 배 증가한 1조 2,975억 VND로 회사 역사상 최고치를 기록했습니다.
TCBS는 올해 상반기 영업이익이 95% 증가한 3조 9272억 VND를 기록했고, 세후 순이익은 2.9배 증가한 2조 2258억 VND를 기록했습니다. 이는 모두 창립 이래 최고 실적입니다.
2위는 SSI증권(호주증권거래소: SSI) 으로, 마진 대출 및 선수금 지급 서비스 부문에서 약 5,130억 VND의 매출을 올렸으며 이는 전년 동기 대비 42.5% 증가한 수치입니다. 2024년 6월 30일 기준 SSI의 마진 대출 잔액은 19조 6천억 VND에 달해 1분기 대비 16%, 2023년 말 대비 33.5% 증가했는데, 이는 긍정적인 시장 상황에 힘입은 결과입니다.
SSI의 2분기 총매출과 세전이익은 각각 2조 3,680억 VND와 8,350억 VND를 기록했으며, 이는 2023년 동기 대비 각각 41%와 50% 증가한 수치입니다. 이는 해당 증권사가 영업을 시작한 이래 두 번째로 높은 수익 수준이며, 2021년 4분기에 기록한 최고 수익에 이어 두 번째로 높은 수치입니다.
SSI는 올해 상반기 총매출 4조 3,810억 VND, 세전 이익 2조 20억 VND 달성을 예상하며, 이는 목표 대비 각각 54%와 59% 달성률입니다.
3위는 호치민시 증권(HSC) 으로, 마진 대출 잔액이 연초 대비 50% 이상 증가하여 2024년 2분기 말 기준 18조 5천억 VND를 넘어섰습니다.
HSC는 2분기에 1조 940억 VND의 영업 수익을 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 86% 증가한 수치이며 2년 만에 최고 수준입니다. 세금 및 비용을 차감한 후, HSC 증권은 3,130억 VND의 순이익을 발표했는데, 이는 전년 동기 대비 두 배 증가한 수치이며 약 3년 만에 최고 수준입니다.
HSC 증권은 올해 상반기 총매출 1조 9,570억 VND를 기록하며 전년 동기 대비 61% 증가했고, 세후 순이익은 2.2배 증가한 5,900억 VND를 넘어섰습니다.
최근 발표된 2024년 2분기 재무 보고서에 따르면, VPS 증권은 자체 거래 활동과 대출 이자 수익에서 여러 긍정적인 수치를 기록했지만, 중개 부문은 더 이상 회사의 주요 수익원이 아닙니다.
특히 VPS의 대출 사업은 호황을 누렸으며, 대출 및 채권 이자 수익은 4,559억 VND에 달해 전년 동기 대비 63% 증가했습니다. 2024년 6월 30일 기준 VPS의 대출 잔액은 11조 6,384억 VND를 넘어섰으며, 이는 연초 대비 120억 VND 증가한 수치입니다. 이러한 증가는 주로 마진 대출(총 11조 1,040억 VND) 덕분이며, 이는 업계 4위에 해당합니다.
2024년 상반기 VPS의 영업 수익은 12% 증가한 3조 2,780억 VND를 기록했으며, 세전 이익은 5배 증가한 1조 276억 VND를 달성했습니다. 당초 목표였던 사상 최대 세전 이익 1조 5,000억 VND 대비 86%의 목표 달성률을 보였습니다.
마진 대출은 생명줄이 되었습니다.
긍정적인 부분도 있었지만, 일부 기업은 자체 거래 부문의 부진 으로 수익이 감소하는 어려움을 겪었 지만, 활발한 대출 부문이 기업을 "구원"했습니다.
예를 들어, VNDirect Securities(호주 증권거래소: VND)는 자체 거래 활동에서 순이익을 보고했습니다 . 이 회사는 2분기에 2,718억 VND의 매출을 기록했는데, 이는 지난해 같은 기간에 비해 절반으로 감소한 수치입니다. 현재 회사는 438억 VND의 일시적 손실을 보고 있습니다. VPB 종목 코드 기준으로 손실액은 448억 VND였습니다. LTG 코드 , 손실 150억 VND C4G 에 투자할 때 .
자기매매와 달리 대출 및 매출채권 이자수익은 2,993억 VND를 기록하며 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 2024년 6월 30일 기준, 매출채권 담보 대출 잔액은 연초 대비 9% 증가한 11조 2,460억 VND를 넘어섰으며, 이 중 매출채권 담보 대출이 10조 9,360억 VND 이상을 차지했습니다.
전반적으로 VNDirect의 2024년 2분기 영업 수익은 1조 4,582억 VND를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 8% 감소한 수치입니다. 순이익은 3,449억 VND로, 전년 동기 대비 18% 감소했습니다.
VNDirect의 2024년 상반기 영업 수익은 1% 소폭 감소한 2조 8,430억 VND를 기록했지만, 세후 순이익은 71% 증가한 9,620억 VND를 기록했습니다. 당초 목표였던 세후 순이익 2조 200억 VND 대비 48%의 목표 달성률을 보였습니다.
실제로 , 부진한 자체 거래 실적은 VIX Securities(HoSE: VIX)의 이익 중 최대 78%를 잠식했습니다 . 구체적으로, 이 회사는 FVTPL 자산에서 이익을 기록했습니다. 그 가치는 52% 감소하여 2224억 VND가 되었습니다. 한편, 회사는 핵심 FVTPL 자산에서 1,594억 VND의 손실을 기록했는데, 이는 지난해 같은 기간에 기록한 390억 VND 이상의 이익과는 크게 대조적입니다. 이러한 수치를 제외하면 VIX 증권은 해당 부문에서 630억 VND의 순이익만 기록했는데, 이는 지난해 같은 기간보다 87% 감소한 수치입니다.
VIX의 설명에 따르면, 4월과 6월에 베트남 증시가 급락하면서 회사의 자체 거래 활동에 영향을 미쳤다고 합니다.
이번 분기 VIX의 재무 성과에서 주목할 만한 점은 대출 및 매출채권 이자 수익이 2.4배 증가한 1,185억 VND에 달했다는 것입니다. VIX의 마진 대출 잔액은 2분기 말 기준 4조 8,400억 VND로, 연초 대비 36% 증가했습니다. 이처럼 매출채권과 대출의 급격한 증가는 회사의 수익에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
VIX 증권은 모든 비용을 공제한 후 순이익 1238억 VND를 기록했는데, 이는 지난해 같은 기간의 5656억 VND에 비해 78%나 급감한 수치입니다.
2024년 상반기 VIX의 영업 수익은 23% 감소한 7,394억 VND를 기록했습니다. 세후 순이익 또한 50% 감소한 2,857억 VND로, 연간 목표치의 27%에 그쳤습니다.
향후 해당 산업의 레버리지 비율이 증가할까요?
유안타 베트남 증권의 분석 이사인 응우옌 테 민 씨는 2024년 2분기 마진 부채 증가에 대해 논평하면서, 이는 주로 '거래'에 자주 참여하는 증권 회사들에 집중된 특정 상황에서 비롯된 것으로 보고 있다고 밝혔습니다.
이 전문가에 따르면, 마진 대출 증가세는 이전 기간의 증권사 자본 확충 및 투자자 수 증가와 일관된 현상이다.
업계의 레버리지 비율은 마진 대출 및 포트폴리오 관리 사업 확장을 뒷받침하기 위해 증가할 것입니다.
VIS Rating은 향후 증권 산업 전망을 평가하면서, 유리한 여건 속에서 증권 회사들의 마진 대출과 투자 수익이 증가함에 따라 지속적인 개선이 이루어질 것으로 예측합니다.
특히 시장 심리가 개선됨에 따라 대형 증권사들은 채권 투자 비중을 늘릴 것으로 예상됩니다. 대형 증권사들은 막대한 자본력과 광범위한 고객 네트워크를 바탕으로 마진 대출 확대에 유리한 위치에 있으며, 특히 저금리 환경에서 증권 거래 활동이 증가함에 따라 이러한 이점이 더욱 두드러질 것입니다.
업계의 레버리지 비율은 마진 대출 및 포트폴리오 운영 확대를 뒷받침하기 위해 증가할 것이지만 , 최근의 자금 조달 라운드를 통해 위험은 완화되었습니다.
VIS Rating의 분석팀은 "국내 증권사들은 자산 성장을 뒷받침하기 위해 차입을 늘리고 신규 자본을 조달할 것"이라며 "전반적으로 베트남 증권업계의 레버리지 비율은 아시아태평양 지역에서 가장 낮은 수준"이라고 지적했다.
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출처: https://www.nguoiduatin.vn/loat-cong-ty-chung-khoan-kiem-dam-tu-cho-vay-margin-204240726111803226.htm
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